بينما يستعد الرئيس المنتخب دونالد ترامب لفترته الرئاسية الثانية، تترقب الساحة الأميركية للعملات الرقمية انتقالاً تنظيمياً هائلاً. قد تشهد قريباً مجموعة من صناديق الاستثمار المتداولة في العملات الرقمية الموافقة، مما يمثل حقبة قد تغير قواعد اللعبة للأصول الرقمية.

توضح نظرة من إريك بالتشوناس، أخصائي صناديق الاستثمار المتداولة في بلومبرج، تشير إلى موافقة وشيكة على صناديق استثمار متداولة مزدوجة للبيتكوين والإيثيريوم من قبل هاسدكس، فرانكلين تمبلتون، وبيتويس إنفست. ومع ذلك، فإن الرفض الأخير لطلبات صناديق الاستثمار المتداولة لسولانا يشير إلى أن هذه، إلى جانب XRP، ستنتظر القيادة الجديدة لهيئة الأوراق المالية الأميركية قبل النظر الجدي. لكن، الموافقة لن تكون أمرًا بسيطًا. أشار بالتشوناس إلى "القضايا القانونية المعقدة" المتعلقة بتصنيف هذه التوكنات كـ "أوراق مالية."

بالمقابل، قد يُعتبر اللايتكوين، الذي ينحدر من البيتكوين، كسلعة من قبل هيئة الأوراق المالية الأميركية، مما قد يسهل مساره للموافقة. تقف كاناري كابيتال وحدها في تقديم طلب لصندوق استثمار متداول لللايتكوين أو HBAR. يرى بالتشوناس فرصة أفضل لهذه الطلبات بعض الشيء، على الرغم من بقاء الطلب الاستثماري غير مؤكد.

تتماشى هذه الزيادة المتوقعة في الموافقات على صناديق الاستثمار المتداولة في العملات الرقمية مع التعديلات التنظيمية الأوسع للأصول الرقمية لترامب. في 4 ديسمبر، عين ترامب بول أتكينز كرئيس مقترح لهيئة الأوراق المالية، مؤكدًا على الدفع نحو مناخ يرحب بالعملات الرقمية. يأتي هذا التحول بعد استقالة رئيس هيئة الأوراق المالية غاري جينسلر، بالتزامن مع تنصيب ترامب في 20 يناير.

يُعرف أتكينز، الذي خدم كمفوض لهيئة الأوراق المالية تحت رئاسة جورج دبليو بوش، بمناداته بتقليل الضغط التنظيمي على الأسواق المالية. أشاد ترامب بأتكينز على تروث سوشال، واصفًا إياه بأنه "قائد مُثبت للوائح التنظيمية العقلانية." أبرز الرئيس المنتخب إيمان أتكينز بقوة أسواق المال والأصول الرقمية في تحقيق النمو الاقتصادي.

بينما تستعد فريق ترامب لتولي المناصب، ينتقل التركيز إلى لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) وقيادتها المحتملة الجديدة. أخبر مصادر فوكس بيزنس أن إدارة ترامب قد تمنح لجنة تداول السلع الآجلة السلطة لتنظيم بعض الأصول الرقمية، مما يزيد من تشكيل تنظيمات العملات الرقمية في الولايات المتحدة.

نظرة مختصرة على تاريخ صناديق الاستثمار المتداولة في العملات الرقمية في عام 2024

في عام 2024، شهدت السوق الرقمي تحولًا تحولياً مع تقديم واعتماد سريع لصناديق الاستثمار المتداولة المرتبطة بالأصول الرقمية، ولا سيما البيتكوين والإيثيريوم. مثل هذا التطور إنجازًا كبيرًا في دمج العملات الرقمية في التمويل السائد، مما يوفر للمستثمرين طرقًا منظمة ومتاحة لاكتساب التعرض لهذه الأصول المتقلبة.

لعبت هيئة الأوراق المالية الأميركية دورًا حيويًا في هذا التطور. بعد سنوات من الدراسة، وافقت الهيئة في يناير 2024 على أول صناديق استثمار متداولة للأسهم الفورية لبيتكوين، مما أتاح للمستثمرين فرصة الاحتفاظ المباشر ببيتكوين ضمن هيكل الصندوق.

أدت هذه الموافقة إلى اندفاع في سعر البيتكوين، الذي تجاوز حاجز 100,000 دولار بحلول ديسمبر 2024، مدفوعًا بالتفاؤل من السياسات المؤيدة للعملات الرقمية المتوقع من إدارة الرئيس المنتخب دونالد ترامب.

ظهرت ثقة بلاكروك لبيتكوين كقوة مهيمنة، حيث جمعت أصول بقيمة 19.68 مليار دولار بحلول مايو 2024، مما جعلها أكبر صندوق بيتكوين في العالم. أكدت هذه الإنجازات الاهتمام المؤسسي المتزايد بالاستثمارات في العملات الرقمية. ساعد دخول بلاكروك الاستراتيجي إلى سوق العملات الرقمية، إلى جانب رسوم الإدارة التنافسية، في جذب مجموعة واسعة من المستثمرين الباحثين عن التعرض للأصول الرقمية.

بعد نجاح صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين، مدت هيئة الأوراق المالية موافقاتها إلى الإيثيريوم، العملة الرقمية الثانية من حيث القيمة السوقية. في يونيو 2024، وافقت الهيئة على أول صناديق استثمار متداولة للاثيريوم الفورية، مما وسّع من نطاق المنتجات الاستثمارية الرقمية المتاحة للعامة. اعتُبر هذا التحرك خطوة هامة نحو القبول السائد للعملات الرقمية، على الرغم من الجدل المستمر حول تصنيفها التنظيمي.

أثر المشهد السياسي أيضًا على مسار صناديق الاستثمار المتداولة في العملات الرقمية. كانت انتصار ترامب الانتخابي في نوفمبر 2024 يعتبر دافعًا للموافقة على مجموعة أوسع من صناديق الاستثمار المتداولة للعملات الرقمية. توقع الجهات الفاعلة في الصناعة أن الإدارة الأكثر ودية للعملات الرقمية ستسرع عملية الموافقة على الصناديق المرتبطة بمجموعة متنوعة من الأصول الرقمية بخلاف البيتكوين والإيثيريوم.

على الرغم من هذه التطورات، أثارت الزيادة السريعة في عدد الصناديق الاستثمار المتداولة في العملات الرقمية قلق بعض الخبراء. حذر النقاد من أن سهولة الوصول إلى الأصول الرقمية المتقلبة من خلال الصناديق قد تعرِّض المستثمرين الأفراد لمخاطر عالية. شددوا على الحاجة إلى أطر تنظيمية شاملة لضمان حماية المستثمرين والحفاظ على استقرار السوق مع استمرار دمج العملات الرقمية في الأنظمة المالية التقليدية.

بشكل عام، تُعتبر هذه التحركات نعمة للصناعة الرقمية الأوسع. يُتوقع أن تقود التغيرات التنظيمية المتوقعة والمناخ المرحب بها زيادة في الاعتماد المؤسسي.