113 публичных компаний в настоящее время держат в своих казначействах биткоин, что представляет собой увеличение на 27% с 89 компаний в апреле. Эта волна корпоративного принятия ускорилась после роста биткоина до $111,965, отмечая 50% увеличение с начала апреля и устанавливая новые инвестиционные модели на традиционных финансовых рынках.
Совокупно эти публичные компании контролируют более 800,000 биткоинов, стоимостью примерно $88 миллиардов, демонстрируя масштаб институционального участия в стратегиях цифровых активов. Движение выходит за рамки чисто криптовалютных фирм и включает традиционные корпорации, стремящиеся диверсифицировать свои подходы управления денежными средствами.
Компании цифровых активов используют благоприятные рыночные условия для обеспечения значительного финансирования на приобретение биткоинов. Trump Media & Technology Group объявила о планах привлечь $2.5 миллиарда для покупки криптовалюты, в то время как Strive Asset Management нацеливается на привлечение до $1.5 миллиарда для подобных покупок. Эти усилия по привлечению капитала отражают более широкую институциональную заинтересованность в установлении значительных биткоин-позиций.
Twenty One Capital, поддерживаемая SoftBank, Tether и Cantor Equity Partners, ожидает удержания 42,000 биткоинов после завершения слияния, что оценивает объединенное предприятие в $14.4 миллиарда. Этот проект, основанный Джеком Маллерсом, представляет собой слияние традиционного венчурного капитала и управления цифровыми активами.
Французская холдинговая компания в сфере криптовалют Blockchain Group недавно завершила продажу облигаций на сумму €63.3 миллиона и впоследствии объявила о планах покупки биткоинов на $72 миллиона. Этот расширение стратегии казначейства в Европе демонстрирует глобальный характер корпоративного принятия биткоинов.
Эволюция структуры рынка через активность слияний
Текущая среда порождает многочисленные сделки по слиянию и поглощению, направленные на ускорение доступа к публичным рынкам для компаний, ориентированных на биткоин. American Bitcoin, частично принадлежащая сыновьям Трампа, объединилась с Gryphon Mining, что привело к росту стоимости акций объединенной компании на 120%.
Партнерство по приобретению между KindlyMD и Nakamoto Holdings дало еще более драматические результаты, с увеличением акций на 540% после объявления сделки. По словам генерального директора Nakamoto Дэвида Бейли, эти сделки направлены на "упаковку биткоина" в форматы, более доступные институциональным инвесторам, сталкивающимся с регуляторными или структурными барьерами для прямого владения криптовалютами.
Стратегия слияния позволяет частным компаниям с значительными биткоин-активами получить доступ к публичным рынкам капитала без затяжной временной рамки и регуляторной сложности традиционных первичных публичных размещений. Этот подход становится особенно привлекательным, поскольку аппетит инвесторов к экспозиции на биткоины через публичные долевые активы остается сильным.
Традиционные управляющие активами входят в пространство цифровых активов
Blackstone, крупнейший в мире управляющий альтернативными активами с активами под управлением на сумму около $1 триллиона, впервые вложила средства в криптовалюту, купив 23,094 акции траста BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT).
Инвестиция в размере $1.08 миллиона, раскрытая в документах SEC за период, заканчивающийся 31 марта, сигнализирует о растущем признании биржевых фондов на биткоинах среди традиционных институциональных инвесторов.
Инвестиция IBIT представляет собой меренный вход Blackstone в цифровые активы, используя регуляторную структуру биржевого фонда вместо прямого владения биткоинами. Этот подход позволяет традиционным управляющим активами получить криптовалютную экспозицию при соблюдении имеющихся инвестиционных мандатов и регуляторных требований.
DigiAsia Corp, индонезийская финтех-фирма, котирующаяся на Nasdaq, объявила о планах привлечь $100 миллионов для приобретений биткоинов для казначейства, что привело к росту стоимости акций на 91% 19 мая. Заявление компании отражает международное расширение стратегий казначейства биткоинов за пределами североамериканских рынков.
Влияние MicroStrategy на корпоративное принятие биткоинов
MicroStrategy, недавно переименованная в "Strategy", продолжает служить шаблоном для корпоративной реализации казначейства биткоинов. Компания сохраняет 580,000 биткоинов и достигла рыночной капитализации превышающей $100 миллиардов, обогнав текущую рыночную стоимость своих криптовалютных резервов.
Эта премия к чистой стоимости активов демонстрирует рыночное доверие к стратегической реализации политик казначейства биткоинов. Публичная адвокация основателя Strategy Майкла Сейлора за принятие биткоинов внесла вклад в видимость компании и повлияла на других корпораций рассмотреть подобные подходы.
Однако аналитики рынка подчеркивают, что чтобы повторить успех Strategy, требуется больше, чем просто покупка биткоинов. По словам Patrick Bush из VanEck, "Рынок должен верить в стратегию", подчеркивая важность доверия к лидерству и долгосрочной приверженности управлению казначейством цифровых активов.
Аарон Чан из Flow Traders отметил, что "благоприятные рыночные условия привлекают капитал", поскольку инвесторы стремятся к ранней экспозиции на компании, следуя модели Strategy. Этот спрос инвесторов создает положительную обратную связь, которая поощряет дополнительное корпоративное принятие биткоинов и связанные с этим действия по привлечению капитала.
Синхронизация увеличения активности совпадает с крупными отраслевыми событиями, включая ежегодную конференцию по биткоину в Лас-Вегасе, которая привлекает участников из традиционных финансов, политики и криптовалютных сфер. Эти собрания способствуют развитию отношений и стратегических партнерств, поддерживающих продолжение институционального принятия.
Рассмотрение рисков
Несмотря на текущий импульс, финансовые аналитики определяют потенциальные ограничения для корпоративной тенденции к казначейству биткоинов. Успех стратегии сильно зависит от продолжения роста цен на биткоин и сохранения интереса инвесторов к компаниям с значительной криптовалютной экспозицией.
Волатильность рынка, присущая цифровым активам, представляет собой операционные вызовы для управления корпоративным казначейством. Компании должны развивать сложные рамки управления рисками для справления с колебаниями цен, связанными с владением биткоинами при сохранении достаточной ликвидности для операционных нужд.
Концентрация корпоративных владений биткоинами среди относительно малого числа компаний также представляет собой системные соображения. Если рыночное настроение в отношении биткоинов изменится, компании с значительной экспозицией могут столкнуться с существенным влиянием на их рыночные оценки и операционную гибкость.
Будущее корпоративных финансов
Интеграция биткоинов в стратегии корпоративных казначейств представляет собой значительную эволюцию в практике корпоративных финансов. По мере того, как больше компаний принимают цифровые активы, традиционные бухгалтерские, регуляторные и инвесторские отношения продолжают адаптироваться для учета этих новых классов активов.
Тенденция к казначейству биткоинов может повлиять на более широкие практики корпоративного управления денежными средствами, потенциально приводя к более диверсифицированным подходам, которые включают различные цифровые активы, помимо биткоинов. Эта эволюция может изменить то, как компании управляют избыточными денежными средствами и хеджируют против рисков традиционной финансовой системы.
Успех текущих усилий по корпоративному принятию биткоинов, вероятно, определит темп и масштаб будущего институционального участия в цифровых активах. По мере улучшения регуляторной ясности и развития рыночной инфраструктуры, интеграция криптовалют в основную корпоративную финансовую область, по-видимому, готова к продолжению расширения.
Текущая волна корпоративного принятия биткоинов представляет собой не просто простая инвестиционная тенденция; она сигнализирует об основополагающем изменении того, как современные корпорации подходят к управлению казачеством и финансовой стратегией в все более цифровой экономике.