Voor het eerst in ongeveer drie decennia houden centrale banken wereldwijd meer goud in hun officiële reserves dan Amerikaanse staatsobligaties, wat een duidelijke verschuiving weerspiegelt in hoe monetaire autoriteiten foreign-exchange reserves. alloceren.
Deze ontwikkeling vindt plaats te midden van aanhoudende stijgingen van de goudprijs en voortdurende aankopen van edelmetaal door reservebeheerders wereldwijd.
Gegevens die zijn compiled op basis van rapportages van centrale banken en marktwaardeberekeningen laten zien dat de marktwaarde van officiële goudreserves nu die van buitenlandse officiële Amerikaanse staatsobligaties overtreft.
Hoewel exacte wereldwijde totalen schommelen door prijsveranderingen, is de waarde van goud in reserves de afgelopen jaren sterk gestegen, aangejaagd door sterke vraag van centrale banken en stijgende goudprijzen.
Een mijlpaal die sinds de jaren 90 niet is gezien
VisualCapitalist en andere statistische analyses highlight dat dit de eerste keer sinds ten minste 1996 is dat goud Amerikaanse staatschuld in de portefeuilles van centrale banken heeft ingehaald.
De laatste periode waarin de waarde van goudreserves hoger lag dan die van Treasuries viel samen met een heel andere mondiale financiële orde, vóór de diepe integratie van Amerikaanse dollaractiva die volgde op het einde van het Bretton Woods-stelsel.
Deze verschuiving weerspiegelt twee samenhangende trends: centrale banken die goud ophopen en Amerikaanse staatsobligaties waarvan de waarde relatief vlak is gebleven.
Centrale banken, vooral in opkomende economieën, zijn de afgelopen jaren grote kopers van goud geweest en voegen vaak jaarlijks meer dan 1.000 ton toe aan de officiële reserves.
Aankopen door de officiële sector zijn verviervoudigd ten opzichte van historische gemiddelden, according tot enquêtes onder reservebeheerders.
Waarom de rol van goud is herleefd
Analisten wijzen op verschillende factoren achter de hernieuwde prominente rol van goud.
Veilig vluchtoord en geopolitieke onzekerheid: veel reservebeheerders view goud als vrij van tegenpartijrisico en onafhankelijk van het begrotings- of monetaire beleid van een enkele overheid. Deze eigenschappen zijn bijzonder aantrekkelijk geworden te midden van geopolitieke spanningen en zorgen over de mondiale financiële stabiliteit.
Diversificatie buiten dollaractiva: hoewel de Amerikaanse dollar zijn dominante aandeel in de wereldwijde deviezenreserves behoudt, hebben sommige landen het relatieve aandeel van in dollars luidende activa, waaronder Amerikaanse Treasuries, in hun portefeuilles verminderd. Gegevens shows dat deze trend al jaren gaande is, waarbij grote houders zoals China hun dollarblootstelling verlagen.
Stijging van de goudprijs: goudprijzen zijn sterk gestegen en hebben in 2025 en 2026 historische niveaus overschreden. Deze stijging van de marktwaarde heeft increased het in dollars uitgedrukte gewicht van goudreserves, zelfs als de fysieke hoeveelheid slechts gematigd is veranderd.
Wat dit betekent voor de mondiale financiën
Deze verschuiving betekent niet dat de dollar of Amerikaanse Treasuries hun rol als centrale reserveactiva zullen verliezen; de Amerikaanse dollar is nog steeds goed voor de meerderheid van de wereldwijde deviezenreserves. Wel benadrukt het een verregaande diversificatie van reservestrategieën aan de marge. IMF-gegevens en enquêtes onder centrale banken over goudreserves show dat een groeiend deel van de reserves in goud wordt aangehouden, juist vanwege de lange geschiedenis als waardeopslag en bescherming in crisistijden.
Belangrijk is dat de opkomst van goud niet per se een plotseling verlies aan vertrouwen in Amerikaanse schuldinstrumenten weerspiegelt.
Zoals economen opmerken, blijven centrale banken Treasuries aanhouden vanwege de liquiditeit en marktdiepte, maar goud complements deze posities nu als onderdeel van moderne reservediversificatie.
Deze gegevens en trends suggereren dat centrale banken de samenstelling van hun reserves herkalibreren in reactie op veranderende mondiale economische en geopolitieke risico’s.
Hoewel goud dollaractiva mogelijk niet zal vervangen, onderstreept zijn nieuwe positie bovenaan de waardering van reserves hoe zelfs lang bestaande financiële hiërarchieën kunnen verschuiven wanneer vraag naar veilige havens, prijsdynamiek en strategic reserve management converge.
Lees hierna: Experts Say Fed's Neutral Stance Could Trigger Capital Rotation Into Crypto But Markets Need Fresh Catalysts First