Bitcoin (BTC) цього тижня відновився в напрямку $70 000, але зупинився в консолідації в районі верхніх $60 000 на тлі оборонних ринкових умов на спотовому, деривативному та ончейн‑ринках.
Щотижневий огляд ринку Glassnode (Glassnode's Weekly Market Pulse), опублікований у понеділок, показав, що відновлення залишається «зумовленим стабілізацією, а не впевненістю», тоді як участь помітно скорочується, попри покращення імпульсу після перепроданих рівнів.
Станом на ранок понеділка криптовалюта торгувалася близько $68 700 після короткого зростання до $70 400 у вихідні. Біткоїн знизився приблизно на 45% від свого жовтневого піку 2025 року вище $126 000.
Що сталося
Ринковий імпульс покращився від глибоко перепроданих умов: 14‑денний RSI зріс з 29,4 до 38,5 за минулий тиждень. Однак показник залишається значно нижче позначки 61,0, яка, за даними Glassnode, сигналізувала б про купівлю, зумовлену впевненістю.
Обсяг спотової торгівлі впав на 48,3% — з $15,8 млрд до $8,2 млрд, наблизившись до статистично низьких діапазонів. Агресивний тиск з боку продавців послабився: кумулятивна дельта обсягу на споті покращилася з -$352,9 млн до -$193,9 млн, хоча й залишається негативною.
На ринку деривативів продовжувалося розкредитування. Відкритий інтерес у ф’ючерсах знизився на 7,3% — з $25,4 млрд до $23,6 млрд, опустившись нижче типових діапазонів. Фандинг‑рейти впали на 22,1%, оскільки трейдери відступили від оплати за довгі позиції.
Опціонні ринки показали, що implied volatility (очікувана волатильність) впала нижче realized volatility (реалізованої волатильності) вперше за кілька тижнів. Спред волатильності розвернувся з позитивних 4,66% до негативних 19,76%, що свідчить про можливе недооцінювання короткострокових ризиків, хоча попит на захист від зниження послабився лише незначно.
Читайте також: Metaplanet Posts $619M Loss Despite 738% Revenue Jump From Bitcoin Operations
Чому це важливо
Відпливи зі спотових біткоїн‑ETF у США сповільнилися, але залишилися негативними. Чистий тижневий приплив покращився на 57,2% — з -$802,9 млн до -$343,7 млн, зменшуючи ключове джерело тиску продажів. Обсяг торгів ETF обвалився на 55,5% — з $42,5 млрд до $18,9 млрд, що вказує на обережне позиціонування інституційних інвесторів.
Рентабельність власників ETF скоротилася: співвідношення ринкової вартості до реалізованої (MVRV) знизилося з 1,19 до 1,14. Це наближає інвесторів до їх собівартості та підвищує чутливість до подальших просідань.
Ончейн‑метрики залишилися слабкими. Кількість щоденних активних адрес упала на 12,7% — до 630 966, опустившись нижче статистичних діапазонів. Скоригований за сутностями обсяг переказів знизився на 31,9% — до $6,6 млрд, тоді як комісії за транзакції впали на 27,2% — до $173 700, сигналізуючи про зниження попиту на блок‑простір.
Потоки капіталу залишалися негативними: зміна реалізованої капіталізації погіршилася з -1,4% до -2,1%. Нереалізований прибуток/збиток (Net Unrealized Profit/Loss, NUPL) знизився до -33,0%, залишаючись значно нижче нормальних діапазонів і відповідаючи динаміці пізньої стадії корекції, коли більшість власників фіксує паперові збитки.
Читайте далі: Russia Moves To Regulate $130B Crypto Market As Daily Volumes Hit $648M