전문 암호화폐 자산 관리자들이 온체인 growth에서 수익이 폭발적으로 증가하여 2025년 1월 이후 10억 달러에서 40억 달러 이상으로 급증했습니다. 300%의 극적인 증가는 디파이(DeFi) 프로토콜에 대한 기관의 신뢰가 커지고 있음을 반영하며, 전통적인 금융이 블록체인 기반의 투자 기회를 바라보는 방식의 근본적인 변화를 나타냅니다.
알아야 할 사항:
- 4개의 암호화 기반 회사들이 40억 달러의 전문 디파이 관리 시장의 96%를 통제합니다.
- Morpho Protocol은 단독으로 20억 달러에 육박하는 전문적으로 관리되는 기관 자본을 호스팅하고 있습니다.
- 주요 핀테크 회사들은 점점 더 복잡성을 사용자에게 숨기면서 디파이를 백엔드 인프라로 사용하고 있습니다.
프로페셔널 디파이 관리의 부상
암호화 기반 자산 관리 회사들이 디파이 생태계에서 주요 플레이어로 부상했습니다. Re7, Gauntlet, Steakhouse Financial 등 기업들은 고급 위험 관리 관행 및 고급 자본 할당 전략을 통해 이 변화를 주도하고 있습니다.
경쟁 환경은 전문 관리자들 간의 명확한 시장 집중을 드러냅니다. Gauntlet은 전문적으로 관리되는 온체인 자본의 31%로 가장 큰 비중을 차지합니다. Steakhouse Financial은 27%로 그 뒤를 잇고, Re7은 23%를, MEV Capital은 15.4%를 차지합니다.
이들 회사들은 다양한 디파이 기회에 자본을 배치하며, 특히 수익 창출이 기관 투자자들에게 점점 더 매력적으로 다가오고 있는 스테이블코인 부문에 집중하고 있습니다. Morpho Protocol은 이러한 자본 배치의 선호 플랫폼으로 부상하여 거의 20억 달러에 달하는 전문적으로 관리되는 자금을 호스팅하고 있습니다.
분석 플랫폼 Artemis와 디파이 수익 플랫폼 Vaults 의 공동 보고서에 따르면, 이들 관리자는 단순히 자본을 수동적으로 배치하는 것이 아니라, 블록체인 혁신과 전통적인 금융 원칙을 연결하는 고급 투자 전략을 개발하여 디파이 발전에 능동적으로 기여하고 있습니다.
급증하는 자본 성장은 전문 중개인을 통한 디파이 노출에 대한 기관의 식욕을 보여줍니다. 직접적인 블록체인 상호 작용을 피하고자 했던 전통적인 투자자들은 이제 이미 확립된 자산 관리 관계를 통해 이 시장에 접근하고 있습니다.
디파이 인프라에 대한 기관 관점 전환
디파이에 대한 기관의 시각은 지난 1년간 극적인 변화를 겪었습니다. 한때 규제되지 않은 개척지로 치부되던 것이 이제는 기관 컴플라이언스 표준을 충족시킬 수 있는 유연하고 프로그래머블한 금융 인프라 계층으로 다시 상상되고 있습니다.
허가된 디파이 시장의 발전은 기관 수용을 향한 이 의식적인 진화를 나타냅니다. Euler, Morpho, Aave를 비롯한 플랫폼은 필수 규제 요구 사항을 충족하면서 기관이 디파이 프로토콜과 상호 작용할 수 있는 통제된 접근 환경을 조성했습니다.
이러한 허가된 환경은 고객 식별 프로토콜, 자금 세탁 방지 컴플라이언스 및 종합적인 거래 상대방 위험 평가를 포함한 중요한 기관 문제를 해결합니다. 그러한 프레임워크는 전통 금융 기관이 규제 컴플라이언스 표준을 유지하면서 디파이 이점을 활용할 수 있도록 해줍니다.
보고서는 미국 규제의 진화가 기관의 암호화 관점에 상당한 영향을 미쳤다고 전합니다.
규제 명확성이 향상되고 디파이 플랫폼이 성숙해짐에 따라 기관의 저항이 상당히 줄어들었습니다.
많은 기관들은 이제 디파이를 경쟁 위협이 아니라 기존 금융 서비스를 강화할 수 있는 보완적 인프라로 보고 있습니다. 이러한 변화는 기관 자본 배치 및 암호화 기반 회사들과의 파트너십 기회를 위한 새로운 길을 열었습니다.
숨겨진 백엔드 인프라로서 디파이
주요 핀테크 회사들, 암호화폐 거래소들, 디지털 지갑 제공자들은 점점 더 기술적인 복잡성을 최종 사용자로부터 추상화하면서 디파이 프로토콜을 백엔드 인프라로 활용하고 있습니다. 이러한 접근법은 전통적인 금융 서비스 제공자가 고객에게 기본 블록체인 메커니즘을 이해하지 않아도 경쟁력 있는 수익 및 자본 효율성을 제공할 수 있게 합니다.
통합 전략은 스테이블코인 수익 생성, 암호화폐 수익 파밍 및 분산 대출 서비스의 세 가지 주요 기관 참여 방안을 중심으로 합니다. 이러한 서비스는 사용자로부터 기본 디파이 메커니즘을 은폐하는 친숙한 중앙화된 애플리케이션 내에 내장되어 있습니다.
Coinbase는 USDC 제품을 통해 스테이블코인 수익을 제공하고 Morpho와 같은 프로토콜을 사용하여 암호화폐 담보 대출을 제공함으로써 이러한 통합 접근 방식을 예로 듭니다. PayPal 역시 PYUSD 스테이블코인 서비스를 통해 수익 제품을 제공하기 위해 디파이 인프라를 활용합니다.
보고서는 이 모델을 '디파이 멀릿'으로
- 분산된 백엔드 인프라에서 작동하는 전통적인 핀테크 인터페이스를 유지한다고 설명합니다.
이러한 하이브리드 접근 방식은 향상된 수익 생성, 증가된 자본 효율성, 더 나은 사용자 유지 및 새로운 수익원 개발을 포함한 디파이 이점을 회사들이 캡처할 수 있도록 합니다.
전통적인 금융 기관들은 운영 효율성 증가와 수익 제공에서의 경쟁 우위를 통해 디파이 통합의 이점을 얻습니다. 한편, 디파이 프로토콜은 사용자들이 직접 블록체인 상호 작용을 필요로 하지 않아도 기관 자본과 주류 사용자 채택에 접근할 수 있게 됩니다.
마무리 생각
전문적으로 관리되는 온체인 자본이 10억 달러에서 40억 달러로 4배 증가한 것은 암호화폐 자산 관리 및 기관 디파이 채택에 대한 중요한 순간을 나타냅니다. 이 성장은 성숙한 규제 프레임워크와 전통 금융과 블록체인 혁신을 연결하는 정교한 기관 전략을 모두 반영합니다. 주요 핀테크 회사들이 사용자로부터 복잡성을 추상화하면서 디파이를 백엔드 인프라로 점점 더 채택함에 따라 전통 금융과 분산 금융의 경계는 점점 더 흐려지고 있습니다.