Estados Unidos está liderando esfuerzos para persuadir a los reguladores bancarios globales a reconsiderar los estándares de exposición a criptomonedas que entrarán en vigor en 2026, según personas familiarizadas con el asunto. Este impulso surge cuando el sector de las stablecoins ha crecido sustancialmente desde que el Comité de Basilea sobre Supervisión Bancaria estableció su marco original en 2022, generando preguntas sobre si las reglas son adecuadas para el entorno actual del mercado.
Qué saber:
- Los estándares de 2022 del Comité de Basilea impusieron requisitos de capital que los bancos interpretaron como desalentadores para las tenencias de criptomonedas, pero el panorama industrial ha cambiado drásticamente desde entonces
- Jurisdicciones importantes como Estados Unidos y Reino Unido no se han comprometido a implementar las reglas según el cronograma, y Singapur ha retrasado su adopción un año
- La Junta de Estabilidad Financiera y el Banco de Inglaterra están examinando riesgos potenciales de las stablecoins y las finanzas privadas, aunque los reguladores aún están divididos sobre el momento para cualquier revisión del marco
Opiniones divergentes sobre estándares bancarios
Bloomberg informó el viernes que se están llevando a cabo discusiones entre reguladores globales para potencialmente revisar las reglas que rigen cómo los bancos mantienen activos de criptomonedas. El marco de 2022 del Comité de Basilea abarcó activos tradicionales tokenizados, stablecoins y activos digitales sin respaldo. Altos ejecutivos financieros dijeron al medio de noticias que los bancos han visto mayormente estos estándares como imponentes cargas de capital que efectivamente señalan que deberían evitar las tenencias de criptomonedas.
El entorno regulatorio ha evolucionado desde que el comité publicó su orientación original. Estados Unidos ha adoptado una postura más receptiva hacia el sector de criptomonedas, un cambio que ha provocado debates dentro del Comité de Basilea sobre si las reglas son adecuadas para el paisaje actual.
El comité actualizó sus estándares de criptomonedas en 2024, pero retrasó su implementación un año.
Fuentes familiarizadas con las discusiones dijeron que Estados Unidos ha argumentado que las reglas son incompatibles con el desarrollo de la industria, particularmente respecto a las stablecoins. Algunos países han expresado simpatía con esta posición y apoyan revisar los estándares antes de una adopción generalizada.
El Banco de Inglaterra dijo que continúa trabajando en implementar su marco prudencial para exposiciones a criptomonedas mientras se involucra con otras jurisdicciones para promover consistencia regulatoria.
La Autoridad Monetaria de Singapur anunció un retraso de un año en los nuevos estándares prudenciales de criptomonedas basados en las medidas del Comité de Basilea. Sin embargo, el Banco Central Europeo cree que los estándares actuales deben implementarse primero, con cualquier revisión considerada después.
Supervisión de Stablecoins sigue siendo contenciosa
La regulación de stablecoins ha encontrado obstáculos a pesar del creciente interés en el sector. El Banco Central Europeo ha abogado por prohibir las stablecoins de emisión múltiple en la Unión Europea y en otras partes, siguiendo recomendaciones de la Junta de Riesgo Sistémico Europeo.
La industria bancaria de EE.UU. ha expresado preocupaciones sobre la Ley de Guías y Establecimiento de la Innovación Nacional para las Stablecoins de EE.UU., citando posibles vacíos que podrían crear riesgos significativos para el sistema financiero. La Junta de Estabilidad Financiera, que monitorea y asesora sobre el sistema financiero global, se comprometió recientemente a abordar amenazas evolucionantes de las finanzas privadas y el aumento en el uso de stablecoins.
El Grupo de Acción Financiera Internacional dijo en junio que la adopción creciente de las stablecoins presenta desafíos cada vez mayores para la seguridad financiera global, señalando que el uso delictivo de estos activos digitales se está volviendo más frecuente. El Gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, quien preside la Junta de Estabilidad Financiera, dijo a principios de este mes que la organización fortalecería su respuesta política a los riesgos emergentes de las finanzas privadas y las stablecoins.
Bailey dijo que la organización sostendría discusiones abiertas entre miembros sobre los próximos pasos e incrementaría el compromiso con el sector privado para obtener su experiencia sobre riesgos y vulnerabilidades.
Comprender el debate regulatorio requiere comprender qué significan estos estándares en la práctica. El Comité de Basilea sobre Supervisión Bancaria establece estándares globales para la regulación bancaria, con los países miembros adoptándolos típicamente en la ley nacional. Los requisitos de capital determinan cuánto dinero deben tener los bancos contra diferentes tipos de activos para protegerse contra pérdidas. Requisitos de capital más altos para tenencias de criptomonedas significan que los bancos deben reservar más fondos, lo que hace que sea menos rentable ofrecer servicios de criptomonedas o tener activos digitales.
Las stablecoins son criptomonedas diseñadas para mantener un valor estable, típicamente vinculadas a monedas tradicionales como el dólar estadounidense. A diferencia de Bitcoin o Ether, que fluctúan significativamente en precio, las stablecoins buscan proporcionar los beneficios de los activos digitales mientras minimizan la volatilidad. Esta estabilidad las ha hecho cada vez más populares para pagos y comercio.
Qué viene después
El debate sobre los estándares bancarios de criptomonedas refleja tensiones más amplias entre la innovación y la estabilidad financiera. Los reguladores deben equilibrar el habilitar el avance tecnológico con la protección del sistema bancario de posibles riesgos que aún se comprenden poco. El resultado probablemente dará forma a cómo las instituciones financieras tradicionales interactúan con los activos digitales en los próximos años.