США-базований зберігач отримав зелений сигнал під новими європейськими правилами криптовалют, що сигналізує регуляторну ясність для фірм цифрової інфраструктури.
BitGo, постачальник послуг зберігання криптовалют, заснований у Сполучених Штатах, отримав ліцензію відповідно до Регламенту Європейського Союзу про ринки криптоактивів (MiCA), що дозволяє легально пропонувати послуги зберігання та інші послуги, пов'язані з цифровими активами, по всім країнам-членам ЄС. Ліцензія була надана Федеральним управлінням фінансового нагляду Німеччини (BaFin), одним з найактивніших і найсуворіших фінансових регуляторів у Європі.
Оголошення BitGo, зроблене 12 травня, знаменує собою одну з перших великих санкціонованих ліцензій в рамках MiCA, яка офіційно почала фази свого регуляторного режиму для постачальників послуг криптоактивів (CASPs) у 2024 році, з повним впровадженням, очікуваним до кінця 2025 року. Ліцензія дозволяє BitGo обслуговувати обидві криптонативні фірми та традиційні фінансові установи, включаючи банки і управляючих активами, по всій Європейській економічній зоні в межах єдиної уніфікованої регуляторної структури.
Хоча офіційний реєстр BaFin ще не було оновлено для відображення ліцензії на момент публікації, BitGo повідомила, що затвердження було надано і підтвердила плани компанії діяти в рамках MiCA в майбутньому.
Регульоване зберігання виходить на перший план у європейському крипtoрамкові
MiCA вводить гармонізований набір правил для компаній, що працюють у сфері криптовалют в межах ЄС, замінюючи мозаїк з національних режимів, які раніше регулювали ринки цифрових активів. Зберігання є одним з ключових стовпів регулювання, поряд з випуском, торгівлею та обмінними послугами. Для таких фірм, як BitGo, отримання ліцензії MiCA дозволяє доступ до всього блоку ЄС без необхідності отримувати окремі дозволи в кожній країні - модель, схожа на "паспортизацію" в традиційних фінансових послугах.
Ліцензія дозволяє BitGo виступати в ролі зареєстрованого зберігача криптоактивів, що включає захист коштів клієнтів, управління приватними ключами та забезпечення механізмів сегрегації та відновлення активів. Вона також відкриває двері для співпраці BitGo з фінансовими установами, які готові взаємодіяти лише з суб’єктами, які працюють в межах повної регуляторної відповідності.
Німеччина, зокрема, стала важливим регуляторним центром у рамках MiCA. BaFin, який вже видавав ліцензії на зберігання криптовалют в рамках власної нормативної системи Німеччини 2020 року ("Kryptoverwahrgeschäft" ліцензія), тепер розширює ці повноваження під єдину європейську парасольку MiCA. Інші компанії, нещодавно ліцензовані BaFin під MiCA, включають Bitpanda і Boerse Stuttgart Digital Custody.
Розширення BitGo в ЄС: Франкфуртська база і стратегічні реєстрації
Заснована в 2013 році в Каліфорнії, BitGo давно обслуговує інституціональних клієнтів з мультипідписними гаманцями, інструментами відповідності та страховими послугами зберігання. Її входження в регуляторну структуру ЄС тривало вже кілька років. Компанія заснувала свою європейську штаб-квартиру у Франкфурті в 2023 році і з того часу зареєструвалася у місцевих фінансових органах в кількох країнах-членах ЄС, включаючи Італію, Іспанію, Польщу та Грецію.
Ці реєстрації - тепер фактично заміщені ліцензією MiCA - дозволили компанії почати встановлювати відносини з місцевими установами та регуляторами в очікуванні повного дозволу. З теперішньою ліцензією MiCA BitGo може консолідувати свої операції в ЄС і пропонувати послуги на крос-сараїдному рівні.
Компанія ще не уточнила, які продукти будуть негайно запущені в рамках MiCA. Однак BitGo наголосила на своєму намірі надавати "широкий спектр рішень інституційного рівня", фраза, яка зазвичай відноситься до таких послуг, як сегреговане зберігання, стейкінг, моніторинг відповідності, холодне зберігання і підтримка токенізованих активів.
Конкурентне середовище: традиційні фінанси зустрічають криптозберігання
Регуляторне затвердження BitGo розміщує її в зростаючій сфері криптозберігачів, які вирівнюються з стандартами MiCA, щоб залучити інституційних клієнтів. Зберігання, колись нішова функція, яку здебільшого пропонували тільки криптонативні фірми, дедалі більше привертає увагу банків, фінтех фірм і управляючих активами, які прагнуть увійти до сфери цифрових активів, не компрометуючи безпеку або відповідність.
Ця тенденція привела до еволюційної динаміки конкуренції. Деякі банки, особливо в Німеччині, обрали будівництво внутрішніх послуг зберігання в рамках ліцензійної системи BaFin. Інші співпрацювали з криптонативними зберігачами, такими як BitGo або Fireblocks, щоб інтегрувати цифрові активи в свої ширші фінансові пропозиції.
У той же час, кілька відомих учасників вагалися або ухвалили відмову від процесу реєстрації MiCA. Наприклад, Tether, емітент стейблкоїна USDT, заявила, що не буде прагнути до відповідності MiCA в короткостроковій перспективі, посилаючись на занепокоєння через вимоги до звітності та прозорості резервів. Це розбіжності підкреслюють постійну напругу між витратами на відповідність і доступом до ринку в регульованому середовищі цифрових активів ЄС.
Ширший вплив MiCA: захист інвесторів, інституційна впевненість і зменшення ризику
Затвердження BitGo в рамках MiCA - більше, ніж просто бюрократичний етап - відображає більш широкий інституційний зсув у цифровому активному секторі. Підтверджуючи чіткі стандарти щодо зберігання, вимоги до резервів, управління та розкриття інформації, MiCA має на меті знизити системний ризик, запобігти шахрайству і створити більш передбачуване середовище для інвестицій.
Для фінансових установ, що розглядають криптовалютні продукти, регульоване зберігання є негабаритним стартом. Відповідно до європейського фінансового законодавства, зберігачі повинні демонструвати операційну стійкість, IT-безпеку, внутрішні контролі та плани відновлення у разі втрати активів чи атак. MiCA додає додаткові вимоги, такі як зобов’язання щодо звітності та прозорість бенефіціарного власництва та управління.
Отримання ліцензії BitGo тому сигналізує ширшому ринку, що регульована інфраструктура для цифрових активів стає більш зрілою — і що компанії, які пропонують інституційне зберігання, тепер можуть діяти на тому ж законодавчому та регуляторному рівні, що й традиційні фінансові зберігачі.
Залишкові невизначеності: впровадження, терміни та ринкова сегментація
Незважаючи на чіткість регуляційного режиму MiCA в теорії, графік повного впровадження все ще в процесі розробки. Різні компоненти регулювання вступлять в силу поступово до 2024 і 2025 років. Деякі елементи - такі як регуляторний статус стейблкоїнів та ліцензування обмінників - ще підлягають інтерпретаційним вказівкам від Європейського управління цінних паперів і ринків (ESMA) і Європейського банківського управління (EBA).
Також існує питання конкуренції з юрисдикцій за межами ЄС. Країни, такі як Велика Британія та Швейцарія, розробили власні регуляторні режими для зберігання криптовалют і постачальників послуг, деякі з яких є більш гнучкими, ніж MiCA. Компанії, які працюють у кількох юрисдикціях, зіткнуться з постійними викликами гармонізації своїх стратегій відповідності.
Крім того, MiCA не охоплює у своїй поточній формі децентралізовані фінанси (DeFi), NFT або не хостовані гаманці - області, які залишаються юридично неоднозначними і можуть вимагати майбутнього законодавства.
Підсумкові думки
Зі спрощенням регуляторного ландшафту може відбутися хвиля консолідації інфраструктури. Компанії, які отримують ліцензії MiCA рано, ймовірно, будуть співпрацювати з меншими компаніями, які не мають відповідності. Так само зберігачі можуть інтегруватися з платформами токенізації, постачальниками стейкінгу або ринками цифрових активів, щоб надавати рішення з кінця в кінець під одним регуляторним дахом.
Ліцензування BitGo може сигналізувати про початок таких тенденцій, особливо у контексті зростання попиту на токенізовані цінні папери, цифрові фонди та криптобазовані системи врегулювання в Європі. Інституційні клієнти, ймовірно, будуть тяжіти до компаній з комплексними ліцензіями та перевіреними моделями безпеки — риси, які визначатимуть конкурентну перевагу на європейському ринку криптовалют.
Затвердження BitGo в рамках режиму MiCA ЄС є значним розвитком у професіоналізації і регуляції інфраструктури цифрових активів в Європі. З ліцензією, наданою німецьким BaFin, компанія тепер може діяти по всьому ЄС в рамках єдиної, гармонізованої правової структури, пропонуючи послуги зберігання криптовалют як криптонативним компаніям, так і традиційним фінансовим установам.
Цей крок відображає більш широкі зміни у сфері цифрових активів — де зберігання вже не стосується лише безпеки, але стосується довіри, відповідності та інтеграції зі світовими фінансами. Зі зростанням поширення MiCA на континенті, компанії, які рано вирівнюються з її стандартами, ймовірно, формуватимуть наступний розділ інституційного прийняття криптовалют у Європі.