탈중앙화 영구 선물 거래소 하이퍼리퀴드가 솔라나 기반 토큰 젤리-마이-젤리의 가격을 조작한 후 최대 1,200만 달러의 막대한 손실을 입어 암호화폐의 탈중앙성과 무신뢰성 주장에 근본적인 결함이 드러났다고 업계 전문가들은 전한다.
알아야 할 사항:
- 하이퍼리퀴드의 1,200만 달러 위기는 유동성이 낮은 토큰의 가격 조작으로 인한 것입니다
- 전문가들은 대부분의 암호화폐 플랫폼이 진정한 탈중앙화보다는 "암묵적 신뢰"에 기반한다고 언급합니다
- 암호화폐는 정부가 주류 채택에 대응하면서 증가하는 규제 압력을 받고 있습니다
"하이퍼리퀴드도 같은 결함을 보였습니다: 압력이 가해지면 거래가 중단되고 정산이 변경될 수 있습니다. 플랫폼을 신뢰해야 한다면, 그것이 얼마나 '디파이'처럼 보여도 무신뢰적이지 않습니다,"라고 중앙화 결함을 제거하려는 탈중앙화 클리어링 레이어인 옐로우 네트워크의 의장인 알렉시스 시르키아는 말합니다.
위기는 3월 26일 젤리-마이-젤리가 거래소에서 쇼트 서브된 후 하이퍼리퀴드의 두 번째 고래 조작 사건이 발생하면서 시작되었습니다. 이후 거래소는 해당 토큰의 영구 선물을 상장 폐지하고, 영향을 받은 사용자들에게 환불을 약속했습니다. 카이코 리서치에 따르면, "가격 조작 사건은 하이퍼리퀴드의 청산 엔진에 균열을 드러냈습니다."
시르키아는 문제의 핵심이 플랫폼이 중앙화된지 탈중앙화된지를 논하기보다는 신뢰에 의존하고 있다는 점이라고 주장합니다. "대부분의 중앙화 암호화폐 거래소와 디파이 프로토콜은 신뢰에 기반한 관리자 키, 암흑 주문서, 그리고 보관소와 같은 모델을 사용합니다,"라고 그는 크립토뉴스에 말했습니다.
암호화폐의 기초는 정부, 중앙은행, 또는 제삼의 중개자와 같은 중앙 권력 없이 운영할 수 있는 능력에 있습니다. 이 원칙은 디파이, 혹은 탈중앙화 금융에 특히 중심적입니다—적어도 이론적으로는 그렇습니다.
공격의 해부
하이퍼리퀴드에 대한 공격은 망고 마켓과 같은 이전 사건들에서 본 익숙한 패턴을 따랐습니다: 저유동성 토큰의 가격을 조작하기 위해 현물과 영구 시장의 얇은 유동성을 이용하는 것입니다.
카이코 리서치에 따르면, 거래자는 젤리젤리의 영구 선물 시장에서 $4백만 달러의 숏과 총 $3백만 달러의 롱을 포함한 큰 포지션을 열어 하이퍼리퀴드의 유동성 공급자 금고를 공격했습니다.
공격 당시, 밈 코인의 총 시장가치는 단지 $1천 5백만 달러였으며, 평균 일일 유동성은 $72,000에 불과했습니다. 거래자는 젤리-마이-젤리에 숏 포지션을 열고 이를 지원하는 마진을 제거하여 강제 청산을 유발하고 숏을 하이퍼리퀴드의 HLP 금고로 전송하는 일관된 양면 전략을 실행했습니다
그런 다음 거래자는 현물 시장에서 JELLY를 적극적으로 구매하여 한 시간 안에 가격이 500% 급등하게 했습니다. 이 전략은 대략적인 HLP 금고에 $1,200만 달러의 손실을 초래했습니다, Lookonchain 데이터에 따르면. 젤리젤리의 가격이 너무 낮아지면 하이퍼리퀴드 유동성 공급자 금고가 완전히 고갈될 수 있다는 추측이 나왔습니다.
"개설된 이자가 주요 임계값을 초과하자, 새로운 포지션이 차단되어 공격자의 숏 포지션을 효과적으로 청산할 수 없었습니다,"라고 카이코는 3월 31일 보고서에서 언급했습니다. "이 지연은 손실을 확대했고, HLP 금고의 상황을 더욱 악화시켰습니다.
카이코는 해당 공격을 '계산된 것'으로 설명하며, 사용자가 공격 10일 전부터 이미 하이퍼리퀴드에서 테스트 거래를 수행하여 전략을 정밀화했을 가능성이 크다고 체인 데이터가 보여준다고 언급했습니다.
결과적으로 하이퍼리퀴드는 의심스러운 시장 활동의 증거가 나타난 후 JELLY 영구 선물 계약의 상장 폐지를 위해 검증자들이 투표했다고 발표했습니다. 하이퍼 팀은 "플래그된 주소를 제외한 모든 사용자는 하이퍼 재단의 자금으로 완전히 보상받을 것입니다. 기술 개선이 이뤄질 것이며, 그 과정에서 배운 교훈 덕분에 네트워크는 더 강해질 것입니다,"라고 말했습니다.
신뢰는 여전히 중심 문제이다
옐로우 네트워크의 의장 알렉시스 시르키아는 암호화폐 산업이 "신뢰를 없애는" 네이티브 피어투피어 프레임워크를 구축할 필요가 있다고 주장합니다. 그는 시장 조성자와 거래자를 위한 탈중앙화된 커뮤니케이션 레이어가 효율성을 높이고 조작을 제거할 것이라고 제안합니다.
"우리가 보는 것은 탈중앙화 원칙에 기반을 둔 산업이지만, 중앙 집중화된 병목 지점들이 있다는 것입니다," 시르키아는 설명합니다. "이러한 취약점은 어디에나 있으며, 시장 압력이나 악의적인 플레이어가 이들을 드러내기만 하면 됩니다."
다른 업계 인사들은 보다 심각한 비판을 제시했습니다.
비트겟 CEO 그레이시 첸은 하이퍼리퀴드를 2022년 고객과 투자자 펀드 97억 달러가량을 잃고 붕괴된 샘 뱅크먼-프리드가 이끄는 거래소 FTX 2.0이라고 표현했습니다.
"젤리 사건을 처리하는 방식은 미숙하고, 비윤리적이며, 전문적이지 못해 사용자 손실을 초래하고 근본적인 신뢰에 대한 심각한 의문을 던졌습니다," 첸은 X에서 썼습니다. "혁신적인 탈중앙 거래소로서의 대담한 비전을 제시하면서도 하이퍼리퀴드는 KYC/AML 없이 운영되는 해외 CEX처럼 보이며, 불법 흐름과 나쁜 행위자를 가능하게 합니다."
레이어 원 디파이 프로토콜 인젝티브의 CEO 에릭 첸도 유사한 평가를 내놓았습니다: "하이퍼리퀴드는 강력한 노-KYC 영구 거래소이지만, 대부분의 지표에서는 탈중앙화되지 않았습니다." 그는 "젤리 상황은 FTX와의 유사성을 드러냈습니다—HLP가 하이퍼리퀴드에 있어서 FTX에 대해 알라메다가 했던 역할을 수행하며, 청산을 막는 역할을 합니다."
탈중앙화 AI 인프라 네트워크 오토노미즈의 CEO 토드 루오프는 "강력한 감독이 없는 불투명한 중개자"를 오늘날의 암호화폐 최대 역경 중 하나로 지적했습니다.
"많은 플랫폼이 여전히 그들의 재무상황, 유동성 버퍼, 또는 위험 관리 관행에 대한 완전한 투명성 없이 운영됩니다," 라고 루오프는 크립토뉴스에 말했습니다.
이는 단일 존재의 실패—또는 더 나쁘게는 잘못된 관리—가 생태계를 전체에 걸쳐 도미노 효과를 가져올 수 있는 취약성을 만듭니다, 루오프는 설명했습니다. "이 문제를 해결하기 위해 산업은 더 큰 투명성과 철저한 감사 기준을 추진해야 합니다."
규제: 주류 채택의 대가
암호화폐의 짧지만 격동적 역사는 이상주의와 현실주의 사이의 긴장으로 특징지어졌습니다. 그러나 암호화폐 움직임을 정의했던 탈중앙화와 프라이버시의 원칙으로부터의 상당한 이탈이 있었던 듯 보입니다.
2022년, 이더리움 기반 암호화 믹서 트네이도 캐시는 미국 외국자산통제국 (OFAC)에 의해 제재된 주소를 차단하기 시작했다고 발표했으며, 이는 산업이 규제와 관련해서 가고 있는 방향을 나타냅니다. 암호화폐가 점점 더 주류가 되면서, 전 세계 정부들은 규제 노력을 강화하고 있습니다.
전 미국 대통령 조 바이든은 3년 전 정부의 암호화폐 개입을 정당화하는 내용의 행정명령을 발행했습니다.
전 세계 정부 기관들은 암호화폐 투자자들을 대상으로 세금뿐만 아니라, 의무 등록과 완전한 공시 요구사항으로 타겟팅하고 있습니다. 중국, 인도, 호주, 일본, 그리고 EU가 더 엄격한 통제를 시행하는 지역들입니다.
업계 전문가들에 따르면, 규제의 증가는 암호화폐가 주류 경제에 동화되는 데 있어서 불가피한 대가처럼 보입니다. 이는 탈중앙화가 검열에 저항할 도구로서의 이상이 여전히 유효한지, 혹은 대부분이 신화에 지나지 않는지에 대한 의문을 제기합니다.
"비트코인의 핵심 기술은 탈중앙화를 유지하고 있지만, 암호화폐 산업 전체는 사토시가 원래 구상했던 것보다 더 중앙화되었습니다," 라고 루오프는 언급했습니다. "오늘날, 키 인프라—중앙화된 거래소, 채굴 풀, 심지어 일부 거버넌스 메커니즘까지—에는 권력이 집중되어 비트코인의 완전 무허가 시스템이라는 이상에서 벗어나고 있습니다."
마무리
하이퍼리퀴드 위기는 암호화폐의 혁신적인 약속에도 불구하고 생태계가 전통적 금융 시스템을 괴롭히는 많은 동일한 신뢰 문제에 여전히 취약하다는 것을 강력하게 상기시킵니다. 알렉시스 시르키아가 강조하듯이, 산업이 진정한 무신뢰 인프라를 구축할 때까지, 이런 사건은 계속 일어날 것이며, 이는 전체 부문에 대한 신뢰를 저해할 것입니다.