ビットコイン (BTC) は月曜日に2.2％下落して約6万6,500ドルとなったが、日本の 日経平均 が最大2.15％安、香港ハンセン が2.54％安、シンガポールSTI が2.13％安となったアジア株式市場よりもなお堅調だった。これは、米イスラエル軍による イラン 攻撃で最高指導者 アヤトラ・アリ・ハメネイ が死亡し、ブレント原油 が最大13％急騰、さらにタンカーの通行路である ホルムズ海峡 が事実上封鎖されたことを受けた動きだ。
何が起きたのか：地政学ショックに耐える暗号資産
暴落は、イラン各地への攻撃が始まった土曜日にスタートし、ビットコインは一時6万4,000ドルを割り込み、暗号資産全体の時価総額から約1,280億ドルが失われた。デリバティブ市場では強制清算が連鎖的に発生した。
イラン国営メディアがハメネイ氏の死亡を確認すると、市場では権力の空白がむしろ緊張緩和を早めるとの思惑が広がり、薄商いのなか日曜日にはビットコインは一時6万8,000ドル超まで反発した。しかし、その後 イスラエル や UAE（アラブ首長国連邦）、バーレーン など湾岸地域へのイランの報復ミサイル・ドローン攻撃が行われ、日曜のニューヨーク時間の夕方までに再び6万6,000ドルを割り込んだ。
アジア時間の月曜早朝時点で、ビットコインは約6万6,543ドルで取引され、24時間取引高は436億ドル超となっていた。
OPEC+ は4月から日量20万6,000バレルの増産を発表したが、アナリストらは、湾岸からの輸出ルートが制約されたままでは追加供給の効果は限定的だと警告している。
一方で、トランプ大統領 は ニューヨーク・タイムズ へのインタビューで、イランの新指導部が現実的な姿勢を示すなら制裁解除に前向きになり得ると述べた。ホワイトハウス 高官によれば、イランの暫定政権側からも対話の用意があるとのシグナルが出ているという。
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なぜ重要か：インフレリスクの高まり
世界の海上輸送原油の約2割が通過するホルムズ海峡の事実上の封鎖は、暗号資産市場にとって最も直接的なリスクとなる。エネルギー価格の上昇はインフレ期待を押し上げ、市場が織り込んできた 米連邦準備制度理事会（FRB） の利下げ時期を後ずれさせる可能性がある。
OPEC+ が増産を決めたとはいえ、混乱が長期化すれば原油価格の高止まりが続き、インフレ指標を押し上げる要因となり得る。
消費者物価指数（CPI）は3月11日に、FRBの金融政策決定は3月18日に発表される予定だ。
ビットコイン先物の資金調達率は急速にマイナスに転じ、CMC Crypto Fear and Greed 指数は15と、「極度の恐怖」を示す水準に落ち込んでいる。これを逆張りの材料とみるアナリストもおり、市場が実質的にロングポジション保有者に報酬を支払っている構図だと指摘する声もある。
ビットコインはすでに、10月に付けた過去最高値12万6,000ドルから47％下落している。6万ドルのサポート水準が依然として重要な分岐点であり、ここを割り込めば5万ドル台半ばまでの下落余地が広がる一方で、7万ドル超へ持続的に回復 できれば、積み上がった弱気なデリバティブポジション を巻き込んだショートスクイーズを誘発する可能性がある。
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