113 публичных компаний теперь держат Bitcoin в своих казначействах, представляя собой 27%-ное увеличение по сравнению с 89 компаниями в апреле. Эта волна корпоративного принятия ускорилась после роста Bitcoin до $111,965, что составило увеличение на 50% с начала апреля и установило новые инвестиционные паттерны в традиционных рынках капитала.
В совокупности эти публичные компании контролируют более 800,000 Bitcoin, оцененных примерно в $88 миллиардов, демонстрируя масштаб институциональной приверженности стратегии казначейства в цифровых активах. Движение выходит за рамки чисто криптовалютных компаний и включает традиционные корпорации, стремящиеся диверсифицировать свои подходы к управлению наличными средствами.
Компании, занимающиеся цифровыми активами, используют благоприятные рыночные условия для привлечения значительного финансирования на покупки Bitcoin. Trump Media & Technology Group объявила о планах привлечь $2.5 миллиарда для покупки криптовалюты, в то время как Strive Asset Management ставит цель до $1.5 миллиарда для аналогичных приобретений. Эти усилия по привлечению капитала отражают более широкий институциональный интерес к становлению значительных Bitcoin-позиций.
Twenty One Capital, поддерживаемая SoftBank, Tether и Cantor Equity Partners, ожидает удерживать 42,000 Bitcoin после завершения своего слияния, оценивая объединённое предприятие в $14.4 миллиарда. Этот проект, основанный Джеком Маллерсом, представляет собой слияние традиционного венчурного капитала с управлением цифровым казначейством активов.
Французская холдинговая криптовалютная компания Blockchain Group недавно завершила продажу облигаций на €63.3 миллиона, впоследствии объявив о планах приобрести дополнительно $72 миллиона Bitcoin. Этот европейский рост стратегии казначейства демонстрирует глобальную природу корпоративного принятия Bitcoin.
Эволюция рыночной структуры через активность поглощения
Текущая среда спровоцировала множество сделок по слияниям и поглощениям, направленных на ускорение доступа к публичным рынкам для Bitcoin-ориентированных предприятий. American Bitcoin, частично связанная с сыновьями Трампа, объединилась с Gryphon Mining, что привело к 120%-ному росту стоимости акций объединённой компании.
Партнёрство по поглощению между KindlyMD и Nakamoto Holdings дало ещё более драматичные результаты, с ростом акций на 540% после объявления сделки. По словам CEO Nakamoto Дэвида Бейли, эти сделки направлены на «упаковку Bitcoin» в форматы, более доступные институциональным инвесторам, перед которыми стоят нормативные или структурные барьеры для прямого владения криптовалютой.
Стратегия слияний позволяет частным компаниям со значительными Bitcoin-позициями получать доступ к публичным рынкам капитала без длительных сроков и регуляторной сложности традиционных первичных публичных размещений. Этот метод стал особенно привлекательным, так как аппетит инвесторов к экспозиции через публичные инвестиционные инструменты остаётся сильным.
Традиционные управляющие активами входят в рынок цифровых активов
Blackstone, крупнейший в мире альтернативный управляющий активами, с активами под управлением примерно в $1 триллион, сделал свою первую инвестицию в криптовалюту, приобретя 23,094 акций фонда BlackRock's iShares Bitcoin Trust (IBIT).
Инвестиция в $1.08 миллиона, раскрытая в документации SEC за период, закончившийся 31 марта, сигнализирует о росте принятия Bitcoin-ETF среди традиционных институциональных инвесторов.
Инвестиция в IBIT представляет собой взвешенный шаг Blackstone по входу в рынок цифровых активов, используя регуляторную структуру биржевого инвестиционного фонда вместо прямого владения Bitcoin. Этот подход позволяет традиционным управляющим активами получать криптовалютную экспозицию при соблюдении существующих инвестиционных мандатов и регуляторных требований.
DigiAsia Corp, индонезийская финтех-компания, зарегистрированная на Nasdaq, объявила о планах привлечь $100 миллионов на покупки казначейских Bitcoin, в результате чего стоимость её акций выросла на 91% 19 мая. Заявление компании отражает международное расширение стратегии казначейских Bitcoin за пределами североамериканских рынков.
Влияние MicroStrategy на корпоративное принятие Bitcoin
MicroStrategy, недавно переименованная в «Strategy», продолжает служить шаблоном для внедрения корпоративных казначейских Bitcoin-стратегий. Компания удерживает 580,000 Bitcoin и достигла рыночной капитализации выше $100 миллиардов, превысив текущую рыночную стоимость своих криптовалютных резервов.
Эта премия к чистой стоимости активов демонстрирует уверенность рынка в стратегической реализации казначейских политик Bitcoin. Публичная адвокация основателя Strategy Майкла Сейлора за принятие Bitcoin способствовала видимости компании и повлияла на другие корпорации, побуждая их рассматривать аналогичные подходы.
Однако рыночные аналитики подчеркивают, что для повторения успеха Strategy требуется больше, чем просто покупка Bitcoin. Как отметил Патрик Буш из VanEck, «рынок должен верить в стратегию», подчеркивая важность лидерской надежности и долгосрочной приверженности управлению казначейством цифровых активов.
Аарон Чан из Flow Traders отметил, что «благоприятные рыночные условия привлекают капитал», так как инвесторы стремятся к ранней экспозиции в компании, следуя модели Strategy. Этот спрос инвесторов создаёт положительные петли обратной связи, побуждая дополнительное корпоративное принятие Bitcoin и сопутствующие мероприятия по привлечению капитала.
Время увеличения активности совпадает с крупными отраслевыми событиями, включая ежегодную конференцию Bitcoin в Лас-Вегасе, которая собирает участников из традиционного финансового, политического и криптовалютного секторов. Эти собрания способствуют развитию отношений и стратегических партнёрств, которые поддерживают дальнейшее институциональное принятие.
Рассмотрение рисков
Несмотря на текущую динамику, финансовые аналитики определяют потенциальные ограничения к тренду корпоративного казначейского Bitcoin. Успех стратегии существенно зависит от дальнейшей оценки стоимости Bitcoin и устойчивых интересов инвесторов в компаниях с значительной криптовалютной экспозицией.
Волатильность рынков, присущая цифровым активам, представляет собой эксплуатационные вызовы для управления корпоративными казначействами. Компаниям необходимо развивать сложные системы управления рисками для работы с колебаниями цен, связанными с хранением Bitcoin, при поддержании адекватной ликвидности для операционных нужд.
Концентрация корпоративных владений Bitcoin среди относительно небольшого количества компаний также представляет системные соображения. Если рыночное настроение к Bitcoin изменится, компании с существенной экспозицией могут столкнуться с значительными последствиями для своих рыночных оценок и операционной гибкости.
Будущее корпоративных финансов
Интеграция Bitcoin в корпоративные казначейские стратегии представляют значительную эволюцию в практиках бизнес-финансов. По мере того как всё больше компаний принимают цифровые активы, традиционные бухгалтерские, регуляторные и отношения с инвесторами продолжают адаптироваться к этим новым классам активов.
Тренд к казначействам Bitcoin может повлиять на более широкие корпоративные практики управления наличностью, потенциально ведя к более диверсифицированным подходам, которые включают различные цифровые активы, помимо Bitcoin. Эта эволюция может изменить то, как компании управляют избыточными наличными средствами и хеджируют против рисков традиционной финансовой системы.
Успех текущих корпоративных усилий по принятию Bitcoin, вероятно, определит темпы и масштабы будущего институционального вовлечения в рынки цифровых активов. По мере того как регуляторная ясность улучшится и рыночная инфраструктура разовьется, интеграция криптовалют в основные корпоративные финансы кажется находящейся в стадии дальнейшего расширения.
Текущая волна корпоративного принятия Bitcoin представляет собой большее, чем просто инвестиционный тренд; это сигнализирует о фундаментальном изменении в том, как современные корпорации подходят к управлению казначейством и финансовой стратегии в всё более цифровой экономике.