Goldman Sachs Group Inc. ประกาศเมื่อวันจันทร์ว่าจะจ่ายเงิน 2 พันล้านดอลลาร์เพื่อเข้าซื้อกิจการ Innovator Capital Management ผู้บุกเบิกกองทุนรวมซื้อขายในตลาด (ETF) แบบกำหนดผลลัพธ์ ถือเป็นก้าวล่าสุดของยักษ์ใหญ่แห่งวอลล์สตรีทในการขยายรอยเท้าในหนึ่งในกลุ่มธุรกิจที่เติบโตเร็วที่สุดของการบริหารสินทรัพย์
ดีลเงินสดผสมหุ้น ซึ่งผูกกับตัวชี้วัดผลการดำเนินงานและคาดว่าจะปิดดีลได้ในไตรมาสที่สองของปี 2026 จะเพิ่มสินทรัพย์ภายใต้การดูแลของ Innovator มูลค่า 2.8 หมื่นล้านดอลลาร์ในกองทุน ETF 159 กอง เข้ามาในไลน์อัปของโกลด์แมน การเข้าซื้อครั้งนี้จะทำให้ Goldman Sachs Asset Management มียอดสินทรัพย์ ETF รวมมากกว่า 7.5 หมื่นล้านดอลลาร์ใน 215 กลยุทธ์ ส่งผลให้บริษัทขึ้นมาอยู่ในกลุ่ม 10 อันดับแรกของผู้ให้บริการกองทุน ETF เชิงรุกทั่วโลกทันที
“กองทุน ETF เชิงรุกมีความยืดหยุ่น เปลี่ยนแปลงเกม และเป็นหนึ่งในกลุ่มผลิตภัณฑ์ที่เติบโตเร็วที่สุดในภูมิทัศน์การลงทุนสาธารณะในปัจจุบัน” เดวิด โซโลมอน ซีอีโอของโกลด์แมน กล่าว “ด้วยการเข้าซื้อ Innovator โกลด์แมน แซคส์จะสามารถขยายการเข้าถึงผลิตภัณฑ์การลงทุนสมัยใหม่ระดับโลกให้แก่พอร์ตการลงทุนของนักลงทุนได้”
Innovator ซึ่งตั้งอยู่ที่เมืองวีตัน รัฐอิลลินอยส์ ได้กลายมาเป็นผู้นำด้านกองทุน ETF แบบกำหนดผลลัพธ์ ซึ่งใช้กลยุทธ์ออปชันเพื่อลดความเสี่ยงขาลงของนักลงทุน แลกกับการจำกัดศักยภาพผลตอบแทนขาขึ้น ผลิตภัณฑ์โครงสร้างลักษณะนี้ได้รับความนิยมในหมู่ที่ปรึกษาการเงินซึ่งต้องการปกป้องพอร์ตของลูกค้าในช่วงที่ตลาดมีความผันผวน
เกิดอะไรขึ้น
การเข้าซื้อครั้งนี้เป็นการผสานจุดแข็งที่เกื้อหนุนกันในตลาดที่กำลังขยายตัวอย่างรวดเร็ว Innovator บริหารกองทุน ETF แบบกำหนดผลลัพธ์ 159 กอง ณ วันที่ 30 กันยายน โดยมีกลยุทธ์ที่มุ่งเน้นรายได้ การป้องกันขาดทุนด้วยบัฟเฟอร์เป้าหมาย และเป้าหมายการเติบโต บริษัทเป็นผู้บุกเบิก Buffer ETF ซึ่งให้การป้องกันด้านขาลงพร้อมเปิดโอกาสให้ร่วมรับผลตอบแทนจากตลาดได้ถึงระดับเพดานที่กำหนดไว้ล่วงหน้า
พนักงานของ Innovator มากกว่า 60 คน รวมถึงผู้ร่วมก่อตั้ง Bruce Bond และ John Southard จะย้ายมาร่วมทีม Third-Party Wealth และ ETF ของ Goldman Sachs Asset Management หลังการทำธุรกรรม บริษัทจะคงผู้จัดการการลงทุนและผู้ให้บริการเดิมไว้ภายใต้การถือครองของโกลด์แมน
“โกลด์แมน แซคส์มีประวัติอันยาวนานในการมองเห็นเทรนด์เกิดใหม่และการเปลี่ยนทิศทางสำคัญในอุตสาหกรรมบริหารสินทรัพย์” บอนด์ ซีอีโอของ Innovator กล่าว “เราตื่นเต้นที่จะสามารถมอบโซลูชันการลงทุนระดับโลกให้กับลูกค้าภายใต้โครงสร้าง ETF และขยายธุรกิจของเราในหมวดหมู่ที่เติบโตสูงและเป็นผู้นำอุตสาหกรรมนี้”
ดีลนี้ต่อเนื่องจากการเข้าซื้อเชิงกลยุทธ์หลายครั้งของโกลด์แมนในธุรกิจบริหารสินทรัพย์ตลอดปีที่ผ่านมา ในเดือนกันยายน ธนาคารประกาศลงทุน 1 พันล้านดอลลาร์ใน T. Rowe Price และในเดือนถัดมาได้เข้าซื้อบริษัทลงทุนร่วมทุน Industry Ventures เพื่อเสริมแพลตฟอร์มการลงทุนทางเลือก
อ่านเพิ่มเติม: Nvidia Takes $2 Billion Stake in Synopsys as AI Partnership Deepens
ทำไมจึงสำคัญ
การเข้าซื้อครั้งนี้สะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญในอุตสาหกรรม ETF ขณะที่นักลงทุนหันมาให้ความสำคัญกับกลยุทธ์แบบบริหารเชิงรุกมากกว่าผลิตภัณฑ์ดัชนีแบบเชิงรับ สินทรัพย์ทั่วโลกในกองทุน ETF เชิงรุกแตะระดับ 1.6 ล้านล้านดอลลาร์ เติบโตเฉลี่ยต่อปีแบบทบต้น 47% ตั้งแต่ปี 2020 ตามข้อมูลของ Morningstar ที่โกลด์แมน แซคส์อ้างอิง
กองทุน ETF แบบกำหนดผลลัพธ์ถือเป็นหนึ่งในกลุ่มย่อยที่เติบโตเร็วที่สุดของการบริหารเชิงรุก งานวิจัยจาก Cerulli Associates คาดการณ์ว่าผลิตภัณฑ์เหล่านี้อาจเติบโตเฉลี่ยต่อปีแบบทบต้น 29% ถึง 35% ในช่วงห้าปีข้างหน้า และอาจมีสินทรัพย์มากกว่า 3.34 แสนล้านดอลลาร์ภายในปี 2030 ซึ่งเติบโตเร็วกว่าคาดการณ์อัตราการเติบโต 15% ของอุตสาหกรรม ETF โดยรวมอย่างมีนัยสำคัญ
ผลิตภัณฑ์เหล่านี้ดึงดูดทั้งความสนใจและในบางกรณีก็เสียงวิพากษ์จากผู้สังเกตการณ์ในอุตสาหกรรมที่ถกเถียงเรื่องความซับซ้อนและโครงสร้างค่าธรรมเนียม อย่างไรก็ดี ความนิยมในหมู่ที่ปรึกษาการเงินยังคงพุ่งขึ้นต่อเนื่อง เนื่องจากนักลงทุนมองหาทางเลือกนอกเหนือจากพอร์ตหุ้น–พันธบัตรแบบ 60/40 ดั้งเดิม ท่ามกลางภาวะความผันผวนสูงและนโยบายการเงินที่เปลี่ยนแปลง
สำหรับโกลด์แมน ดีลนี้ช่วยผลักดันยุทธศาสตร์ของซีอีโอ เดวิด โซโลมอน ในการลดบทบาทธุรกิจธนาคารรายย่อย และหันไปสู่ธุรกิจบริหารสินทรัพย์และความมั่งคั่งที่สร้างรายได้ค่าธรรมเนียมมั่นคงมากกว่า ธนาคารให้ความสำคัญกับการเสริมสร้างขีดความสามารถด้านการจัดการลงทุน เพื่อลดการพึ่งพารายได้จากการเทรดที่ผันผวนมากกว่า
ข้อตกลงนี้ทำให้โกลด์แมนอยู่ในตำแหน่งที่สามารถแข่งขันโดยตรงยิ่งขึ้นกับผู้ให้บริการกองทุน ETF เชิงรุกที่มีอยู่เดิม พร้อมใช้ประโยชน์จากความสัมพันธ์ด้านการจัดจำหน่ายเชิงลึกของ Innovator กับที่ปรึกษาทางการเงิน นอกจากนี้ ดีลยังมอบผลงานย้อนหลังที่พิสูจน์แล้วและโครงสร้างพื้นฐานด้านปฏิบัติการให้แก่โกลด์แมน ในหมวดหมู่ที่นวัตกรรมผลิตภัณฑ์และการให้ความรู้แก่ที่ปรึกษายังเป็นกุญแจสำคัญสู่ความสำเร็จ
โกลด์แมน แซคส์ได้รับคำปรึกษาทางการเงินจากฝ่าย Global Banking and Markets ของตนเอง โดยมีที่ปรึกษากฎหมายคือสำนักงานกฎหมาย Wachtell, Lipton, Rosen & Katz และ Willkie Farr & Gallagher ขณะที่ Oppenheimer & Co. เป็นที่ปรึกษาทางการเงินให้กับ Innovator และมี Vedder Price เป็นที่ปรึกษากฎหมาย
อ่านต่อ: Strategy Establishes $1.44 Billion USD Reserve, Slashes 2025 Bitcoin Targets Amid Market Downturn