Coinsilium Group, uma empresa de investimento Web3 listada publicamente e situada no Reino Unido, lançou uma expansão estratégica na gestão de tesouraria Bitcoin, assegurando £1,25 milhão (~$1,6 milhão) em uma colocação de ações supervalorizada. Os fundos serão usados para capitalizar a Forza (Gibraltar) Limited, uma subsidiária integral estabelecida para liderar a estratégia de tesouraria focada em Bitcoin da Coinsilium.
Este movimento posiciona a Coinsilium entre um grupo crescente de empresas negociadas publicamente que exploram a exposição direta à criptomoeda como parte de suas operações financeiras.
Em paralelo com sua colocação institucional, a Coinsilium abriu uma oferta de £250.000 ao varejo por meio da plataforma Winterflood Retail Access Platform (WRAP), visando dar aos investidores individuais acesso aos mesmos termos das ações dos patrocinadores institucionais. As novas ações começarão a ser negociadas no mercado de crescimento Aquis em 22 de maio.
A mudança de tesouraria da Coinsilium chega em meio ao interesse renovado pelo Bitcoin como um ativo de reserva corporativa. A empresa está alavancando a Forza como o veículo operacional para a acumulação e gestão direta de Bitcoin, um modelo que remete a estratégias anteriores de empresas dos EUA como MicroStrategy e Tesla, embora em uma escala e segmento de mercado diferentes.
Esta onda de tesourarias corporativas em Bitcoin ressurgiu junto com a incerteza macroeconômica mais ampla, narrativas de desdolarização, e a normalização institucional crescente do cripto. No rastro das aprovações dos ETF spot de Bitcoin nos EUA em janeiro de 2024, muitas empresas listadas publicamente procuraram exposição ao Bitcoin, tanto em seus balanços quanto por meio de estruturas de fundos.
A estratégia da Coinsilium alinha-se com essa tendência, mas mira um mercado do Reino Unido e europeu amplamente mal servido em termos de participantes de tesouraria cripto listados publicamente. A empresa também está entre as poucas que utilizam um veículo registrado em Gibraltar para acumulação de ativos digitais, provavelmente para se beneficiar do quadro regulatório mais claro da região em relação à posse de criptomoedas.
Descrição da colocação de ações e acesso ao varejo
A empresa emitiu 41.666.657 novas ações a 3 pence por ação, levantando £1,25 milhão. Uma alocação adicional de £250.000 foi aberta a investidores de varejo por meio do WRAP, oferecendo uma participação mais ampla do mercado sob os mesmos termos.
Essa arrecadação de estrutura dupla reflete um modelo cada vez mais usado por pequenas e médias empresas públicas — permitindo que tanto investidores institucionais quanto de varejo se alinhem com estratégias de tesouraria de longo prazo. Segundo o comunicado da Coinsilium, o resultado será destinado tanto à construção da tesouraria em BTC quanto ao capital de giro geral para operações da empresa.
Além da colocação principal, a empresa emitiu 6,56 milhões de ações em substituição a £196.800 em pagamentos de serviços, elevando o total das ações em circulação a aproximadamente 274,8 milhões.
A nomeação da Oak Securities pela Coinsilium como corretora conjunta marca uma expansão tática de seus relacionamentos com mercados de capitais. Isso sugere uma intenção de aumentar a visibilidade com investidores institucionais e melhorar os canais de distribuição para futuras arrecadações ou esforços de expansão da tesouraria.
O papel da Oak também reforça um apetite crescente entre corretores e plataformas de investimento do Reino Unido para ganhar exposição a ofertas de ações vinculadas a cripto. Com poucas empresas cripto-nativas listadas nas bolsas do Reino Unido, a Coinsilium está tentando esculpir uma posição de liderança antecipada nesse nicho.
Execução da Forza (Gibraltar) e Tesouraria
A entidade Forza, totalmente de propriedade da Coinsilium, tem a missão de gerenciar a aquisição de Bitcoin, a custódia e, potencialmente, futuros instrumentos financeiros vinculados à exposição ao BTC. O veículo está posicionado para operar sob o quadro da comissão de serviços financeiros de Gibraltar (GFSC), que fornece clareza regulatória em torno da prestação de serviços de ativos virtuais e custódia institucional de criptomoedas.
Embora detalhes sobre o modelo de custódia da Forza, cronograma de aquisição ou estratégia de diversificação da tesouraria não tenham sido divulgados, a formação de uma subsidiária dedicada pode dar à Coinsilium mais flexibilidade na estruturação da exposição ao cripto. Isso também separa o risco operacional dos braços de consultoria e empreendimento da empresa-mãe, que permanecem focados em investimentos Web3 em estágio inicial.
O panorama mais amplo: o renascimento das tesourarias em Bitcoin
A Coinsilium junta-se a uma lista crescente de empresas que adotam o BTC como um ativo de reserva em 2025, uma tendência reacendida por ventos fortes macroeconômicos e mudanças estruturais na infraestrutura cripto: MicroStrategy, liderada por Michael Saylor, continua sendo o jogador dominante, recentemente adquirindo 13.390 BTC a mais, elevando suas participações a 568.840 BTC - avaliadas em mais de $39 bilhões.
BTCS Inc. e SOL Strategies também começaram a acumular Ethereum e Solana, respectivamente, insinuando estratégias multiactivos.
A demanda corporativa por BTC cresceu após o aumento das taxas de juros, preocupações inflacionárias e instabilidade geopolítica. O Bitcoin está cada vez mais sendo tratado como uma cobertura macro ou equivalente ao ouro digital.
A ascensão de produtos de ETF e ETP globalmente tem proporcionado a investidores de varejo e institucionais acesso mais fácil ao BTC, enquanto empresas com limitações regulatórias ou restrições de balanço buscam cada vez mais exposição sintética ou baseada em fundos.
Nesse contexto, a estratégia de tesouraria da Coinsilium, denominada em GBP, representa um microcosmo dessa reorientação global, principalmente em mercados como o Reino Unido e a Europa, onde ainda são raras as empresas de tesouraria em Bitcoin listadas publicamente.
Participação do varejo e mecanismo WRAP
O componente de retail de £250.000 via WRAP sinaliza um esforço para tornar a participação patrimonial alinhada ao cripto mais acessível. WRAP permite que investidores individuais comprem em títulos listados publicamente nos mesmos termos que investidores institucionais - uma característica anteriormente subutilizada em arrecadações de capital relacionadas ao cripto.
A escolha da Coinsilium de abrir seu levantamento de tesouraria a investidores de varejo pode ser uma resposta ao crescente interesse público pelo Bitcoin e ao sentimento mais amplo em torno do BTC como uma tecnologia de poupança. No entanto, também se alinha com as mudanças pós-2023 nas atitudes regulatórias, onde a inclusão do varejo e a transparência são cada vez mais encorajadas em ofertas financeiras cripto.
Embora estratégias de tesouraria em Bitcoin possam oferecer vantagens durante mercados em alta ou períodos de instabilidade fiat, elas também introduzem riscos de balanço que tesoureiros convencionais podem achar difíceis de modelar. Estes incluem:
- Volatilidade: as flutuações de preço do BTC podem afetar avaliações de patrimônio dos acionistas, demonstrações de resultados e percepções de mercado.
- Risco de custódia: mesmo provedores de custódia regulados carregam riscos de contraparte e operacionais.
- Mudanças regulatórias: enquanto Gibraltar é relativamente permissiva, o Reino Unido e a UE estão apertando a supervisão de ativos cripto por meio de quadros como o MiCA, que podem impactar a forma como ativos como BTC são tratados nos balanços corporativos.
- Exposição à liquidez: se as participações em BTC crescerem substancialmente em valor em relação à receita da empresa, podem distorcer razões financeiras e levantar questões sobre governança e alocação de capital.
O uso pela Coinsilium de uma subsidiária dedicada à tesouraria pode ajudar a isolar alguns desses riscos, mas empresas públicas que usam BTC devem ainda comunicar claramente com acionistas, auditores e reguladores sobre como gerenciam a exposição.
Tesourarias, Tokenização e Crossover Institucional
À medida que mais empresas tradicionais e nativas de Web3 exploram tesourarias BTC, o mercado pode ver maior inovação em ferramentas de tesouraria — desde reservas tokenizadas a padrões de auditoria on-chain e tokens sintéticos de tesouraria respaldados por BTC. Iniciativas como o fundo BUIDL da BlackRock ou os ativos tokenizados da Franklin Templeton estão expandindo a gama de primitivos financeiros usados na gestão de tesouraria digital.
A Coinsilium, ao criar um veículo construído para BTC, está sinalizando interesse não apenas na posse passiva, mas potencialmente no desenvolvimento futuro de produtos financeiros. Isso pode incluir Bitcoin encapsulado para implantação em DeFi, títulos respaldados por BTC, ou instrumentos BTC tokenizados para emissão pública ou privada de mercado.
Além disso, com a evolução dos protocolos de Camada 2 do Bitcoin e infraestrutura (por ex., Lightning, BitVM, Ark), tesourarias com BTC podem ganhar nova utilidade, transformando ativos inativos em capital programável.
Considerações finais
O levantamento de capital e o lançamento da estratégia de tesouraria Bitcoin da Coinsilium representam uma entrada notável no espaço em evolução das finanças cripto de empresas públicas.
Estabelecendo a Forza e convidando tanto investidores institucionais quanto de retail a participar sob termos idênticos, a empresa está se posicionando na interseção de mercados de capitais e ativos monetários descentralizados.
Embora a escala do levantamento seja modesta em relação aos pares dos EUA, o valor simbólico de uma empresa listada no Reino Unido fazendo um movimento direto na tesouraria BTC pode sinalizar uma adoção mais ampla em empresas de pequeno e médio porte que buscam alinhar-se às tendências de ativos digitais.
A próxima fase das tesourarias corporativas em Bitcoin pode não ser dominada por gigantes da tecnologia ou empresas nativas de cripto apenas — mas por veículos de investimento especializados, empresas públicas boutique e entidades ágeis jurisdicionalmente que podem navegar pelos quadros globais emergentes.
O movimento da Coinsilium, embora precoce, pode oferecer um caso de teste para como tais estratégias se desenrolam no ambiente regulatório e de mercado de capitais da Europa. O resultado pode moldar decisões futuras sobre como empresas equilibram responsabilidades tradicionais de tesouraria com a lógica em evolução do armazenamento de valor descentralizado.