A gestora de ativos digitais 21Shares enviou um pedido na quarta-feira para lançar um fundo negociado em bolsa que rastreia Hype, o token nativo da rede Hyperliquid, marcando mais uma adição à crescente fila de aplicações de ETF de criptomoeda aguardando revisão regulatória na Comissão de Valores Mobiliários. O pedido ocorre uma semana após a FalconX, uma empresa de negociação de ativos digitais, anunciar planos para adquirir a 21Shares.
O que Saber:
- A 21Shares entrou com um pedido de aprovação para lançar um ETF passivo que rastreia o token Hype, que aumentou mais de 15 vezes em valor no último ano e ocupa o 11º lugar como maior criptomoeda por capitalização de mercado.
- A SEC removeu seu obstáculo final para dezenas de novos ETFs de criptomoedas à vista em setembro, mas as aprovações ainda estão paradas enquanto a agência opera com equipe reduzida durante a paralisação governamental em curso.
- A empresa sediada na Suíça, que administra mais de $11 bilhões em ativos, designou a Coinbase e a BitGo como custodiais para o fundo proposto.
Atraso Regulatório Cresce em Meio à Disrupção Governamental
A SEC recebeu uma enxurrada de solicitações de gestores de dinheiro e instituições que buscam oferecer ETFs de criptomoeda por meio de plataformas de investimento tradicionais. A agência reguladora superou uma barreira significativa em setembro que impedia o lançamento de ETFs à vista ligados a ativos que vão de Solana a Dogecoin.
No entanto, dezenas de pedidos pendentes permanecem em espera. O atraso resulta do nível reduzido de pessoal da agência durante a atual paralisação governamental, que desacelerou o processo de revisão a passos lentos.
Provedores de fundos veem ETFs como uma forma de atrair investidores que desejam exposição a ativos digitais mas preferem evitar os requisitos técnicos das carteiras de criptomoedas e das exchanges. Os produtos permitem que investidores ganhem exposição ao preço por meio de contas de corretagem familiares.
Desempenho do Token e Estrutura do Fundo
Hype serve como o ativo digital nativo para a rede Hyperliquid. Segundo dados do CoinMarketCap, o token ocupa a posição de 11ª maior criptomoeda por valor de mercado. Seu preço subiu mais de 1.500% nos últimos 12 meses.
O produto proposto da 21Shares funcionaria como um ETF passivo. Esses fundos rastreiam o preço de um índice ou ativo, mantendo-o em proporções fixas, sem tomar decisões de negociação ativa.
Essa estrutura difere dos ETFs ativos, onde os gestores selecionam investimentos para atender metas específicas de retorno.
Fundos passivos normalmente cobram taxas mais baixas do que as alternativas geridas ativamente. Eles atraem investidores que buscam exposição direta aos movimentos de preço de um ativo sem pagar por decisões de gestão de portfólio.
A solicitação nomeia dois custodiais para as participações do fundo. A Coinbase, exchange de criptomoedas de capital aberto, serviria ao lado da BitGo, uma empresa de custódia e segurança de ativos digitais. Custodiais mantêm os ativos subjacentes e fornecem infraestrutura de segurança para prevenir roubo ou perda.
Contexto Corporativo e Consolidação da Indústria
A 21Shares foi lançada em 2018 e cresceu para gerenciar mais de $11 bilhões em dezenas de produtos de investimento em criptomoeda. A empresa opera na Suíça, uma jurisdição que estabeleceu quadros regulatórios mais claros para ativos digitais do que muitos outros países.
FalconX anunciou seu acordo de aquisição com a 21Shares na semana passada.
A firma de negociação planeja combinar sua plataforma de corretagem com a expertise de ETFs da 21Shares. O negócio representa parte de uma tendência mais ampla de consolidação na indústria de criptomoedas, à medida que empresas buscam escala e diversificação.
A aquisição daria à FalconX acesso imediato a uma linha estabelecida de produtos de ETF e relações com investidores institucionais. Para a 21Shares, a combinação proporciona integração com a infraestrutura de negociação e base de clientes da FalconX.
Compreendendo Fundos Negociados em Bolsa e Custódia de Ativos Digitais
Fundos negociados em bolsa permitem que investidores comprem ações que rastreiam o desempenho de um ativo subjacente ou cesta de ativos. As ações são negociadas em bolsas de valores ao longo do dia, semelhante a ações individuais. ETFs tradicionais rastreiam índices de ações, títulos, commodities ou outros investimentos convencionais.
ETFs de criptomoedas estendem essa estrutura para ativos digitais. O patrocinador do fundo compra e mantém a criptomoeda e, em seguida, emite ações representando propriedade fracionada. Quando os investidores compram ações de ETF, eles obtêm exposição aos movimentos de preço da criptomoeda sem possuir diretamente os tokens.
Arranjos de custódia representam desafios únicos para ETFs de criptomoeda. Ao contrário das ações mantidas por custodiais tradicionais, ativos digitais exigem medidas de segurança especializadas, incluindo armazenamento a frio, carteiras de múltiplas assinaturas e seguro cibernético. BitGo e Coinbase desenvolveram plataformas de custódia de nível institucional projetadas para atender padrões regulatórios para proteger ativos de clientes.
Olhando para o Futuro
O pedido do ETF Hype adiciona ao universo em expansão de produtos de investimento em criptomoeda buscando aprovação regulatória. Se a SEC aprovará esta aplicação, e quando, permanece incerto, dado as atuais restrições de pessoal.
Observadores da indústria esperam que o processo de aprovação retorne ao ritmo normal quando a paralisação governamental terminar e a agência retomar operações completas. Até lá, os candidatos enfrentam uma espera indefinida.