ABD merkezli saklayıcı, Avrupa'nın yeni kripto yasası kapsamında yeşil ışık aldı ve bu durum dijital varlık altyapı firmaları için düzenleyici netlik sağlıyor.
ABD merkezli bir kripto para saklama sağlayıcısı olan BitGo, Avrupa Birliği'nin Kripto Varlıklar Piyasası Düzenlemesi (MiCA) kapsamında lisans alarak dijital varlık saklaması ve ilgili hizmetlerini AB genelinde yasal olarak sunma yetkisi kazandı. Lisans, Avrupa'nın en aktif ve katı finansal düzenleyicilerinden biri olan Almanya'nın Federal Mali Denetim Kurumu (BaFin) tarafından verildi.
BitGo'nun 12 Mayıs'ta yaptığı duyuru, MiCA kapsamında verilen ilk büyük onaylardan birini işaret ediyor ve kripto varlık hizmet sağlayıcıları (CASP'ler) için 2024'te başlayacak olan düzenleyici rejimin aşama aşama uygulanması ve tam uygulamanın 2025 sonunda beklenmesiyle birlikte geliyor. Lisans, BitGo'yu kripto odaklı firmalar ve bankalar ile varlık yöneticileri dahil olmak üzere geleneksel finansal kurumlara hizmet vermek için tek bir birleşik düzenleyici çerçeve altında Avrupa Ekonomik Alanı'nda hizmet sunacak konuma getiriyor.
BaFin'in resmi sicilinde lisansın yayın tarihi itibarıyla henüz güncellenmemiş olmasına rağmen, BitGo onayın alındığını belirtti ve şirketin MiCA rejimi altında faaliyetlerini sürdürme planlarını onayladığını belirtti.
Düzenlemeye Tabi Saklama, Avrupa'nın Kripto Çerçevesinde Öne Çıkıyor
MiCA, AB içinde faaliyet gösteren kripto firmaları için uyumlu bir kural seti getiriyor ve dijital varlık pazarlarını daha önce yöneten ulusal rejimlerin yerini alıyor. Saklama, ihraç, ticaret ve borsa hizmetlerinin yanı sıra düzenlemenin ana sütunlarından biri. BitGo gibi firmalar için MiCA lisansı almak, her ülkede ayrı ayrı yetkilendirme almak zorunda kalmadan tüm AB bloğuna erişim sağlıyor - geleneksel finansal hizmetlerdeki “pasaportlama” modeline benzer bir model.
Lisans, BitGo'nun kripto varlıkların kayıtlı bir saklayıcısı olarak hareket etmesine olanak tanır; bu, müşteri fonlarını koruma, özel anahtarları yönetme ve varlık ayrımı ile kurtarma mekanizmalarının sağlanması görevlerini içerir. Ayrıca, tam düzenleyici uyumluluk altında faaliyet gösteren kuruluşlarla sadece etkileşimde bulunmak isteyen finansal kurumlarla ortaklık kurma fırsatını da açar.
Almanya, özellikle MiCA altında önemli bir düzenleyici merkez haline geldi. BaFin, Almanya'nın 2020 yılında getirdiği düzenleyici çerçeve (Kryptoverwahrgeschäft lisansı) kapsamında kripto saklama lisanslarını halihazırda vermekteydi ve şimdi bu yetkileri AB genelindeki MiCA çatısı altında genişletiyor. BaFin tarafından MiCA kapsamında yakın zamanda lisanslandırılan diğer şirketler arasında Bitpanda ve Boerse Stuttgart Digital Custody yer alıyor.
BitGo'nun AB'ye Genişlemesi: Frankfurt Üssü ve Stratejik Kayıtlar
2013 yılında Kaliforniya'da kurulan BitGo, uzun süredir çok imzalı cüzdanlar, uyumluluk araçları ve sigortalı saklama hizmetleriyle kurumsal müşterilere hizmet veriyor. Şirketin AB düzenleyici çerçevesine girişi yıllarca süren bir süreçti. Şirket, 2023'te Avrupa merkezini Frankfurt'ta kurdu ve o tarihten beri İtalya, İspanya, Polonya ve Yunanistan dahil olmak üzere birkaç AB üye devletinin yerel finansal yetkililerine kayıt oldu.
Bu kayıtlar - şimdi MiCA lisansı ile etkin olarak geçersiz hale geldi - firmaya yerel kurumlarla ve düzenleyicilerle ilişkiler kurma fırsatı verdi ve tam yetkilendirme beklenirken başladı. Şimdi MiCA lisansı başarılmış durumda, BitGo AB operasyonlarını birleştirebilir ve sınır ötesi hizmetler sunabilir.
Firma, MiCA çerçevesi altında hangi ürünlerin hemen sunulacağını henüz belirtmedi. Ancak BitGo, “geniş bir kurumsal düzeyde çözümler yelpazesi” sağlamayı amaçladığını vurguladı, bu terim tipik olarak ayrılmış saklama, stake etme, uyumluluk izleme, soğuk depolama ve tokenleştirilmiş varlık desteği gibi hizmetleri ifade ediyor.
Rekabetçi Manzara: Geleneksel Finans Kripto Saklaması ile Buluşuyor
BitGo'nun düzenleyici onayı, kurumsal müşterilere hitap etmek için MiCA standartlarıyla uyum sağlayan büyüyen bir kripto saklama alanında yer alıyor. Saklama, bir zamanlar çoğunlukla kripto odaklı firmalar tarafından sunulan bir niş fonksiyondu ancak giderek daha fazla banka, fintech firması ve varlık yöneticisinin güvenlik veya uyumluluktan ödün vermeden dijital varlık alanına girmek istedikleri dikkatini çekiyor.
Bu eğilim, gelişen bir rekabet dinamiğine yol açtı. Özellikle Almanya'daki bazı bankalar, BaFin'in eski lisanslama rejimi altında dahili saklama hizmetleri oluşturmaya karar verdiler. Diğerleri ise, dijital varlıkları daha geniş finansal ürün tekliflerine entegre etmek için BitGo veya Fireblocks gibi kripto odaklı saklayıcılarla işbirliği yaptı.
Bunun yanı sıra, birkaç tanınmış oyuncu MiCA kayıt sürecine dahil olmadı veya bu süreçten kaçındı. Örneğin, USDT stabilcoin ihraççısı Tether, veri raporlama gereksinimleri ve rezerv şeffaflığı konularında endişeler olduğu için kısa vadede MiCA uyumluluğunu sürdürmeyeceğini belirtti. Bu ayrışma, AB'nin düzenlemeye tabi dijital varlık ortamında uyumluluk maliyetleri ve pazar erişimi arasında süregelen gerilimi vurguluyor.
MiCA'nın Geniş Etkisi: Yatırımcı Koruması, Kurumsal Güven ve Risk Azaltma
BitGo'nun MiCA kapsamında onaylanması, bürokratik bir kilometre taşından daha fazlası - dijital varlık sektöründe devam eden daha geniş bir kurumsal değişimi yansıtıyor. Saklama, rezerv gereksinimleri, yönetim ve açıklamalar etrafında net standartlar oluşturmak suretiyle MiCA, sistemik riski azaltmayı, dolandırıcılığı önlemeyi ve yatırım için daha öngörülebilir bir ortam yaratmayı amaçlıyor.
Kripto ürünleri düşünen finansal kurumlar için düzenlenmiş saklama pazarlık yapılamaz bir başlangıç noktasıdır. Avrupa finans hukukuna göre saklamacılar, operasyonel sağlamlık, BT güvenliği, iç kontrol ve varlık kayıpları veya hackler için toparlanma planları göstermelidir. MiCA, yararlı mülkiyet ve yönetim etrafında şeffaflık ve raporlama yükümlülükleri gibi daha fazla gereksinimler eklemiştir.
Bu nedenle BitGo'nun lisansında, dijital varlıklar için düzenlenmiş altyapının daha olgunlaştığı ve kurumsal saklama sunan firmaların artık geleneksel finansal saklayıcılarla aynı yasal ve uyumluluk düzeyinde faaliyet gösterebileceklerini geniş pazara işaret ediyor.
Kalan Belirsizlikler: Uygulama, Zamanlama ve Pazar Parçalandırması
MiCA'nın çerçevesi kağıt üzerinde açık olsa da, tam uygulama zamanı hala bir çalışma sürecidir. Düzenlemenin farklı bileşenleri 2024 ve 2025 yılları boyunca aşamalı olarak yürürlüğe girecek. Bazı unsurlar - stabilcoinlerin düzenleyici muamelesi ve borsaların lisanslanması gibi
- hala Avrupa Menkul Kıymetler ve Piyasalar Kurumu (ESMA) ve Avrupa Bankacılık Otoritesi (EBA) gibi kurumların yorumlayıcı kılavuzlarına tabidir.
Ayrıca AB dışındaki yargı bölgelerinden gelen rekabet meselesi de mevcut. İngiltere ve İsviçre gibi ülkeler, kripto saklama ve hizmet sağlayıcıları için kendi düzenleyici rejimlerini geliştirdiler ki, bunlardan bazıları MiCA'ya göre daha esnektir. Birden fazla yargı bölgesinde faaliyet göstermek, uyumluluk stratejilerini uyumlaştırma zorluklarını sürdürecek.
Dahası, MiCA, hali hazırda yasal olarak belirsiz olan ve gelecekte mevzuat gerektirilebilecek DeFi (merkeziyetsiz finans), NFT'ler veya barındırılmayan cüzdanları kapsamaz.
Son düşünceler
Düzenleyici manzara kristalize oldukça, bir altyapı konsolidasyon dalgası takip edebilir. Erken dönem MiCA lisansı alan firmaların, uyum kapasitesi olmayan daha küçük firmalarla ortaklık kurması muhtemeldir. Aynı şekilde, saklayıcılar, tokenizasyon platformları, stake sağlayıcıları veya dijital varlık pazarları ile birleşerek tek bir düzenleyici çatı altında uçtan uca çözümler sunabilir.
BitGo'nun lisansının bu tür eğilimlerin başlangıcını işaret edebileceği düşünülebilir, özellikle de talep Avrupa'da tokenleştirilmiş menkul kıymetler, dijital fonlar ve kripto tabanlı uzlaştırma sistemlerine yönelik arttıkça. Kurumsal müşterilerin kapsamlı lisanslara ve kanıtlanmış güvenlik modellerine sahip firmalara yönelmesi muhtemeldir
- bu özellikler, Avrupa'nın gelişen kripto pazarında rekabet üstünlüğünü tanımlayacaktır.
BitGo'nun AB'nin MiCA rejimi altındaki onayı, Avrupa'daki dijital varlık altyapısının profesyonelleşmesi ve düzenlenmesinde önemli bir gelişmeyi işaret ediyor. Almanya'nın BaFin tarafından verilen bir lisansla, firma artık hem kriptoya özgü şirketlere hem de geleneksel finansal kurumlara kripto saklama hizmetleri sunmak için tek bir uyumlu yasal çerçeve altında AB genelinde faaliyet gösterilebilir.
Bu hareket, dijital varlık alanındaki daha geniş değişimleri yansıtıyor - saklama artık sadece güvenlik değil, aynı zamanda güven, uyumluluk ve küresel finansla entegrasyon ile ilgili. MiCA kıta genelinde dağıtılmaya devam ederken, erken aşamada standartlarıyla uyumlu olan firmalar muhtemelen Avrupa'daki kurumsal kripto benimsenmesinin bir sonraki bölümünü şekillendirecektir.