Michael Saylor na sexta-feira rebateu preocupações de que o futuro da Strategy será moldado pelos provedores de índice de ações, dizendo que a identidade e as operações da empresa são independentes de como os índices a categorizam.
Os comentários vêm enquanto a MSCI considera remover a Strategy de seus principais índices, uma ação que, segundo analistas, poderia desencadear bilhões de dólares em saídas passivas.
“A classificação de índice não nos define”, disse Saylor em uma declaração no X.
Ele argumentou que a Strategy, anteriormente MicroStrategy, não deve ser vista como um fundo, trust ou holding.
“Somos uma empresa operacional de capital aberto com um negócio de software de $500 milhões e uma estratégia de tesouraria única que usa Bitcoin como capital produtivo”, ele disse.
A decisão pendente da MSCI, esperada para 15 de janeiro, tornou-se um foco central para os investidores após o JPMorgan ter estimado que aproximadamente $9 bilhões do valor de mercado de $50 bilhões da Strategy estão em fundos passivos que seguem principais índices como o Nasdaq-100, MSCI USA e MSCI World.
Uma remoção poderia forçar veículos de rastreamento de índice a liquidarem suas posições, potencialmente criando até $2,8 bilhões em saídas apenas de fundos vinculados à MSCI — e até $8,8 bilhões se outros provedores de índice seguirem o exemplo.
Saylor rejeitou a ideia de que o status de índice deve determinar como a empresa é avaliada ou entendida.
Ele destacou a emissão pela empresa de mais de $7,7 bilhões em valores mobiliários de crédito digital oferecidos publicamente este ano, incluindo STRK, STRF, STRD, STRC, e STRE e apontou para o lançamento do Stretch (STRC), um instrumento de crédito lastreado em Bitcoin voltado para compradores tanto no varejo quanto institucionais.
“Fundos e trusts mantêm ativos passivamente. Empresas de holding ficam sobre investimentos”, ele escreveu. “Nós criamos, estruturamos, emitimos e operamos.”
A MSCI está atualmente revisando se empresas cuja atividade principal é a gestão de tesouraria de ativos digitais devem continuar elegíveis para inclusão, caso as participações em cripto representem mais da metade dos ativos totais.
A consulta vai até o final de dezembro, com os resultados definidos para janeiro e quaisquer mudanças entrando em vigor durante a revisão do índice de fevereiro de 2026.
Analistas do JPMorgan, liderados por Nikolaos Panigirtzoglou, disseram que a recente fraqueza no preço das ações da Strategy, que superou o declínio do Bitcoin, provavelmente reflete preocupação com uma possível reclassificação.
Eles disseram que a inclusão no índice atuou como um canal por meio do qual a exposição ao Bitcoin alcançou tanto portfólios de varejo quanto institucionais via veículos passivos.
A remoção, eles alertaram, reverteria essa dinâmica.
Saylor disse que a Strategy permanece comprometida com sua abordagem de longo prazo. “Nossa convicção no Bitcoin é inabalável”, ele escreveu, acrescentando que a empresa visa construir “a primeira instituição monetária digital do mundo”, afirmou.