BlackRock Inc., el gestor de activos más grande del mundo, ha descartado definitivamente lanzar fondos cotizados en bolsa para XRP o Solana a corto plazo. La decisión llega a pesar de la creciente especulación tras la reciente victoria legal de Ripple contra la Comisión de Bolsa y Valores y la creciente presión de la industria por ofrecer más ETFs de criptomonedas.
Lo que hay que saber:
- Los ejecutivos de BlackRock citan una demanda mínima de clientes más allá de Bitcoin y Ethereum, con la siguiente criptomoneda más grande representando solo el 3% de la capitalización de mercado
- Los ETFs existentes de Bitcoin y Ethereum de la compañía han atraído $19 mil millones en inversiones institucionales este año, con solo una fracción de los clientes de BlackRock participando actualmente
- Los analistas del sector sugieren que BlackRock podría estar perdiendo oportunidades a medida que los bancos y corporaciones adoptan cada vez más stablecoins liquidadas en redes blockchain
Estrategia Corporativa Centrada en Activos Establecidos
La posición del gigante de la gestión de activos contradice la especulación reciente del presidente de ETF Store, Nate Geraci, quien sugirió que BlackRock podría entrar en el mercado de XRP tras la resolución legal de Ripple.
BlackRock respondió en pocas horas, aclarando que no tiene "planes en este momento" para lanzar ETFs de XRP o Solana al contado.
Geraci había teorizado que BlackRock estaba esperando la conclusión de la prolongada batalla de Ripple con la SEC antes de presentar un ETF de iShares XRP. También destacó el impulso institucional de Ethereum, citando estudios que indican que la dominancia de Bitcoin está disminuyendo a medida que las instituciones financieras adoptan stablecoins en plataformas blockchain de código abierto.
El rechazo refleja el enfoque cauteloso de BlackRock hacia la expansión en criptomonedas más allá de sus dos ofertas existentes. Los ejecutivos de la compañía han enfatizado consistentemente que el interés de los clientes permanece concentrado en Bitcoin y Ethereum, que juntos representan aproximadamente el 73% del mercado de criptomonedas por capitalización.
Dinámica de Mercado Moldeando Decisiones de Inversión
Robert Mitchnick, jefe de activos digitales de BlackRock, declaró previamente que hay "muy poca" demanda de ETFs de criptomonedas adicionales más allá de las ofertas actuales. Sus comentarios de diciembre destacaron la considerable brecha entre las criptomonedas establecidas y las alternativas emergentes.
"Bitcoin representa aproximadamente el 55% de la capitalización de mercado hoy. Ethereum está en 18%", explicó Mitchnick. "El siguiente activo invertible plausible está, como, al 3%. No está cerca de ese umbral o historial de madurez, liquidez."
Jay Jacobs, jefe del departamento de ETFs de BlackRock, reforzó esta posición al afirmar que la compañía no tiene planes para nuevos ETFs centrados en altcoin. En su lugar, BlackRock planea expandir la participación en sus fondos existentes de Bitcoin y Ethereum, que han demostrado un rendimiento excepcional desde su lanzamiento.
El analista de ETF Eric Balchunas informó que Jacobs enfatizó que "solo una pequeña fracción" de los clientes de BlackRock actualmente posee los ETFs de Bitcoin (IBIT) y Ethereum (ETHA) de la compañía. Esta base de clientes sin explotar representa un significativo potencial de crecimiento dentro de los productos existentes en lugar de nuevos lanzamientos.
Patrones de Inversión Institucional Emergentes
Samara Cohen, Directora de Inversiones de ETF e Inversiones Indexadas de BlackRock, dijo a Bloomberg que solo Bitcoin y Ethereum cumplen actualmente con los criterios de la firma para la invertibilidad y consideraciones de clientes. Sugirió que pasarán "un tiempo" antes de que otras criptomonedas alcancen estándares similares.
El enfoque conservador refleja patrones de inversión institucional más amplios. Los ETFs y compañías de tesorería han comprado $19 mil millones en Ethereum este año, divididos entre $7 mil millones en inversiones de ETF y $12 mil millones en adquisiciones corporativas.
Balchunas está de acuerdo en que BlackRock podría ver rendimientos decrecientes al expandirse más allá de sus ofertas cripto actuales. Cree que la firma probablemente no seguirá adelante con ETFs de criptomonedas basados en índices, que potencialmente podrían incluir XRP, citando la ley de rendimientos decrecientes.
Entendiendo los Vehículos de Inversión en Criptomonedas
Los fondos cotizados en bolsa representan vehículos de inversión que siguen activos subyacentes y se negocian en bolsas de valores como acciones individuales. Los ETFs al contado mantienen criptomonedas reales en lugar de contratos derivados, proporcionando exposición directa a los movimientos de precios. La capitalización de mercado se refiere al valor total en dólares de todos los tokens de criptomonedas en circulación, calculado multiplicando el precio actual por el suministro total.
Las stablecoins son criptomonedas diseñadas para mantener valores estables, generalmente vinculadas a monedas tradicionales como el dólar estadounidense. Estos activos digitales han ganado tracción entre las instituciones financieras por su estabilidad de precios y capacidades de liquidación en blockchain.
Respuesta del Mercado e Implicaciones Futuras
El anuncio refuerza el enfoque metódico de BlackRock hacia la expansión en criptomonedas. Mientras algunos analistas ven esto como una oportunidad perdida, otros lo ven como una gestión prudente de riesgos dados las incertidumbres regulatorias y la volatilidad del mercado.
Observadores industriales notan que la posición de BlackRock podría evolucionar a medida que los mercados de criptomonedas maduren y los marcos regulatorios se solidifiquen. La influencia de la compañía en la financiación tradicional significa que su eventual participación podría tener un impacto significativo en la adopción y precios de criptomonedas.
Reflexiones Finales
El rechazo de BlackRock a los ETFs de XRP y Solana refleja su enfoque en criptomonedas establecidas con demanda institucional comprobada. La decisión prioriza la expansión de las ofertas actuales de Bitcoin y Ethereum sobre la diversificación hacia alternativas con menor capitalización de mercado.