毎週のグローバル市場パルス: 関税の不安と暗号通貨の歓喜が交差

今週、世界の金融市場は、新たな関税の脅威と驚くべきリスク耐性の綱引きに応じて動きました。ウォール街は金曜日に35％のカナダとブラジルへの米国関税の話で驚き、高値を探りつつ後退しましたが、アジアの主要市場およびほとんどのヨーロッパの指数は、堅実な技術収益が貿易の不安を相殺し、小幅な上昇を示しました。

投資家の感情は二分され、大きな技術やビットコインなどの成長資産に対してリスクオンでありましたが、特にワシントンの貿易と金利に関するタカ派的なトーンの後、ドルや国債のような安全資産に対してはリスクオフでした。

資産クラス全体で、IEAの供給が見た目以上に逼迫している警告により石油は上昇し、強いドルにもかかわらず金は支持を保ち、ビットコインは記録的なETF流入により$118k以上の新記録へと急騰しました。その結果、広義の市場は混合状態で週を終えましたが、地政学、政策の道筋、真夏の流動性の減少見通しを投資家が検討する中でボラティリティは高まりました。

🟨 株式のまとめ

関税ニュースと技術収益への株式市場の反応

主要指数のパフォーマンス:

S&P 500 は週初に最高値を付け、7月10日に約6,290に達し、その後7月11-12日に約6,266にわずかに下落しました。
日経とFTSE 100は、技術の強さとセクター全体の支援的な収益により一般的に上昇（正確なレベルは大部分で横ばいか小幅な上昇）。
Nifty 50 はアジア全体を追い、週次の適度な利益を記録。

主な勝者/敗者:

大手テクノロジーは米国株を押し上げました。
逆に、エネルギーセクターは遅れを取り、FactSet によればそのセクターの収益は前年比で減少。

地域のトレンド:

米国株はインフレ懸念の緩和と好調な収益により週を通じて史上最高値またはそれに近いレベルで終了。
ECBのシグナルを前にした慎重さからヨーロッパは小幅上昇。
日本とインドが主導するアジアは、グローバルなリスクオンのトーンに従いました。

推進要因:

特に、米国の35 %のカナダへの関税が市場を一時的に揺るがしました。
技術収益の好調とS&P 500のEPS成長期待9 %が投資家の信頼を強化。

🟩 商品チェック

原油上昇、金はサポートを見つける

原油: ブレントはIEAの供給逼迫予想と地政学的リスクにより、週を通じて約3 %上昇しました。

金と貴金属: metal indices .png

金は最近の高値(~$3,499)から$3,269/oz周辺で集約。
銀は13年ぶりの高さで約$36.50に急騰。
プラチナは約10 %上昇して約$1,415となり、11年のピークに。
錫、ニッケル、亜鉛は混合のトレンドを示したが、強気の世界需要によって広く支持された。

影響:

OPEC+の見通しと夏の需要の逼迫のための原油の引き締まり。
インフレ駆動の安全資産流入と米ドル安は金属を浮揚させた。

主要価格ゾーン:

金のサポートは$3,200–3,250付近; 銀のレジスタンスは$37周辺。
ブレントの技術的抵抗はタイトな供給見通しで約$80/barelに接近。

🟦 通貨 & 外為スナップショット

関税緊張の中でドル強まる

DXY指数: 7月11日に97.8まで上昇し、米国関税の脅威を受けて97.6を超えました。

主要通貨:

EUR/USDは1.1700を下回る。
GBP と JPY はリスクオフの感情の中で弱く。
INR は安定しており、ドルの強さでわずかに圧力下に。

推進要因:

米国とカナダの関税の話の急増が安全資産需要を引き起こしました。
世界的な貿易不確実性からのリスクオフのトーンがドルを強化。

🟥 債券利回りと利率

タカ派のFRBシグナルで利回り上昇

10年国債利回り: 7月11日までに約4.40%から4.43%に上昇。2年は約3.90%、30年は約4.96%。

10 yr yield.png

中央銀行のコメント: FRBは2025年の50 bpの予想カットを維持するが、7月のカットの見通しは弱い(~11%。) ECBが明確なコミュニケーションを推奨し、BoEがFRBメッセージングの政治化を警告。
インフレーションボンドの影響: クールなデータにも関わらず、関税の懸念と財政の不確実性の中で利回りは上昇。

🟪 暗号通貨と代替資産

ビットコインの堅調さ、オルトコインのボラティリティ復帰

ビットコイン (BTC): 雄大なETF流入(1.18億ドル)とショートスクイーズに支えられ、新記録の約$118,000に達した。

イーサリアム (ETH): 増加する機関投資家のエクスポージャに支えられ、5日間で16%以上の上昇。

PENGU, BONK, FARTCOIN は光速で急騰。
米国の“暗号通貨週間”（7月14–18日の前にポジティブな感情。
機関勢の勢いと規制の明確さが暗号通貨の強さを後押ししている; オルトシーズンが進行中かもしれない。

🔶 グローバルイベント & マクロトレンド

米国の関税による波乱、暗号通貨週間が来る

経済データ:

米国のインフレは冷却、安定した失業率 (約4.1%)、および6月のPMIが中庸したことを示した。
弱い業績活動に関するPMIのフラグを立てた。

グローバルヘッドライン:

カナダ(35％) とブラジルへのトランプ提案の関税は全面的な貿易戦争の恐れを引き起こしました。トランプは21か国のための新しい関税率も発表しました。

Tarriff rate.png

米国議会が暗号通貨週間 (7月14-18日) をブランディングすることで潜在的な規制の明確さが示される。

Closing Thoughts

全体像を見ると、市場は明確にトレンドを示さずに漂流しているように見えるが、関税の不確実性が感情を固定しています。テクノロジーと暗号通貨は明確な強さを示しましたが、上昇する債券利回りと急増するドルはインフレによる政策リスクが消えていないことを示しています。エネルギー株は奇妙なことに、原油の3％の週次上昇を捉えることができず、ローテーション疲労をハイライトし、防御と小型株は遅れをとり、投資家がまだいくつかの安全と見なされるストーリーに集まっていることを示唆しています。

来週に向けて、すべての目が米国のCPIの発表と米連邦準備制度理事会の7月の議事録に向けられ、中国の第2四半期GDPの発表と国会議事堂での「暗号通貨週間」の開始に続くでしょう。インフレの穏やかな読みは、デュレーションと株式の入札を再燃させる可能性があり、強気の読みは4.4％以上の国債で見られた金利感応を深める可能性があります。一方、暗号通貨関連の法律で具体的な進展があれば、ビットコインの機関仮説を検証するか、「ニュースを売る」クラシックな引き戻しを引き起こす可能性があるでしょう。

大胆な見解: 貿易のレトリックがエスカレートするが、ハードデータが無風で残る場合、珍しい組み合わせが目撃されるかもしれません。それは、株式がドルと長期利回りとともに上昇し、安全のシグナルがどちらか一方の目を閉じるまで続きます。機敏な投資家にとっては、それは高いベータの勝者をヘッジし、遅夏の再評価から利益を得るように見える質の良い循環株を累積するキューかもしれません。