XRP (XRP) のデリバティブ市場は完全な投機的フラッシュアウトを経験し、その結果 Binance における推定レバレッジ比率は0.16まで低下した。これにより、通常はフラッシュクラッシュを引き起こす過密なポジションが解消された一方で、急激な反発を後押しし得た過度にレバレッジをかけたロングポジションも取り除かれた。
何が起きたのか：レバレッジ比率がボトムに到達
先物市場における投機的ポジションを測る指標である推定レバレッジ比率は、以前のスパイク後に急激に低下し、現在は CryptoQuant の寄稿者による分析によれば0.16付近に位置している。
この指標の30日および50日単純移動平均線はいずれも下向きにトレンドしており、一時的な休止ではなく、レバレッジエクスポージャーの持続的な縮小を示している。
Binance は、出来高と建玉の両面でXRPデリバティブ取引の主要な流動性ハブであり続けているため、この状況の中心的存在となっている。
この取引所でのレバレッジの変化は、限定的な動きというよりも世界的なリスク選好をリアルタイムで反映する傾向があり、そこで大きな変動が起きると、市場全体にわたる大規模な連鎖清算を誘発し得る。
レポート時点でXRPは約1.33ドルで取引されており、50・100・200期間の移動平均線を大きく下回っている。これらの移動平均線はいずれも下向きだ。1.20〜1.30ドルのゾーンは直近のサポート帯を形成しており、一方で現在の弱気構造を無効化するには、おおよそ1.60ドルを明確に上抜けて推移する必要がある。
なぜ重要なのか：方向感なき安定
レバレッジ0.16というボトムは、最近のボラティリティの中で投機的トレーダーの多くがほぼ一掃され、連鎖的な強制清算が発生する可能性が低下したことを示している。その結果、相対的には落ち着いた環境になっているが、その影響はプラスとマイナスの両面がある。
レバレッジの低い環境は、一般的にボラティリティが低くポジションバランスが取れた市場を好む機関投資家にとって、参入しやすい安定した土台となりやすい。一方で、スポット需要の明確な回復が見られない限り、XRPは、市場が期待をリセットする過程で、やや下向きのレンジでコントロールされた値動きを続ける可能性がある。