Bitcoin (BTC) miners zijn in een capitulatiefase beland, met winstmarges onder de 5%, een patroon dat volgens handelaren eerdere marktbodems heeft gemarkeerd.
Belangrijkste punten:
- Bitcoin-miners zijn de capitulatiefase van de huidige bearmarkt binnengegaan.
- De miningmarges zijn gedaald tot onder de 5%, een niveau dat historisch is gekoppeld aan accumulatie.
- Eén handelaar verwacht nog steeds een diepere bodem voordat de cyclus draait.
Bitcoin-miners bereiken capitulatie
On-chain cijfers die deze week werden gedeeld, wezen op toenemende druk in de miningsector, waarbij verschillende indicatoren niveaus lieten zien die voor het laatst zichtbaar waren op eerdere cyclusbodems.
In een X-bericht op donderdag stelde de pseudonieme handelaar Killa dat miners capituleren, waarbij hij de spotprijs afzette tegen de moeilijkheidsgraad van het minen.
Een grafiek van het analyseplatform Bitbo, dat de prijs volgt ten opzichte van de laatste langetermijnbodem in de moeilijkheidsgraad, staat stevig in het rood en herhaalt een opstelling uit eerdere neerwaartse fasen.
De meting sluit aan bij de dunne marges.
"Er is geen duidelijker signaal om te beginnen met accumuleren," zei Killa tegen volgers, waarbij hij de stress neerzette als een koopkans.
Ook lezen: Jeff Bezos Says AI May Not Kill Jobs As Prometheus Raises $12B
Charles Edwards wijst op waarde
Charles Edwards, oprichter van het kwantitatieve fonds Capriole Investments, schatte de gemiddelde productiekosten rond $61.200 en de ondergrens van de elektriciteitskosten op $48.965.
Die cijfers laten miners achter met een marge van ongeveer 4,67%, dicht bij de dieptepunten van twee jaar geleden die begin juni werden geregistreerd.
Volgens zijn lezing lagen de sterkste instapmomenten voor de lange termijn historisch gezien tussen de huidige prijzen en die elektriciteitsbodem, een band die de markt nu test terwijl de spotprijs rond $63.500 handelt.
"Miners spelen nu gemiddeld net quitte," schreef Edwards, waarbij hij de druk koppelde aan een niveau dat in het verleden geduldige kopers in plaats van verkopers beloonde.
De druk op Bitcoin-miners neemt toe
Waarom dit ertoe doet, komt neer op aanbod. Wanneer zwakkere rigs met verlies draaien, staan exploitanten voor de keuze om de klap op te vangen of reserves te verkopen, en gedwongen verkopen kunnen de prijsvorming verder omlaag trekken.
Killa waarschuwde dat de bodem mogelijk nog niet is bereikt en stelde dat traditionele markten later dit jaar zouden kunnen corrigeren en zo de definitieve draaibodem zetten.
De druk bouwt al weken op. De dagelijkse omzet per terahash gleed terug naar ongeveer $0,28, ten opzichte van $0,39 een maand eerder, terwijl miners hun voorraden terugschroefden en sommigen stroom omleidden naar AI-datacenters. Bitcoin handelde voor het laatst langere perioden onder de productiekosten in 2019 en 2023, periodes die voorafgingen aan uiteindelijke herstelbewegingen.
Lees hierna: Bitget Clears Argentina Regulator, Adding Another Latin America Market