戦略エグゼクティブ会長のマイケル・セイラーは火曜日に、ビットコイン価格のさらなる下落を気にしていないと述べ、80%〜90%の下落にも耐えられると主張し、引き続き運営できると述べた。
セイラーは、[Bitcoin] が「15回の大きな下落」を経験し、繰り返し史上最高値に戻っていると述べ、現在の低迷は過去のパターンと一致していると指摘した。
「全体を見渡すと、これは通常のプロセスです」と彼は言った。「これは健全なことです。観光客やレバレッジ、弱い保有者を排除してくれます。」
ウォール街の市場参入がボラティリティを減らすはずと尋ねられた際、セイラーはビットコインのボラティリティは時間の経過と共に低下していると述べた。
彼が2020年にこの分野に参入したとき、ビットコインは「80ボラ資産」のように振る舞っていたが、徐々に「年率約50%で成長する50ボラ資産」に圧縮されていると彼は指摘した。
セイラーはマイクロストラテジーの戦略が長期の低迷時に圧力を受ける可能性があるとの懸念を却下した。
彼は、企業が「暗号経済で最も資本化されている」と述べ、500億ドル以上の株式価値と流動的な信用手段を挙げた。
マイクロストラテジーの資金調達モデルは、 ビットコインの長期的な価値上昇が続く限り、株式や信用を通じて資本を調達してビットコインを購入することで存続可能だと彼は述べた。
彼はさらに、企業が極限のストレスに耐えうるよう設計されていると説明した。「ビットコインが年間1.25%上昇し続ける限り、企業は永遠に配当を支払うことができる」と彼は言った。
ビットコインが感謝しないシナリオでも、マイクロストラテジーは「約80年間で調整を考えることができる」と彼は推定した。
セイラーは、ダウンサイドリスクを存在的なものとして捉え、企業のバランスシートが厳しいショックを処理できると語った。
「企業は80%から90%の下落を乗り越えてもなお稼働し続けるように設計されている」と語り、そのレバレッジを「非常に堅牢」と表現した。
マイクロストラテジーのビットコインへのエクスポージャーは依然として大きい。企業は約649,870 BTCを管理しており、公開時の価値は約596億ドルで、 SaylorTrackerのデータによれば、資産を最も多く保有する企業となっている。
セイラーの自信にもかかわらず、企業に関連する一部の市場指標は軟化している。
マイクロストラテジーの修正後の純資産価値(mNAV)は約1.11倍に低下し、ビットコインが10月5日に過去最高値の125,100ドルに達した際の約1.52倍から下がっている。
マイクロストラテジーの株価もビットコインの低迷と連動し続けている。
Google Financeによれば、株価は火曜日に206.80ドルで終了し、過去一週間で11.5%の下落を記録している。企業の株式は市場のセンチメントに応じて、暗黙のビットコイン価値よりも上または下で取引されることが多く、最近の下落によって株価はそのレンジの下限に押されている。