Marktanalyisten zeggen dat de laatste cryptoverkoop voortkomt uit een combinatie van macro-gedreven risicomijding en zware hefboom ontmanteling, waarbij meerdere wijzen op specifieke prijsniveaus en liquiditeitstriggers die zullen bepalen of de neergang stabiliseert of verdiept in de komende weken.
Bitcoin viel vrijdag naar ongeveer $96.000 tijdens een van de grootste ETF-uitstroomdagen van het jaar, met scherpe liquidaties van posities en een duidelijke daling in sentiment.
De Fear and Greed Index zakte naar 22, terwijl meer dan $1,11 miljard in hefboomposities werden weggevaagd, wat de schaal van gedwongen verkopen op derivatenmarkten weerspiegelt.
Tegen deze achtergrond vertelden experts aan Yellow.com dat de correctie aanzienlijk maar niet wanordelijk is.
Verschillende merkte op dat hoewel de marktstructuur vandaag volwassener is dan in 2022, de aanwezigheid van ETF's en institutionele stromen de markt gevoeliger heeft gemaakt voor macro-economische data, schatkistvoorwaarden en verschuivingen in risicoappetite.
Hedy Wang, CEO en mede-oprichter van Block Street, zei dat de neergang “lijkt te komen door een mix van macronervositeit en het feit dat er ook te veel hefboom, te veel speculatieve spelletjes rond ETF's zijn.”
Ze contrasteerde de beweging met de correcties van 2023-2024, en beschreef die terugvallen als meer technisch, terwijl “het nu meer macro-gekoppeld, meer psychologisch is.”
Andere analisten benadrukten de liquiditeitsgedreven aard van de daling.
Mark Rydon, medeoprichter van Aethir, zei dat de combinatie van macrokrapte en dunne liquiditeit “derivaten sneller laat afwikkelen dan spotkopers kunnen ingrijpen.”
Hij merkte op dat de huidige structuur lijkt op eerdere correcties, maar nu sterker wordt gevormd door institutionele ETF-stromen, wat neerwaartse druk “schoner maar gevoeliger voor macro-signalen maakt.”
Toch zien sommigen de recente terugval als onderdeel van een normale aanpassing eerder dan een structurele wending.
Tim Meggs, CEO van het in het VK gevestigde LO: TECH, zei dat deze neergang “heel anders is dan de crisis van 2022,” wijzend op het ontbreken van paniek, platformstoringen of gedwongen liquidaties van grote firma's.
“Deze gemeten correcties zijn eigenlijk gezond voor prijsontdekking en verwijderen van overenthousiasme,” zei hij.
Voorwaarden voor een herstel, zeggen experts, hangen grotendeels af van of Bitcoin sleutel niveaus kan herwinnen en of macrodata verbetert. Wang zei dat Bitcoin “$100k met overtuiging doorbreken” het sentiment zou herstellen, terwijl zijwaartse consolidatie rond $90k de stromen nog zou kunnen stabiliseren.
Rydon wees op het vasthouden van BTC in het $93k–$95k gebied en het herwinnen van $103k–$105k als tekens dat kopers de controle herwinnen. Voor Ethereum markeerde hij $3.400 als een stabiliserende drempel.
Sommige analisten identificeerden macro-variabelen als mogelijke katalysatoren binnen de komende een tot twee maanden.
Een verschuiving in Fed-verwachtingen, vernieuwde ETF-instroom of de voltooiing van een volledige derivatenafwikkeling werden genoemd als mogelijke triggers voor een herstel.
Kyle Chassé, oprichter van MV Global, wees op liquiditeitstrends gebonden aan Amerikaanse fiscale stromen en het einde van kwantitatieve verkrapping, betogend dat bredere monetaire expansie “een structureel bod voor externe activa creëert,” zelfs als kortetermijnvolatiliteit blijft.
Experts benadrukten ook wat de neergang verder zou kunnen verergeren.
Wang zei dat het risico zou toenemen als de Federal Reserve “dubbelt met havikachtige retoriek of als de CPI opnieuw hoger wordt,” wat volgens haar Bitcoin richting het midden $80k-bereik zou kunnen duwen.
Rydon zei eveneens dat een zwakke inflatieprint of aanhoudende ETF-uitstromen Bitcoin naar de hoge $80k-regio zouden kunnen sturen, wat altcoins in diepere capitulatie zou slepen.
Meningen verschillen over of deze niveaus het begin van een bear market zouden betekenen.
Wang zei dat Bitcoin onder $80k doorbreken en niet herstellen haar grens zou zijn. Rydon's mening was botter: “Er komt geen bear.”
Sectorgewijs verwachten analisten dat memecoins en non-revenue-protocollen het meest kwetsbaar blijven vanwege hun afhankelijkheid van speculatieve stromen.
“Memecoins dalen omdat ze leven en sterven op euforie,” zei Wang, toevoegend dat infrastructuur-gerelateerde activa gebonden aan restaking, liquiditeitslagen en gegenereerd effectrails het beter gedaan hebben.
Rydon noemde ook Bitcoin, Ethereum en infrastructuur met echte inkomsten als de sterkste categorieën.
Wanneer er naar timing werd gevraagd, zei Rydon dat hij verwacht dat Bitcoin "binnen de komende 7 dagen" een bodem zal vinden, terwijl anderen meer voorwaardelijk waren en wezen op macrodata releases en ETF-stroom omkeringen als sleutel bepalend.
Vanaf vrijdag zagen spot Bitcoin ETF's $869,9 miljoen in netto uitstromen, de op één na grootste dag ooit, terwijl Ethereum-fondsen $259,7 miljoen aan terugkopen registreerden.
Meer dan 248.000 handelaren werden geliquideerd in de afgelopen 24 uur, wat de omvang van de hefboom-blootstelling benadrukt die tijdens de beweging werd afgewikkeld.