스마트 계약 — 블록체인에서 자동으로 실행되는 프로그램 — 은 암호화폐를 넘어 전통적인 금융으로 확장되고 있습니다. Citigroup부터 HSBC까지 주요 금융 기관들은 이러한 자동 계약을 테스트하여 전 세계적으로 금융 거래 처리 방식을 변화시킬 잠재력을 가진 탈중앙 금융과 기존 은행 시스템을 연결하고 있습니다.
알아야 할 점:
- 스마트 계약은 미리 정해진 조건이 충족되면 자동으로 계약을 실행하여 중개인을 제거하고 정산 시간을 며칠에서 분 단위로 줄입니다.
- JPMorgan, HSBC, Citigroup을 포함한 주요 은행들은 스마트 계약 기술을 사용하여 수십억 달러의 거래를 처리하는 블록체인 파일럿을 구현했습니다.
- 규제 장애물이 남아있지만, 이러한 혁신은 전통적 은행 보안과 DeFi의 자동화 기능을 결합하여 금융 서비스를 근본적으로 변화시킬 수 있습니다.
스마트 계약은 코드화된 조건이 충족되면 자동으로 실행되는 소프트웨어 기반 계약으로, 인간의 개입 없이 계약 조건을 강제합니다.
블록체인 네트워크에서 운영되며, 신뢰할 수 있는 중개자가 필요하지 않도록 하여 코드가 법이 되도록 합니다. 조건이 충족되면 계약이 자동으로 실행됩니다. [Ethereum]과 같은 공공 블록체인 생태계에서는 중앙 집중식 감독 없이 스마트 계약을 통해 P2P 거래가 가능합니다.
암호화폐 세계에서 처음 개발된 스마트 계약은 주요 금융 기관을 끌어들인 수많은 혜택을 제공합니다. 불변의 블록체인 장부에 존재하므로 모든 당사자는 동일한 투명한 거래 기록을 볼 수 있어 분쟁 가능성을 줄입니다. 또한, 많은 중간자와 수작업 프로세스를 제거하여 지급, 정산 및 무역 금융의 비용과 지연을 줄입니다.
스마트 계약으로 보유된 에스크로 자금은 법률가나 에스크로 에이전트를 거치지 않고 배송 확인이 되면 즉시 배송될 수 있습니다. 금융 무역 정산은 며칠에서 몇 초로 줄어 유동성을 개선할 수 있습니다.
이러한 효율성은 금융업의 IT 리더 중 절반 이상이 조만간 스마트 계약을 도입할 계획이며, 많은 이들이 이 기술이 궁극적으로 기존 프로세스를 대체할 것으로 기대하는 이유입니다.
24/7 운영 가능성과 거의 즉각적인 자동 실행의 잠재력은 거래 마감 시간과 정산 지연에 익숙한 산업에 상당한 발전을 의미합니다. 은행은 전통 금융 체제 내에서 스마트 계약을 통합하여 은행의 신뢰성과 DeFi의 프로그래머블리티를 결합하는 방법을 적극적으로 탐색하고 있습니다.
대출이나 스왑과 같은 계약이 코딩되어 자동 실행될 수 있다면 운영 리스크와 비용을 줄일 수 있을 것입니다. 정의된 규칙을 따르는 거의 모든 계약이 이론상 스마트 계약이 될 수 있습니다. 이러한 가능성을 테스트하기 위해 은행 부문 전반에서 블록체인 컨소시엄과 파일럿 프로그램이 출현했습니다.
그러나 코드 기반 계약을 규제가 심한 금융에 통합하려면 챌린지가 있습니다. 은행은 디지털 계약이 법적 요구사항을 충족하고 대량 거래를 안전하게 처리할 수 있는지 확인해야 합니다. 이러한 장애물에도 불구하고 다양한 프로젝트와 실험을 통해 진행이 계속되고 있습니다.
DeFi에서 TradFi로: 스마트 계약이 넘나드는 방식
탈중앙 금융 (DeFi)에서는 스마트 계약이 이미 여러 금융 서비스를 지원하고 있습니다. 조건이 충족되면 자동으로 실행되어 중개자를 제거하고 정산 시간은 며칠에서 분으로 줄어듭니다.
은행업에서 스마트 계약의 실제 사례
아래는 스마트 계약을 구현한 10가지 주목할 만한 금융 기관의 사례입니다. 이는 글로벌 은행들이 크로스보더 송금을 간소화하고 지역 기관들이 DeFi 프로토콜에 접근하는 등 지불부터 무역 금융까지 다양한 애플리케이션을 강조합니다. 이러한 사례들은 스마트 계약 자동화가 어떻게 탈중앙 금융과 은행 주류를 연결하기 시작하는지를 보여줍니다.
1. Citi의 24시간 뱅킹을 위한 토큰화 예금
Citigroup은 핵심 거래 서비스를 향상시키기 위해 스마트 계약을 파일럿했습니다. 2023년, Citi의 Treasury and Trade Solutions 부서는 고객 예금을 토큰화하고 무역 금융 프로세스를 자동화하기 위해 블록체인과 스마트 계약을 사용한 "Citi Token Services"를 출시했습니다. Content: established instruments.
2. JPMorgan의 Onyx: JPM Coin에서 DeFi 파일럿까지
JPMorgan Chase는 전통적인 은행 업무에 블록체인 및 스마트 계약 통합을 선구적으로 도입했습니다. 2019년, 내부 사용을 위해 자체 디지털 화폐인 JPM Coin을 출시한 첫 번째 주요 미국 은행이 되었습니다. 이는 JPMorgan과 고객 간 결제를 위한 은행 예치금을 나타내는 토큰입니다.
은행의 독점 네트워크(현재는 Onyx로 불림)에서 운영되는 JPM Coin은 도매 고객이 대응 은행 대신 블록체인을 통해 서로 달러 및 유로 결제를 할 수 있게 해줍니다. 토큰의 가치는 기초 화폐와 일치하며, 각 거래는 스마트 계약을 통해 양측 간에 토큰화된 예금이 즉시 이동하면서 결제가 이루어집니다. 2023년까지 JPM Coin은 하루 10억 달러의 거래를 처리했습니다.
이 거래는 JPMorgan의 전체 결제 흐름 중 작은 비율만을 차지하지만, 이를 통해 개념이 입증되었습니다. 은행이 발행한 토큰을 통해 가치가 지속적으로 전송될 수 있으며, 고객에게 24/7 결제 유연성을 제공합니다.
은행은 스마트 계약을 통해 당일 환매 계약을 용이하게 하는 블록체인 기반의 레포 시장 애플리케이션도 운영합니다. 2020년 말, JPMorgan은 몇 시간이 아닌 몇 분 만에 당일 레포 거래를 실행했습니다. 2023년까지 은행은 Onyx 스마트 계약을 통해 거의 7,000억 달러의 토큰화된 단기 대출 거래를 처리했다고 보고했습니다.
이러한 레포 거래는 원자 결제(현금과 담보 토큰의 동시 교환)와 스마트 계약이 가능하게 하는 유연한 타이밍의 이점을 제공합니다.
내부 네트워크를 넘어 JPMorgan은 공공 블록체인 및 DeFi 상호운용성을 탐구했습니다. 2022년 11월, 싱가포르의 프로젝트 가디언 시험 기간 동안, JPMorgan은 공공 블록체인에서 처음으로 라이브 DeFi 거래를 실행했습니다. 은행과 파트너인 DBS Bank와 SBI는 수정된 DeFi 프로토콜에서 외환 거래와 정부 채권 거래를 위한 토큰화된 채권 및 예금 유동성 풀을 사용했습니다.
토큰화된 일본 엔과 싱가포르 달러 예금 간의 라이브 통화 교환이 공공 블록체인에서 스마트 계약을 사용하여 성공적으로 완료되었습니다. 본질적으로 JPMorgan은 DeFi 환경에 "현실 세계" 자산을 배치하여 자동화된 시장 조성과 스마트 계약 논리를 통해 참가자 간의 직접 거래를 테스트했습니다.
거래는 체인에서 실행 및 결제되어, 규제된 은행이 제어된 환경에서 탈중앙화된 프로토콜과 상호작용할 수 있음을 입증했습니다. Onyx의 CEO인 Umar Farooq은 이러한 파일럿이 블록체인을 사용하여 인프라가 처음부터 끝까지 작동하는 방식을 재평가하고 데이터를 표준화할 기회를 제공한다고 말했습니다.
JPMorgan의 전략적 접근 방식은 내부 플랫폼과 외부 실험을 결합하여 결제 청산 및 담보 관리에 실용적인 응용 프로그램을 찾고 있습니다. 기업 재무 고객은 JPM Coin을 사용하여 정상 영업 시간 외에도 국경 간 송금을 할 수 있어 하루 종일 걸리는 전신 송금 지연을 피할 수 있습니다. 펀드 매니저는 코드로 관리되는 전체 시퀀스를 통해 국채를 거래하여 단기 유동성을 확보할 수 있는 토큰화된 레포 시장을 사용할 수 있습니다.
JPMorgan 경영진은 공공연히 이 방향을 지지했습니다. 은행의 도매 결제 책임자는 토큰화를 "전통 금융의 킬러 앱"이라고 부르며, 사설 시장이 24/7 블록체인 거래를 통해 유동성을 얻을 수 있다고 언급했습니다. 이러한 새로운 시스템은 규제 감독하에 신중하게 개발 되며, JPMorgan의 싱가포르 DeFi 벤처는 규제 기관과 파트너십을 통해 규정 준수를 보장하는 허가된 유동성 풀을 사용하여 수행되었습니다.
3. HSBC 및 Wells Fargo, 블록체인으로 FX 거래 결제
두 개의 글로벌 은행 거인인 HSBC와 Wells Fargo는 외환 시장에 스마트 계약 기술을 적용했습니다. 2021년 12월, 그들은 전통적인 제3자 결제 네트워크를 제거하고 직접 쌍방 간 FX 거래 결제를 위한 공유 블록체인 원장을 사용하기 시작했습니다.
일반적으로, 은행들이 통화를 거래할 때 결제는 글로벌 FX 거래에 대해 PvP(결제 대 지급)를 보장하는 전문 중개자인 CLS Bank를 통해 이루어집니다. 이 과정은 몇 시간이 걸리고 추가 비용이 발생합니다. 분산 원장 기술을 사용하여 HSBC와 Wells Fargo는 이제 몇 분 이내에 직접 거래를 결제합니다.
플랫폼은 금융 기술 회사 Baton Systems(그의 Core-FX DLT 솔루션을 통해)가 제공하며, 스마트 계약 논리를 사용하여 관련 통화의 지불이 준비되었을 때만 통화 지불이 릴리스되도록 합니다. 이는 안전한 PvP(결제 대 지급) 결제를 달성합니다.
CLS를 피하고 피어 투 피어로 결제를 함으로써 은행들은 결제 위험 노출을 줄이고 보류 중인 거래 중 동안 보유되는 자본을 해제합니다. Reuters 보고서는 이것을 실험을 넘어 블록체인 기술이 "더 주류 활동으로 확산되는" 중요한 신호라고 불렀습니다.
초기 2021년 단계는 네 개의 주요 통화(USD, GBP, EUR, CAD)를 다루었습니다. 성공을 바탕으로 HSBC와 Wells Fargo는 2022년에 시스템을 확대하여 오프쇼어 중국 위안화(CNH)를 포함시켜 DLT 플랫폼의 다섯 번째 통화가 되었습니다. 이 확장은 PvP를 사용하는 분산 원장 기술로 결제된 비-CLS 통화 최초 사례로, 접근 방식의 유연성을 입증했습니다.
시행 이후, 은행들은 공유 원장을 사용하여 2,000억 달러 이상의 FX 거래를 결제했다고 보고했습니다. 프로세스는 완전히 자동으로 작동합니다. HSBC와 Wells Fargo가 거래에 동의하면 양측 모두 공유 블록체인으로 결제 지침을 보냅니다. 스마트 계약은 동시 교환을 조정하여 하나의 은행의 토큰화된 통화를 차감하고 다른 은행의 통화를 입금하여 동기화된 원자 거래에서 스왑을 완료합니다.
한쪽에서의 결제가 실패하거나 불일치가 발생하면 스마트 계약은 결제 실행을 방지하여 모든 당사자를 보호합니다.
이 이니셔티브는 스마트 계약이 핵심 은행 운영을 현대화하는 방법을 보여줍니다. 공동 블록체인 원장을 활용함으로써, HSBC와 Wells Fargo는 지속적으로 운영되는 비공개 피어 투 피어 결제 네트워크를 구축하여 하루 종료 배칭 대신 여러 일일 결제를 활성화할 수 있습니다. 속도(분 대 시간이 제공하는 이점)는 은행이 즉시 재사용하기 위해 구입한 통화를 즉시 수령할 수 있도록 유동성을 더 빠르게 해제합니다.
위험을 측면에서 보면 단축된 결제 기간은 인도 전에 상대방이 기본값을 가질 수 있는 기회를 최소화합니다. 은행들은 이것이 기존 규제 프레임워크 내에서 운영된다는 점을 강조합니다. 교환된 가치는 중앙은행 화폐로 남아 있으며, 단지 원장에만 반영될 뿐입니다.
4. UBS, 분산 원장에 디지털 채권 발행
2022년 11월, 스위스의 은행 거인 UBS는 블록체인과 전통 거래소 시스템 두 곳에 동시에 존재하는 3억 7천만 달러의 채권을 발행하여 자본 시장의 이정표를 달성했습니다. UBS의 3년 만기 선순위 검증 채권은 전 세계적으로 블록체인 기반 및 전통 시장 인프라 모두에서 공개 거래 및 결제된 첫 디지털 채권이 되었습니다.
채권은 규제된 분산 원장 플랫폼인 SIX Digital Exchange(SDX) 블록체인에 등록되었으며 SDX 시스템이나 전통 SIX Swiss Exchange를 통해 구매 또는 판매가 가능합니다. 투자자들은 상호운용성 링크 덕분에 새로운 DLT 기반 중앙 증권 예탁소나 전통 클리어링 시스템 중 어느 것을 통해서든 채권을 결제할 수 있었습니다.
결정적으로 UBS는 디지털 채권을 표준 UBS 선순위 채권과 동일한 법적 지위와 투자자 보호를 유지하도록 구조화했습니다. 혁신은 발행 및 결제 기술에 있었으며, 법적 특성에는 없었습니다.
SDX 스마트 계약 인프라를 사용하여 UBS는 자동화된 결제 과정을 구현했습니다. 결제가 중앙 클리어링 상대방이나 T+2 결제 주기 없이 즉시 발생합니다. 채권의 스마트 계약은 SDX에서 거래가 실행될 때 구매자의 현금(토큰화된 CHF)과 판매자의 채권 토큰이 즉시 교환(delivery versus payment)됨을 보장하며, 이는 몇 초 내에 이루어집니다.
이것은 다일 전통 시장에서 며칠을 기다리는 대신 거의 실시간 소유권 이전을 통해 상대방 위험을 줄입니다. UBS의 그룹 재무담당자는 이번 출시를 위해 "분산 원장 기술을 활용하는 것에 대한 자부심을 강조"하며, 새로운 시장 인프라 개발을 지원할 것을 강조했습니다.
더 빠른 결제 외에도 투자자들은 블록체인 플랫폼이 거래 제한 시간을 초과하여 운영될 수 있기 때문에 확장된 거래 시간과 유연성으로 잠재적인 혜택을 받을 수 있습니다. 규제된 SDX 플랫폼은 필요한 신뢰와 법적 프레임워크를 제공하므로 사실상 코드로 운영되는 스위스 거래소의 디지털 복제본으로 기능합니다.
UBS의 디지털 채권은 유럽 투자 은행의 2021년 블록체인 채권과 같은 더 작은 이전 실험에 기반을 두고 있습니다. 그러나 UBS의 발행은 단독 테스트가 아닌 기존 시장 시스템과의 통합 및 상당한 규모(CHF 3억 7천 5백만)에 대한 점에서 두드러집니다. 채권은 2.33%의 쿠폰을 지불하며 2025년에 만기됩니다. 투자자들은 SDX 상장이든 전통 상장이든 동일한 증권으로서 어느 형태로든 보유할 수 있습니다.
이 접근 방식은 어떤 투자자도 강제 블록체인 수용에 직면하지 않도록 하는 동시에 효율성 효과를 제공하며, 이는 참여하는 사람들에게 효율성을 제공합니다. 오래된 시스템과 새로운 시스템을 연결함으로써, UBS는 스마트 계약이 혼란 없이 자본 시장에 점차 통합될 수 있는 방법을 입증했습니다.
5. ANZ의 스테이블코인, 디지털 화폐를 위한 새로운 길 개척
2022년 3월, 호주와 뉴질랜드 은행 그룹(ANZ) 호주 최초의 은행이 되어 스테이블코인 — 호주 달러와 1:1로 연동된 디지털 코인 —을 발행했으며, 은행 업계의 새로운 거래 스마트 계약 애플리케이션을 열었습니다.
은행은 스마트 계약을 통해 블록체인 상에서 A$DC라고 불리는 토큰을 3천만 호주 달러 규모로 발행하고, 실제 고객 결제를 촉진했습니다. ANZ는 이 토큰을 플랫폼 Zerocap을 통해 사설 디지털 자산 투자 회사인 Victor Smorgon Group에 전달했으며, 수신자는 나중에 토큰을 전통적인 통화로 교환했습니다.
이 과정을 통해 은행은 고객의 돈을 수락하고, 블록체인에서 동등한 스테이블코인 토큰을 발행하며, 다른 당사자에게 토큰을 이전하고, 최종적으로 이를 호주 달러로 변환하는 완전한 사이클을 시연했습니다. 전체 과정은 은행 감독 하에 실질적인 예금 뒷받침으로 발생하여 규제된 스테이블코인 거래를 생성하게 되었으며, 이는 암호화폐 공간의 스테이블코인과는 차별화됩니다.
기술적으로, ANZ의 스마트 계약은 A$DC의 발행(민팅)과 회수(태우기)를 관리했습니다. 이 과정은 약 10분 내에 당사자 간에 3천만 달러를 이전하여, 전통적으로는 이러한 큰 금액이 하루 이상 걸릴 수 있던 것을 대폭 개선했습니다. 스테이블코인을 사용함으로써 결제 리스크와 시간을 줄이고, 최종화될 때까지 에스크로와 같은 스마트 계약에 가치가 남아 있었기 때문에 은행 간 전송 대기 상태가 아니라 즉시 이전될 수 있었습니다.
이 은행이 발행한 스테이블코인은 JPMorgan의 JPM 코인을 토큰화된 예금으로서 닮아 있습니다. 주목할 만한 점은 ANZ가 내부 전송 대신 외부 고객 거래를 진행했다는 것입니다. 이는 기업 고객이 디지털 자산(보도에 따르면 토큰화된 탄소 크레딧)을 구매하기 위해 블록체인 기능이 필요했던 실제 사례를 다루었으며, 화폐의 다리(브릿지)를 필요로 했습니다. ANZ는 A$DC 스마트 계약을 통해 이를 제공하고, 디지털 호주 달러로의 지급을 가능하게 했습니다.
호주 중앙은행은 디지털 화폐의 미래를 고려하면서 이러한 발전을 관찰 중이었습니다. ANZ의 성공은 시중 은행이 안전하게 디지털 현금 동등물을 발행하고 관리할 수 있음을 증명했습니다. 이 방법을 지역적으로 개척함으로써, ANZ는 다른 호주 은행들이 따를 수 있는 길을 열었습니다. 은행은 이후 정부 연금 지급을 추적하는 파일럿 프로그램 등 추가 A$DC 애플리케이션을 탐색했습니다.
은행 스테이블코인의 즉각적인 애플리케이션 중 하나는 디지털 자산 거래 정산에 있습니다. 토큰화된 자산을 거래하는 기업들은 전통적인 전송을 기다리지 않고 빠른 투자 진입 및 출구를 위해 은행이 뒷받침하는 스테이블코인을 이용함으로써 혜택을 볼 수 있습니다. 이는 효과적으로 "온체인 은행 계좌 잔액"을 제공합니다.
6. 사회일(Société Générale)의 DeFi 실험 및 MakerDAO
프랑스의 대형 은행 중 하나인 Société Générale (SocGen)은 실물 자산을 사용한 DeFi 프로토콜 대출을 직접 실험하면서 주목을 받았습니다. 이는 전통적인 은행업과 탈중앙화 금융의 놀라운 융합을 나타내는 사례입니다.
2021년 말, SocGen은 자사의 블록체인 중심 자회사인 SocGen-FORGE를 통해 주요 DeFi 대출 플랫폼인 MakerDAO에 최대 2천만 달러의 스테이블코인을 토큰화된 채권을 담보로 하여 대출받기를 제안했습니다. 해당 협정은 보증 모기지로 뒷받침 되는 커버드 본드(기존에 이더리움을 보안 토큰으로 발행한)를 MakerDAO 스마트 계약을 통해 담보로 패키지화하게 될 것입니다. 대가로 MakerDAO는 DeFI를 통해 은행에 탈중앙화된 자금을 제공한다는 목적으로 DAI 스테이블코인을 SocGen에 대출하게 됩니다.
관찰자들은 이를 가능성이 가장 큰 제도적 DeFi 채택을 향한 큰 걸음이라고 설명했습니다. 이는 등록된 상업 은행이 전통적인 중개자 없이 프로토콜에서 자금을 조달하기를 시도한 역사적인 첫 사례였기 때문입니다.
이 계획은 양측의 법적 요구사항을 충족시키기 위한 상당한 법적 엔지니어링이 필요했습니다. SocGen의 제안은 프랑스에서의 특수 목적 차원을 포함한 복잡한 법적 구조를 설명했으며, MakerDAO의 회사가 아닌 탈중앙화된 커뮤니티로써의 상태에서 발생하는 복잡함에 대한 법적 의견을 다루었습니다.
본질적으로, SocGen은 MakerDAO를 채권자로 간주하려 시도했으며, 이들은 스마트 계약을 통해 채권 토큰을 보유하여 대출 조건을 강제 집행하려 했습니다: SocGen이 DAI 대출을 상환하지 못하면, MakerDAO의 계약이 토큰화된 채권을 압수하여 청산할 수 있었습니다.
고품질 채권(AAA 등급)은 0% 쿠폰으로 발행되었으며(2020년 발행, 2025년 만기), 담보 사용을 위해 특별히 구조화되었습니다. SocGen은 이 프로젝트를 "프랑스 법적 체제 하에서 실험을 형성하고 홍보하는 데 도움을 주는 파일럿 사례"로 설명했으며, 기술뿐 아니라 법적 및 규제 가능성에 중점을 두었습니다.
MakerDAO 커뮤니티의 평가를 통해 구현까지 시간이 걸리면서도, 이 시도는 은행이 어떻게 DeFi 대출 풀과 상호작용해야 하는지를 중심으로 한 새로운 스마트 계약 애플리케이션을 보여주는 사례였습니다. 2022년 초에 이르러, MakerDAO와 SocGen 간의 논의는 점진적으로 진행되고 있었습니다.
이 시도는 상당한 의미를 내포하고 있습니다. 첫째, 은행들이 DeFi 플랫폼을 잠재적인 유동성 원천으로 고려함을 증명했습니다 — 이는 DeFi의 원래 목적이 중개 제거임을 생각할 때 놀라운 발전입니다. 은행은 DeFi 사용자가 되기를 시도하고 있으며, 본질적으로 스스로 중재하고 있었습니다. 이 매력은 아마도 낮은 금리 DAI 대출과 자금원 다변화에 관련됐을 가능성이 큽니다.
MakerDAO 입장에서는 평판 있는 유럽 은행을 차용자로 온보딩하는 것은 암호화 자산을 넘어서 그들의 실물 자산 지원 모델을 검증하는 것이 될 것입니다. MakerDAO의 커뮤니티는 결국 이러한 실물 담보를 허용하는 구조를 승인했고, 이는 SocGen 또는 기타 참여자가 2022년 중반까지 Maker 유동성에 접근할 수 있는 기반을 마련했습니다.
7. 커뮤니티 은행이 DeFi를 활용하다: 헌팅던 밸리의 $1억 MakerDAO 대출
더욱 놀라운 실물 비즈니스와 DeFi 교차점에서, 작은 커뮤니티 은행이 탈중앙화 프로토콜로부터 대출 시설을 확보했습니다. 19세기에 설립된 펜실베니아 기반의 HVB (Huntingdon Valley Bank)는 MakerDAO와 협력하여 스테이블코인 대출을 받을 최초의 미국 은행이 되었습니다.
2022년 7월, MakerDAO의 거버넌스는 HVB에 대해 최대 1억 달러 규모의 DAI (Maker의 달러 연동 스테이블코인) 신용 한도를 열기로 승인했습니다. 이 참가 시설은 HVB가 MakerDAO의 스마트 계약에서 DAI를 대출받아 이를 USD로 변환하고, 모기지 및 상업 대부 발행과 같은 정상적인 사업 활동에 자금을 배치할 수 있게 합니다.
대가로, HVB는 그들의 대부 풀을 통해 담보를 제공하고, MakerDAO에 이자를 지급합니다. 이 협정은 "미국 규제 금융 기관과 탈중앙화 디지털 통화 간의 최초의 상업 대출 참여"로 치켜세워졌습니다.
기계적으로, HVB는 Maker의 스마트 계약과 상호 작용하는 특별 법인을 설립했습니다. DAI를 인출할 때, 신탁은 Maker 금고(스마트 계약 대출 시설)에서 합의된 한도까지 요청합니다. 그런 뒤 HVB는 DAI를 미국 달러로 교환한 후(암호화폐 거래소나 OTC 데스크를 통해) 은행 업무에 자금을 배치합니다.
이러한 자금으로 생성된 대출은 담보로 작용합니다 — 만약 HVB가 Maker에 대한 의무를 이행하지 않으면, 신탁은 이론적으로 대출 포트폴리오를 청산하여 DAI 상환에 사용하게 됩니다. HVB는 주기적으로 MakerDAO의 스마트 계약에 이자(Maker에서 대출)로 지급하게 됩니다.
MakerDAO의 관점에서, 이는 암호화폐 차용자를 넘어 실물 세계의 신용할 수 있는 거래상대방으로부터 수익을 창출하며 다각화를 이룰 수 있습니다. HVB는 전통적인 예금 수취나 은행 간 시장 외에 상당한 자금(1억 달러)을 경쟁력 있는 금리로 이용할 수 있습니다. 이는 신속하고 블록체인 기반인 새로운 도매 자금 조달 원천을 나타냅니다.
승인 후, MakerDAO는 시설의 첫 번째 단계로 초기 5천만 DAI 트랜치에 자금을 지원했습니다.
이 파트너십은 여러 수준에서 새로운 지평을 열었습니다. 이는 DeFI 유동성이 은행을 통한 실물 경제 대출을 직접 지원하는 것을 증명했습니다. 보통 암호화폐 담보를 처리하는 MakerDAO의 스마트 계약은 법적 구조화를 통해 미국 은행 대출에 사용 가능한 방식으로 적응했습니다. 그러나 궁극적으로는 코드 집행을 통해 기능을 구현했습니다.
기술적으로, HVB는 새 인프라를 구축하기보다는 Maker의 기존 스마트 계약 시스템을 활용했습니다. MakerDAO의 자동화된 대출 논리를 지닌 금고 스마트 계약은 DAI 인출을 추적하고, 담보 비율을 유지하며, 이자 지급을 수집합니다. HVB는 관점상에는 DAI와 달러 간 변환에서 상호 작용하며, 코드와 주변 구조가 신뢰 기구를 처리합니다.
이는 전통적인 은행과 글로벌 암호화폐 투자 풀 사이에 중개자 없이 스마트 계약이 중재하는 것을 화신하며, 그로 인해 DeFi와 전통 금융 간의 브리징을 직접적으로 이루었습니다. 암호화 자산으로부터 커뮤니티 은행 대출 포트폴리오로 자본이 유입되는 모델을 제시한 것입니다.
규모가 커지면, 이 모델은 은행들이 탈중앙화 플랫폼을 통해 자금을 조달하는 것을 일반화시킬 수 있어 — 실시간으로 공개시장 운영을 통해 작동하는 또 다른 유동화 형태를 창출할 수 있습니다. 헌팅던 밸리 은행의 혁신은 소규모 은행이 블록체인 스마트 계약을 통해 자본 접근 및 서비스 혁신을 이끌 수 있음을 보여주며, 이는 DeFi 커뮤니티에 안정된 자산 기반의 수익을 제공해 줄 수 있습니다 — 이러한 기술들이 출현하기 전에는 불가능한 배치였습니다.
8. 블록체인을 통한 글로벌 무역 금융: 컨투어의 디지털 신용장
무역 금융은 국제 상거래의 생명선으로 오랫동안 블록체인과 스마트 계약 혁신을 위한 최적의 분야로 확인되었습니다. 컨투어는 이를 통해 수 세기된... Launched in 2020 with backing from major trade finance banks (including HSBC, Standard Chartered, Citi, BNP Paribas, ING, and others), Contour uses R3's Corda blockchain to coordinate LC transactions through smart contracts.
2020년에 HSBC, 스탠다드 차타드, 시티, BNP 파리바스, ING와 같은 주요 무역 금융 은행의 지원을 받아 출시된 Contour는 R3의 코르다 블록체인을 사용하여 스마트 계약을 통해 신용장 거래를 조정합니다.
Letters of credit essentially guarantee payment from importer banks to exporters upon shipment proof. Traditionally, this involves paper documents couriered and reconciled among multiple parties — typically taking 5-10 days per transaction. With Contour, all participants (buyers, sellers, and their banks) share a single digital workflow.
신용장은 본질적으로 수입업자 은행이 수출업자에게 선적 증명을 제공하면 대금을 지급할 것을 보장합니다. 전통적으로 이는 여러 당사자 간에 송부되고 조정되는 서류 작업을 포함하며, 일반적으로 거래당 5-10일이 소요됩니다. Contour를 사용하면 모든 참가자(구매자, 판매자 및 그들의 은행)가 단일 디지털 워크플로를 공유합니다.
The LC issues as a digital blockchain record; when exporters upload shipping documents (often electronic) to the platform, smart contracts verify requirement fulfillment before triggering advisement and payment authorization.
신용장은 디지털 블록체인 기록으로 발행됩니다. 수출업자가 선적 문서(종종 전자 문서)를 플랫폼에 업로드하면 스마트 계약이 요구 사항 충족을 확인하고 충고 및 결제 승인을 트리거합니다.
Pilots demonstrated dramatic efficiency gains. Average LC processing time reduced from approximately 10 days to under 24 hours (some as little as 14 hours). This acceleration occurs because instead of courier waits and manual data entry, smart contracts instantly notify issuing banks when documents arrive, allowing real-time approval or query on the shared platform.
파일럿 테스트 결과, 효율성이 크게 향상되었습니다. 평균 신용장 처리 시간이 약 10일에서 24시간 미만으로 줄어들었습니다(일부는 14시간에 불과함). 이러한 가속화는 택배 대기 및 수동 데이터 입력 대신, 문서 도착 시 스마트 계약이 발행 은행에 즉시 알리고, 공유 플랫폼에서 실시간 승인을 가능하게 하는 데 기인합니다.
Document reconciliation becomes unnecessary when all parties view identical immutable ledger data. An early live transaction involved HSBC facilitating an LC on Contour for electronics shipment from Hong Kong to Bangladesh, reportedly completing in 24 hours versus typical 5-10 days.
모든 당사자가 동일한 변경 불가능한 원장 데이터를 볼 수 있을 때 문서 조정이 불필요해집니다. 초기 트랜잭션 중 하나는 홍콩에서 방글라데시로 전자 제품을 선적하기 위해 Contour에서 HSBC가 신용장을 처리한 사례로, 보통 5-10일 걸리던 것이 24시간 만에 완료되었습니다.
The smart contract enforces agreed workflows: it recognizes requirements (like bill of lading and certificate of origin uploads) and enables LC honoring once those elements appear with digital signatures.
스마트 계약은 합의된 워크플로를 강제합니다: 선하증권 및 원산지 증명서 업로드와 같은 요구 사항을 인식하고, 이러한 요소가 디지털 서명과 함께 나타날 경우 신용장 이행을 활성화합니다.
Contour formally entered production in October 2020 after numerous pilot transactions. Seven founding banks (HSBC, Standard Chartered, Bangkok Bank, ING, SEB, CTBC, and BNP Paribas) were joined by others including Citi and DBS. Today, Contour operates as a live network where companies apply for LCs through banks digitally, with issuance and document negotiation occurring through smart contract systems.
여러 파일럿 거래 후 Contour는 2020년 10월에 공식적으로 프로덕션에 들어갔습니다. 7개의 창립 은행(HSBC, 스탠다드 차타드, 방콕은행, ING, SEB, CTBC, BNP 파리바스)이 참여하였고, 시티와 DBS 같은 다른 은행들도 joined the network. 오늘날, Contour는 회사들이 은행을 통해 디지털 신용장을 신청하고, 발행 및 문서 협상이 스마트 계약 시스템을 통해 이루어지는 라이브 네트워크로 운영되고 있습니다.
Each transaction's key steps (LC issuance, document presentation, discrepancy handling, acceptance, financing) record with relevant party validation digitally. Essentially, Contour's smart contracts function as automated escrow and compliance agents for trade transactions, ensuring funds move only when conditions meet with prior participant agreement.
각 거래의 주요 단계(신용장 발행, 문서 제출, 불일치 처리, 수락, 금융)는 관련 당사자 검증과 함께 디지털로 기록됩니다. 본질적으로, Contour의 스마트 계약은 거래가 사전에 동의된 조건에 따라 이루어질 때만 자금이 이동하도록 보장하는 자동 에스크로 및 컴플라이언스 에이전트로 작동합니다.
This case demonstrates how bank consortia collectively build shared smart contract platforms addressing industry challenges. No single bank controls Contour; it operates as a network utility under joint governance, facilitating competitor collaboration. LC legal foundations remain intact — maintaining UCP 600 rules while dramatically improving execution.
이 사례는 은행 컨소시엄이 업계 문제를 해결하기 위해 공동으로 스마트 계약 플랫폼을 구축하는 방법을 보여줍니다. Contour를 단일 은행이 통제하지 않으며 공동 관리를 통해 네트워크 유틸리티로 운영되어 경쟁자 간 협력을 촉진합니다. 신용장 법적 기반은 그대로 유지되며, UCP 600 규칙을 유지하면서 실행 효율이 크게 향상됩니다.
Contour's success (reportedly processing over $1 billion in LCs during its first operational year) has sparked interest in similar models for other trade instruments like guarantees or open account trade. It proves smart contracts can digitize complex, multi-party banking processes involving trust and verification, delivering tangible speed and cost benefits.
Contour의 성공(첫 운영 연도에 10억 달러 이상의 신용장을 처리한 것으로 보고됨)은 보증서나 개설 계정 거래와 같은 다른 무역 도구에 대한 유사한 모델에 대한 관심을 불러일으켰습니다. 스마트 계약이 신뢰와 검증을 포함하는 복잡하고 다자간의 은행 프로세스를 디지털화하고 명확한 속도 및 비용 혜택을 제공할 수 있음을 증명합니다.
9. Bahrain's Bank ABC Pilots JPM Coin for Cross-Border Payments
배경 시장의 지역 은행들도 주요 은행의 블록체인 혁신을 활용합니다. 2021년, 바레인에 본사를 둔 Bank ABC는 J.P. Morgan 및 바레인 중앙은행과 협력하여 J.P. Morgan의 JPM 코인(은행 간 결제를 위한 권한 부여된 블록체인 토큰)을 크로스보더 이체를 위해 테스트 했습니다.
The pilot streamlined USD settlements from Bahrain, using stable-value tokens representing U.S. dollars within payment flows. During testing, Bank ABC used JPM Coin to send USD funds from Bahrain to counterparties (including Aluminium Bahrain, a major corporate) abroad, with transactions orchestrated on JPMorgan's Onyx network under Bahraini central bank supervision.
이 파일럿은 결제 흐름 내에서 미국 달러를 나타내는 안정적 가치의 토큰을 사용하여 바레인에서 미국 달러 결제를 간소화했습니다. 테스트 기간 동안, Bank ABC는 JPM 코인을 사용하여 바레인에서 해외(Aluminium Bahrain을 포함한 주요 기업)로 미국 달러 자금을 전송하였으며, 거래는 바레인 중앙은행 감시 하에서 JPMorgan의 Onyx 네트워크에서 조직되었습니다.
This arrangement enabled faster supplier payments while allowing buyers to initiate just-in-time transfers without pre-funding destination country accounts. Traditional cross-border USD payments from Bahrain would typically involve correspondent banks and possibly nostro account prefunding in New York. JPM Coin changed this dynamic.
이 구성은 빠른 공급자 결제를 가능하게 하였으며, 구매자가 목적지 국가 계좌에 사전 자금을 지원하지 않고 적시 이체를 시작할 수 있도록 했습니다. 바레인에서 전통적인 미국 달러 크로스보더 결제는 일반적으로 대응 은행 및 경우에 따라 뉴욕에서의 노스트로 계정 선지원이 필요했을 것입니다. JPM 코인은 이 동적 과정을 변경하였습니다.
Payment from Bank ABC to supplier banks (through JPM's network) executed via smart contracts instantly transferring USD tokens representing payment amounts. Because JPM Coin transactions settle near-instantly on the Onyx ledger, funds moved quickly with settlement finality guaranteed by JPMorgan's network.
JPM 네트워크를 통해 Bank ABC에서 공급자 은행으로의 결제는 스마트 계약을 통해 결제 금액을 나타내는 미국 달러 토큰을 즉시 전송하여 실행되었습니다. JPM 코인 거래는 Onyx 원장에서 거의 순간적으로 결제되므로, JPMorgan의 네트워크가 결제 최종성을 보장하여 자금이 빠르게 이동합니다.
Bahrain's central bank highlighted that this approach dramatically shortens payment times while eliminating local currency intermediaries and advance funding requirements. Effectively, Bahraini importers could send dollars to U.S. exporters through this network without waiting for wire cutoffs or maintaining dollar reserves in U.S. accounts days beforehand.
바레인 중앙은행은 이러한 접근 방식이 결제 시간을 획기적으로 단축하면서 현지 통화 중개자 및 사전 자금 지원 요구 사항을 제거한다고 강조했습니다. 바로 잘림 시간을 기다리거나 이전부터 미국 계정에 달러 준비금 유지를 하지 않고도, 바레인 수입업자들이 이 네트워크를 통해 미국 수출업자에게 달러를 전송할 수 있게 됩니다.
For Bank ABC, pilot participation offered multiple advantages. It tested cutting-edge financial technology alongside a global bank, potentially gaining competitive regional advantages in innovative payment solutions. The project also provided the central bank with practical case studies of regulated digital currencies (bank-issued tokens) functioning in cross-border scenarios.
Bank ABC에게 파일럿 참여는 여러 이점을 제공했습니다. 글로벌 은행과 함께 첨단 금융 기술을 테스트하여 혁신적 결제 솔루션에서 경쟁력 있는 지역적 우위를 잠재적으로 얻을 수 있었습니다. 이 프로젝트는 중앙은행에게 규제된 디지털 통화(은행이 발행한 토큰)가 크로스보더 시나리오에서 작동하는 실질적인 사례를 제공했습니다.
Smart contracts on the JPM Coin platform likely incorporated compliance checks and messaging (JPMorgan's network operates as closed and permissioned, with all participants verified). Once triggered, contracts transferred tokens between institutional wallets while simultaneously releasing fiat USD or crediting accounts accordingly, producing faster, more transparent remittances.
JPM 코인 플랫폼의 스마트 계약은 준수 검사 및 메시징을 포함한 것으로 보입니다 (JPMorgan의 네트워크는 폐쇄적이며 인증된 참여자로 운영됩니다). 한 번 트리거되면, 계약은 기관 지갑 간 토큰을 전송하고 동시에 법정 화폐 달러를 방출하거나 계정을 적절히 크레딧 하여 더 빠르고 투명한 송금을 생성합니다.
The central bank noted this could eventually improve global trade finance efficiency. This pilot exemplifies how smart contracts might interlink banking systems worldwide. Rather than building proprietary coins, smaller banks could join larger institutions' networks (like JPMorgan's) to access trusted stablecoins for settlements.
중앙은행은 이것이 결국 글로벌 무역 금융 효율성을 개선할 수 있다고 언급했습니다. 이 파일럿은 스마트 계약이 전 세계적으로 은행 시스템을 상호 연결할 수 있는 방법을 보여줍니다. 고유한 코인을 만들기보다는, 소규모 은행들이 더 큰 기관의 네트워크(JPMorgan의 것과 같은)에 가입하여 신뢰할 수 있는 스테이블 코인을 결제에 사용할 수 있습니다.
While JPM Coin provided the technology, the principle applies to other major bank coins or potentially central bank digital currencies. The key innovation involves automation and speed: replacing manual payment messaging with blockchain tokens makes value transfer immediate. All participants (both banks and the observing central bank) maintained synchronized transaction ledger views, enhancing transparency.
JPM 코인이 기술을 제공한 반면, 이 원리는 다른 주요 은행 코인이나 잠재적인 중앙은행 디지털 통화에도 적용됩니다. 핵심 혁신은 자동화와 속도입니다: 수동 결제 메시지를 블록체인 토큰으로 대체하여 가치 전송을 즉각적으로 만듭니다. 모든 참여자(은행 및 이를 관찰하는 중앙은행 모두은 동기화된 거래 원장 뷰를 유지하여 투명성을 강화하였습니다.
For aspiring fintech hub Bahrain, early capability demonstration represents strategic positioning. The successful 2021 test announcement placed Bank ABC among the Middle East's first institutions transacting on such blockchain payment networks.
유망한 핀테크 허브로서의 바레인에게 초기 역량 시연은 전략적 위치를 나타냅니다. 2021년 성공적인 테스트 발표는 Bank ABC를 중동 첫 번째로 이러한 블록체인 결제 네트워크에서 거래하는 기관 중 하나로 배치했습니다.
10. Italian Banking Association's Spunta: Smart Contracts for Interbank Reconciliation
Not all banking smart contract applications involve customer-facing products; some improve financial system internal operations. "Spunta" exemplifies this as a blockchain-based system adopted by the Italian Banking Association for automating interbank reconciliation.
모든 은행의 스마트 계약 응용 프로그램이 고객 대면 제품을 포함하는 것은 아닙니다; 일부는 금융 시스템 내부 운영을 개선합니다. "Spunta"는 은행 간 화해 자동화를 위해 이탈리아 은행 협회에서 채택한 블록체인 기반 시스템을 예시합니다.
Launched in 2020, Spunta addresses the essential but mundane process of reconciling mutual accounts between banks — ensuring Bank A's ledger of obligations to and from Bank B matches Bank B's records. Traditionally, this involved monthly (or less frequent) bilateral account reconciliation, often requiring manual adjustments, phone calls, and emails resolving discrepancies through siloed processes.
2020년에 출시된 Spunta는 은행 간 상호 계정을 조정하는 필수적이지만 따분한 과정을 다루고 있으며, Bank A의 B 은행에 대한 책임 원장이 B 은행의 기록과 일치하는 것을 보장합니다. 전통적으로 이는 매월(또는 그보다 덜 빈번한) 양자 계정 조정을 포함하며, 종종 수동 조정, 전화 통화 및 이메일을 통해 고립된 프로세스를 통해 불일치를 해결하는 데 필요했습니다.
With Spunta, approximately 100 Italian banks now share a distributed ledger technology platform automatically comparing and reconciling daily transactions. Spunta uses R3 Corda and smart contract logic to flag and resolve mismatches in interbank transactions.
Spunta를 통해 약 100개의 이탈리아 은행들이 이제 분산 원장 기술 플랫폼을 공유하고 있으며, 일일 거래를 자동으로 비교 및 조정합니다. Spunta는 R3 Corda 및 스마트 계약 논리를 사용하여 은행 간 거래에서 불일치를 플래그하고 해결합니다.
Each participating bank's node uploads relevant transaction data to the ledger daily. The Spunta smart contract then cross-checks records: if Bank A recorded a payment to Bank B that Bank B hasn't recorded as received, the system identifies this as an exception. The platform provides standardized workflows for banks to communicate and resolve such exceptions digitally on the shared ledger.
각 참가 은행의 노드는 일일로 관련 거래 데이터를 원장에 업로드합니다. Spunta 스마트 계약은 기록을 교차 확인합니다: 만약 Bank A가 B 은행에 대한 결제를 기록했지만 B 은행이 수령했다고 기록하지 않은 경우, 시스템은 이를 예외로 식별합니다. 플랫폼은 은행이 이러한 예외를 공유된 원장에서 디지털로 통신 및 해결할 수 있는 표준화된 워크플로를 제공합니다.
According to the Italian Banking Association, 32 banks were already operating on the system by late 2020, with more joining in waves until most of the country's banks connected. This transition shifted banks from fragmented, delayed processes to near real-time, automated reconciliation running continuously.
이탈리아 은행 협회에 따르면, 2020년 말까지 32개 은행이 이미 시스템을 운영하고 있었으며, 대부분의 국가 은행이 연결 될 때가지 더 많은 은행들이 순차적으로 합류하였습니다. 이러한 전환은 은행을 불완전하고 지연된 프로세스에서 거의 실시간으로 연속 실행되는 자동화된 조정으로 전환시켰습니다.
The smart contract ensures all parties view identical data and results, eliminating issues of each bank working from isolated records before manual comparison. A major improvement involves transparency and auditability. All participating banks can view relevant transactions and matching statuses on the platform. Communications previously occurring through bilateral channels (often without formal logging) now take place through the platform with automatic recording.
스마트 계약은 모든 당사자가 동일한 데이터와 결과를 볼 수 있도록 보장하여 수동 비교하기 전에 각 은행이 고립된 기록에서 작업하는 문제를 제거합니다. 주요 개선 사항은 투명성과 감시 가능성을 포함합니다. 모든 참여 은행은 관련 거래 및 일치 상태를 플랫폼에서 조회할 수 있습니다. 이전 양자 채널을 통해 일어난 통신(종종 정상적인 기록 없이)은 이제 플랫폼을 통해 자동 기록과 함께 일어나게 됩니다.
Spunta increases system trust by establishing a single truth source for interbank positions. The system detects anomalies much faster, potentially identifying errors or fraud attempts that previously might have remained unnoticed much longer.
Spunta는 은행 간 위치에 대한 단일 진실 소스를 설정하여 시스템 신뢰를 높입니다. 시스템은 훨씬 더 빠르게 변칙을 감지하여 잠재적으로 이전에는 훨씬 더 오랜 시간 동안 눈치 채지 못했을 수 있는 오류나 사기 시도를 파악합니다.다음의 내용을 번역하겠습니다.
Content: 추가 협력 프로젝트를 지원할 수 있습니다. 본질적으로, 스마트 계약에서 다른 은행 간 프로세스를 구현할 수 있는 프레임워크가 이제 존재하며, 각 은행은 노드를 유지하고 개념을 이해하고 있습니다.
Spunta 사례는 디지털 화폐나 DeFi의 매력을 결여할 수 있지만, 은행이 고대의 내부 프로세스를 현대화하기 위해 스마트 계약을 사용하는 가장 명확한 예일 수 있습니다. 이는 공동의, 신뢰할 수 있는 원장을 만들고 보편적으로 인정된 스마트 계약 규칙에 의해 관리하여 업계 전반의 조정 문제를 해결했습니다.
결론: DeFi와 은행을 연결하기 – 우리는 아직 도착했는가?
위의 다양한 사례들은 스마트 계약이 전통 금융에서 점차 역할을 맡고 있음을 보여주며, DeFi와 은행 간의 다리는 하나씩 신중히 세워지고 있습니다.
구체적인 성공 사례도 등장했습니다: 은행들은 스마트 계약 자동화를 통해 더 빠른 정산 주기를 달성하고, 무역 금융 및 화해 같은 복잡한 프로세스를 자동화하며, 심지어 DeFi 유동성에도 접근했습니다. 이러한 구현은 기술적 가능성을 입증합니다.
이전에는 며칠이 걸리던 결제가 이제는 공유 원장 상에서 몇 초 만에 정산됩니다; 전통적으로 여러 중개자가 필요했던 채권 발행은 코드로 즉시 결제-대-지급(Settlement-Versus-Payment)을 보장하면서 실행될 수 있습니다.
그러나 분산 금융과 중앙 금융을 완전히 연결하는 여정은 아직 완료되지 않았습니다. 확장성 문제는 여전히 남아 있습니다. 많은 프로젝트는 처리량과 보안을 제어하기 위해 구체적으로 개인 블록체인에서 운영됩니다. 공공 블록체인은 더 큰 개방성을 제공하지만, 기술이 개선되고 있음에도 불구하고 여전히 글로벌 금융 거래량을 처리하는 데 어려움을 겪고 있습니다.