Cathie Wood's Ark Invest a acheté pour 38,7 millions de dollars d'actions dans des entreprises crypto jeudi alors que le marché plus large des cryptomonnaies poursuivait ses pertes, marquant le deuxième jour consécutif d'accumulation agressive totalisant près de 80 millions de dollars - un pari contrariant audacieux que la conviction institutionnelle dans les actifs numériques reste intacte malgré des vents contraires croissants.
Le gestionnaire d'investissement basé à St. Petersburg, en Floride, a ajouté à ses positions dans Coinbase, Bitmine Immersion Technologies, Circle Internet Group et Bullish, même si l'indice CoinDesk 20 chutait de plus de 4,7 % et que les actions liées aux cryptomonnaies subissaient de fortes baisses. Les achats font écho à l'activité de mercredi, lorsque Ark a acheté pour un total de 39,6 millions de dollars des mêmes entreprises, signalant la croyance inébranlable de Wood dans le potentiel à long terme de l'infrastructure crypto malgré la volatilité à court terme.
L'achat le plus en vue d'Ark Invest a ciblé Coinbase, avec l'acquisition de 42 419 actions d'une valeur de 10,1 millions de dollars sur la base du cours de clôture de jeudi de 238,16 dollars - représentant une baisse de 7,44 % sur la journée. Le mouvement démontre la confiance continue de Wood dans la plus grande bourse de cryptomonnaies des États-Unis malgré les incertitudes réglementaires et la détérioration des conditions de marché qui ont mis la pression sur les actions liées aux cryptomonnaies tout au long de novembre.
Coinbase a été une cible récurrente pour la stratégie d'accumulation d'Ark. Plus tôt ce mois-ci, Ark a acheté pour 3 millions de dollars d'actions Coinbase aux côtés de 3,1 millions de dollars d'actions Circle sur deux de ses ETF, ajoutant aux positions que l'entreprise a stratégiquement construites et ajustées au cours des deux dernières années en fonction des opportunités de valorisation.
Les achats agressifs surviennent alors que la valorisation de Coinbase a fluctué de manière spectaculaire en 2024, avec l'action connaissant à la fois des hausses significatives et des corrections nettes. La stratégie actuelle d'Ark suggère que Wood voit une valeur attrayante aux niveaux actuels, pariant que Coinbase bénéficiera d'une adoption institutionnelle accrue et de cadres réglementaires plus clairs sous l'administration Trump.
Des investissements ciblés sur l'infrastructure minière et les stablecoins
Au-delà de Coinbase, Ark a fait des investissements substantiels dans des entreprises émergentes d'infrastructure crypto. L'entreprise dirigée par Cathie Wood a acheté 380 244 actions de Bitmine Immersion Technologies pour juste moins de 10 millions de dollars, selon la divulgation envoyée par email vendredi.
Cet achat est survenu malgré la chute des actions de BMNR de plus de 10 % pour clôturer à 26,02 dollars - le point le plus bas depuis que la société a adopté une stratégie de trésorerie numérique axée sur Ethereum en juin. La forte baisse n'a pas dissuadé Wood de voir le fournisseur de technologies minières comme une opportunité à long terme attrayante, d'autant plus que l'entreprise se positionne à l'intersection de l'infrastructure minière de cryptomonnaies et des écosystèmes émergents de preuve d'enjeu.
Ark a également ajouté 264 534 actions Bullish et 134 650 actions Circle Internet Group, représentant respectivement environ 9,7 millions de dollars et 9 millions de dollars. Circle, l'émetteur du stablecoin USDC, a chuté de 4 % jeudi à 66,93 dollars, tandis que Bullish - une bourse crypto soutenue par le milliardaire investisseur en technologies Peter Thiel, dont la société mère possède également CoinDesk - est restée relativement stable avec une hausse de 0,3 % à 36,30 dollars.
Un changement stratégique vers l'infrastructure crypto
La frénésie d'achats concentrée d'Ark représente un pivot stratégique notable. Des dépôts récents révèlent que l'entreprise a réduit ses positions dans les géants technologiques traditionnels comme Tesla et AMD tout en augmentant de manière spectaculaire l'exposition aux entreprises crypto-natives. La société a vendu 71 638 actions Tesla au début de novembre malgré le fait de détenir le fabricant de véhicules électriques comme son investissement principal depuis 2018.
La semaine dernière, Ark a cédé 87 051 actions AMD pour 22 millions de dollars, juste deux jours après que le fabricant de puces a annoncé des plans d'expansion de ses opérations d'IA et de centre de données. Le gestionnaire d'investissement a également cédé 572 735 actions Pinterest pour environ 15,6 millions de dollars et 12 083 actions Regeneron pour environ 8,2 millions de dollars - des mouvements qui ont libéré du capital pour des allocations crypto accrues.
Wood a expliqué que les marchés financiers connaîtraient des difficultés parce que la liquidité se resserre, établissant des comparaisons avec le précédent mandat présidentiel de Trump, avec une emphase particulière sur 2017, 2018 et 2019. Son évaluation suggère que l'environnement actuel favorise une accumulation sélective de positions à haute conviction dans les technologies transformatrices plutôt qu'une exposition large au marché.
Acheter le creux ou attraper un couteau qui tombe ?
L'accumulation agressive d'Ark pendant la vente des crypto-marchés représente un jeu contrariant classique - qui pourrait soit se révéler prescient, soit prématuré selon l'évolution des conditions du marché. La société a investi plus de 40 millions de dollars dans des entreprises cotées en bourse liées aux actifs numériques au cours des dernières sessions de trading, reflétant une conviction forte dans le potentiel de croissance à long terme du secteur.
La stratégie s'aligne avec les déclarations publiques de Wood positionnant les crypto-monnaies comme des composants essentiels du futur système financier. Elle a constamment soutenu que la technologie blockchain et l'adoption des cryptomonnaies continueront de refaçonner les marchés financiers, les entreprises de crypto-monnaies cotées en bourse fournissant un pont entre l'innovation émergente en matière d'actifs numériques et les marchés de capitaux traditionnels.
En diversifiant ses positions à travers Coinbase, Circle, Bullish et Bitmine, Ark se positionne pour bénéficier de multiples facettes de l'économie crypto : volumes de trading d'échange, traitement des paiements, infrastructure de stablecoins, et solutions technologiques minières. Cette approche à plusieurs niveaux suggère qu'Ark parie sur l'adoption à long terme des actifs numériques comme partie intégrante des systèmes financiers mondiaux plutôt que de spéculer sur les mouvements de prix à court terme.
Contexte du marché: les actions crypto sous pression
Les achats agressifs se produisent dans un contexte de pression continue sur les actions liées aux crypto-monnaies. La baisse de 4,7 % de l'indice CoinDesk 20 jeudi reflète une faiblesse plus large parmi les principales crypto-monnaies, avec Bitcoin évoluant en dessous de niveaux de support critiques et des sorties institutionnelles de fonds négociés en bourse (ETF) sur Bitcoin atteignant des niveaux mensuels records approchant les 3 milliards de dollars.
Les actions crypto ont reflété la faiblesse sous-jacente des actifs, avec des entreprises comme MicroStrategy, Galaxy Digital et des sociétés minières connaissant des baisses significatives. Cependant, le positionnement contrariant d'Ark suggère que Wood croit que les valorisations actuelles ne reflètent pas la valeur fondamentale à long terme des entreprises construisant des infrastructures critiques pour les cryptomonnaies.
Le timing est particulièrement notable compte tenu de la position pro-crypto de l'administration Trump et des développements réglementaires récents. Le groupe de travail Crypto de la SEC a commencé à organiser des tables rondes pour aborder la clarté réglementaire, tandis que plus de 65 organisations de l'industrie ont récemment appelé le président Trump à ordonner aux agences fédérales de clarifier immédiatement les réglementations sur les actifs numériques.
Un précédent historique pour la stratégie de Wood
Wood a bâti sa réputation en faisant des paris concentrés sur des technologies disruptives pendant des périodes d'incertitude du marché. Son fonds phare ARK Innovation ETF (ARKK) a connu une volatilité significative ces dernières années, mais a historiquement généré des rendements substantiels lorsque ses thèses à long terme se sont avérées correctes.
La frénésie d'achats crypto actuelle ressemble à l'approche d'Ark sur d'autres secteurs technologiques pendant les baisses de marché. Wood a constamment mis l'accent sur une « vision à long terme » et considère la volatilité du marché comme une opportunité pour acquérir des positions dans des entreprises innovantes à des valorisations attractives.
Cependant, la stratégie comporte un risque significatif. Si le marché crypto continue de se détériorer - entraîné par des facteurs tels que l'incertitude réglementaire persistante, les vents contraires macroéconomiques ou des revers technologiques - les positions concentrées d'Ark pourraient générer des pertes substantielles. La performance de l'entreprise dépendra en fin de compte de la capacité de l'industrie crypto à naviguer dans les défis actuels et à réaliser son potentiel transformateur sur un horizon de plusieurs années.
Signal institutionnel ou pari isolé ?
L'accumulation d'Ark soulève des questions sur le fait que d'autres investisseurs institutionnels suivront ou si l'entreprise de Wood représente un cas isolé prêt à embrasser la volatilité que d'autres fuient. La frénésie d'achats de près de 80 millions de dollars sur deux jours contraste fortement avec les sorties record des ETF et la prise de bénéfices institutionnelle qui ont caractérisé l'action du marché en novembre.
Pour les participants du marché, les mouvements d'Ark offrent une étude de cas en temps réel sur l'investissement contrariant pendant les corrections du marché crypto. Les mois à venir révéleront si le pari de Wood sur l'infrastructure crypto se révèle prémonitoire - positionnant Ark pour capturer des gains substantiels lors du prochain marché haussier - ou si l'entreprise s'est avancée de manière trop agressive dans un secteur qui fait face à des vents contraires prolongés.
Alors que les marchés crypto naviguent dans l'incertitude réglementaire, les pressions macroéconomiques et les perturbations techniques, l'accumulation audacieuse d'Ark Invest représente un vote à haute conviction pour la viabilité à long terme des entreprises d'infrastructure de cryptomonnaies. Que cette conviction se justifie ou non pourrait ne pas être clair pendant plusieurs trimestres ou même années - mais elle fournit un contraste saisissant avec la peur et la vente qui ont dominé le sentiment du marché ces dernières semaines.