Circle’s MiCA-goedkeuring heeft Europa’s stablecoin-deadline veranderd in een marktkans nu gelicentieerde beurzen Tether USDT (USDT) verwijderen.
Kernpunten:
- Circle gaat MiCA’s volledige fase in met USDC en EURC goedgekeurd voor gereguleerde Europese handelsplatforms.
- Tether heeft niet de vereiste e-money-tokenvergunning onder MiCA aangevraagd.
- De volgende test is of het EU-handelsvolume op grote schaal verschuift van USDT naar USDC.
Circle USDC
Circle ging op 1 juli met een duidelijk voordeel de markt op, doordat de Markets in Crypto-Assets‑regelgeving van de Europese Unie haar definitieve deadline bereikte en gelicentieerde beurzen begonnen USDT van hun platforms te halen.
Dit verschil weerspiegelt twee verschillende regulatoire weddenschappen. De ene uitgever bracht jaren door met de voorbereiding op MiCA, terwijl de andere besloot dat Europa de nalevingskosten niet waard was.
Circle verkreeg MiCA-naleving voor USD Coin (USDC) en EURC (EURC), waarmee het de enige uitgever onder de top 10 stablecoins naar marktkapitalisatie is die aan die norm voldoet.
Tether vroeg niet de e-money-tokenvergunning aan die MiCA vereist, waardoor zijn ongeveer 185 miljard dollar aan USDT buiten gelicentieerde Europese beurzen blijft. Paolo Ardoino, de CEO van Tether, heeft betoogd dat MiCA’s regel dat 60% van de reserves van e-money-tokens in Europese bankdeposito’s moet worden aangehouden, op zichzelf risico creëert.
In plaats van zijn reserve-structuur voor Europa aan te passen, heeft Tether zich gericht op markten buiten het blok.
Zie ook: SpaceX kan $2,48 biljoen bereiken met AI-inzet, zegt Wedbush
Stablecoinmarkt
De timing van Circle verbeterde ook buiten Europa. BNY, de Bank of New York Mellon, bevestigde één dag voor de deadline dat USDC de eerste stablecoin werd op zijn Digital Asset Custody-platform, waar institutionele klanten de token kunnen bewaren, overdragen, minten en verbranden.
De bredere MiCA-overgang laat zien hoe smal de nieuwe markt is geworden. Ongeveer 1.200 aanbieders van virtuele activa hadden vóór MiCA nationale registraties in de EU, maar slechts rond de 210 maakten de stap naar volledige CASP-vergunning, een conversieratio van circa 17%.
Voor Circle is nu de zakelijke vraag belangrijker dan de juridische mijlpaal. Gereguleerde platforms kunnen niet langer vertrouwen op USDT-liquiditeit, en Circle is gepositioneerd om stromen aan te trekken die een conforme dollar‑stablecoin nodig hebben.
De stablecoin-liquiditeit in Europa was lange tijd afhankelijk van USDT, omdat handelaren het gebruikten als standaardbrug tussen cryptoactiva en dollars. De komende weken zal blijken of die gewoonte MiCA overleeft, of dat het volume verschuift naar USDC op gereguleerde markten.
Lees verder: Anthropic's Fable 5‑model keert terug na wekenlange impasse