Les régulateurs européens ont approuvé 53 entreprises de cryptomonnaie pour opérer dans l'Espace économique européen selon la réglementation sur les marchés des actifs numériques (MiCA), marquant un jalon significatif six mois après la mise en œuvre du cadre de référence. La vague de licences inclut 39 prestataires de services en crypto-actifs et 14 émetteurs de stablecoins, mais exclut notablement des géants de l'industrie comme Tether et Binance.
Ce qu'il faut savoir :
- 53 entreprises crypto ont reçu l'autorisation MiCA pour opérer dans 30 pays de l'Espace économique européen.
- L'Allemagne et les Pays-Bas sont en tête avec 23 des 39 licences de prestataire de services cryptos approuvées.
- Les grands acteurs Tether et Binance restent absents en raison de défis réglementaires et de conformité.
Les entreprises approuvées peuvent désormais "passporter" leurs services dans 30 pays de l'EEE sans nécessiter d'approbation réglementaire distincte dans chaque juridiction. Cela représente le cadre réglementaire crypto le plus complet mis en œuvre à ce jour dans le monde.
Selon les données partagées par le responsable de la politique européenne de Circle, Patrick Hansen, la France, l'Allemagne et les Pays-Bas sont apparus comme leaders dans l'autorisation des stablecoins. Ces trois pays représentent collectivement neuf des 14 émetteurs de stablecoins autorisés sous le nouveau régime réglementaire.
Grandes Bourses Enregistrées, Géants sur la Touche
Vingt stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires, principalement libellés en euros et en dollars, ont atteint la conformité à MiCA dans sept pays de l'Union européenne. L'approbation réglementaire s'étend tant aux entreprises crypto-natives qu'aux institutions financières traditionnelles cherchant à entrer dans le domaine des actifs numériques.
Des bourses de cryptomonnaie établies comme Coinbase, Bitstamp, Kraken et OKX ont réussi à obtenir des licences selon le nouveau cadre. Les acteurs de la finance traditionnelle ont également rejoint la liste approuvée, avec des entreprises comme Robinhood, Trade Republic et la banque espagnole BBVA obtenant les autorisations nécessaires.
L'Allemagne et les Pays-Bas se sont positionnés comme les moteurs principaux de l'impulsion de délivrance de licences aux prestataires de services cryptos. Ensemble, ces pays représentent 23 des 39 prestataires autorisés, démontrant leur engagement à établir des réglementations complètes sur les actifs numériques.
L'absence de Tether et Binance de la liste approuvée soulève des questions significatives sur les défis rencontrés par les grands acteurs de l'industrie. Tether, qui émet le plus grand stablecoin mondial USDT, n'apparaît pas parmi les 14 émetteurs de tokens monétaires autorisés malgré des mois de mise en œuvre réglementaire.
Controverse d'Audit de Tether Bloque le Progrès dans l'UE
L'exclusion de Tether du cadre de licence MiCA résulte principalement de préoccupations persistantes en matière de transparence et de controverses liées aux audits. Le groupe de défense des consommateurs Consumers Research a récemment critiqué l'entreprise pour ne pas avoir fourni un audit indépendant de ses réserves, soulignant un obstacle réglementaire persistant.
"L'échec continuel de Tether à réaliser un audit indépendant soulève un signal d'alarme inquiétant pour l'entreprise et son produit USDT," a déclaré le groupe de consommateurs. "Tether a promis qu'il réaliserait un audit complet depuis au moins 2017, mais n'a toujours pas tenu sa promesse."
L'émetteur de stablecoins s'est historiquement appuyé sur des attestations plutôt que sur des audits complets pour valider ses réserves, une pratique qui pourrait ne pas satisfaire aux exigences strictes de MiCA.
Le PDG Paolo Ardoino a reconnu en avril que l'entreprise continue de rechercher un partenaire d'audit de premier plan, mais qu'elle fait face à d'importants obstacles industriels.
"Alors, vous êtes une des Big Four firmes d'audit, et vous avez toute l'industrie bancaire comme cliente," a expliqué Ardoino. "Pourquoi risqueriez-vous 100 000 clients pour quelques stablecoins? Entre le désastre FTX et les piratages, vols et répressions réglementaires dans la crypto, il n'a pas été facile de s'inscrire en tant que client pour l'une de ces grandes sociétés comptables."
Les problèmes de clarification de l'audit de Tether pourraient représenter une barrière critique pour atteindre une conformité complète à MiCA. Les méthodes de validation des réserves de l'entreprise pourraient nécessiter une révision substantielle pour respecter les normes européennes de transparence et de gouvernance.
Binance fait face à une pression réglementaire croissante en Europe
L'absence de Binance de la liste des CASP approuvés résulte probablement du fait que la bourse fait face à des vents contraires réglementaires significatifs dans plusieurs juridictions européennes. L'entreprise a retiré des demandes de licence ou cessé ses activités dans plusieurs pays de l'UE, y compris l'Allemagne, les Pays-Bas et Chypre, face à une surveillance réglementaire croissante.
Tout au long de 2023 et au début de 2024, Binance a restructuré diverses opérations européennes pour répondre aux préoccupations de conformité. La bourse a désactivé les fonctionnalités de copy trading et limité l'accès aux stablecoins non réglementés dans le cadre de ses efforts pour se conformer aux exigences de MiCA. Les autorités françaises ont lancé des enquêtes sur la bourse pour des violations présumées de blanchiment d'argent, compliquant davantage sa position réglementaire régionale. Ces défis juridiques en cours peuvent empêcher Binance d'atteindre la conformité complète nécessaire pour l'autorisation MiCA.
Les exigences de conformité strictes de MiCA, y compris des mesures de gouvernance robustes et des protocoles de transparence renforcés, peuvent contribuer aux retards rencontrés par les grands acteurs de l'industrie. La réglementation exige des documents et des normes opérationnelles étendus que certaines entreprises peuvent avoir du mal à implémenter rapidement.
Réflexions Finales
La réglementation MiCA de l'Union européenne a agréé avec succès 53 entreprises de cryptomonnaie tout en établissant le cadre réglementaire le plus complet au monde pour les actifs numériques. Cependant, l'absence continue des géants de l'industrie comme Tether et Binance démontre les défis significatifs en matière de conformité auxquels font face les grands acteurs dans un paysage réglementaire en évolution. La prochaine échéance réglementaire arrive en septembre avec une mise à jour de statut de neuf mois qui devrait apporter plus de clarté sur les progrès en matière de licences.