Binance introduceerde donderdag een Indication of Interest (IOI)-functie, die een belangrijke ontwikkeling markeert in de structuur van de cryptomarkt. Daarmee wordt een mechanisme, dat veel wordt gebruikt in aandelen- en valutamarkten, naar een sector gebracht die historisch gezien vertrouwde op publieke orderboeken en informele OTC-kanalen en informal OTC channels.
Wat er is gebeurd
Met het IOI-systeem kunnen institutionele deelnemers een niet-bindende interesse aangeven in het kopen, verkopen, lenen of uitlenen van grote hoeveelheden activa, zonder die intenties direct openbaar te maken.
In traditionele markten dienen IOI’s als manier om potentiële tegenpartijen te identificeren, terwijl signaallekken die prijzen kunnen bewegen, worden beperkt.
Hun verschijning in crypto suggereert dat beurzen processen beginnen te formaliseren die tot nu toe grotendeels plaatsvonden in private brokernetwerken of gefragmenteerde communicatiekanalen.
De introductie van IOI’s verandert niet hoe de meeste particuliere gebruikers met markten omgaan, maar kan wel veranderen hoe blokorders worden onderhandeld en uitgevoerd.
Grote orders die rechtstreeks in openbare orderboeken worden geplaatst, kunnen slippage veroorzaken, spreads verbreden of geautomatiseerde handelsreacties triggeren.
Het bieden van een apart kanaal voor het ontdekken van ordergrootte kan die effecten verminderen, al roept het ook vragen op over hoe transparantie en prijsvorming zich ontwikkelen als meer volume buiten het zicht wordt onderhandeld.
De stap sluit ook aan bij een bredere verschuiving in de deelname aan crypto.
Ook lezen: Data Shows Bitcoin Enters 'Cost-Basis Cycle' Era As ETFs Redefine Market Structure
Waarom het ertoe doet
Naarmate instellingen hun activiteit in spot, lending en gestructureerde producten opvoeren, passen beurzen hun infrastructuur aan om uitvoeringsmethoden te ondersteunen die lijken op die in de traditionele financiële sector.
Of IOI’s uiteindelijk leiden tot verdere segmentatie, zoals voorwaardelijke orders, midpoint matching of speciale institutionele liquiditeitspools, moet nog blijken, maar de introductie weerspiegelt een markt die zich voorbereidt op meer uiteenlopende eisen rond orderafhandeling.
De ontwikkeling komt op een moment dat de algemene marktvolatiliteit en liquiditeitscondities ongelijk blijven over verschillende tokens heen.
Voor minder liquide activa kan de uitvoeringskwaliteit sterk schommelen, en functies die zijn ontworpen om marktimpact te beperken, zouden op meer handelsplaatsen gebruikelijk kunnen worden.
“Binance blijft het institutionele cryptohandelen aanvoeren door tools te leveren die liquiditeit en efficiëntie vooropstellen. Onze Indication of Interest-functie sluit aan bij TradFi-standaarden en voldoet aan de geavanceerde eisen van institutionele traders die grote transacties moeten uitvoeren,” zei Catherine Chen, Head of VIP & Institutional bij Binance.
Lees hierna: Blockchain’s Breakout Moment Will Happen When Users Stop Knowing It Exists, Says Alchemy’s Mike Garland