BitMine Immersion Technologies terus melakukan akumulasi Ethereum secara agresif meskipun pembelian Ethereum oleh perbendaharaan korporasi di seluruh sektor has collapsed 81% since the August peak.
Perusahaan aset digital treasury hanya mencatat arus masuk bulanan sebesar $1,32 miliar untuk November, level terendah pada 2025 dan turun 88% dari $11,55 miliar pada September.
BitMine melawan tren dengan menambah 96.798 ETH pada minggu terakhir November, sebuah purchase senilai $273 juta yang membawa total kepemilikannya menjadi 3,73 juta token.
Apa yang Terjadi
BitMine kini menjadi holder Ethereum korporasi terbesar di dunia dengan 2,83 juta ETH per Desember 2025, bernilai sekitar $8,95 miliar. Perusahaan ini memiliki lebih dari 3% dari total suplai Ethereum, menempatkannya di dua pertiga jalan menuju target yang dinyatakan untuk memegang 5% dari seluruh ETH.
Lonjakan pembelian ini terjadi ketika sebagian besar perusahaan perbendaharaan besar menghentikan atau memperlambat accumulation. SharpLink Gaming, yang dipimpin oleh salah satu pendiri Ethereum Joseph Lubin, memegang 859.853 ETH senilai sekitar $3,5 miliar per Oktober.
The Ether Machine berada di peringkat ketiga di antara perbendaharaan Ethereum publik dengan 495.362 ETH, bernilai sekitar $2,14 miliar. Perusahaan ini mengamankan komitmen $654 juta dari pendiri Blockchains, Jeffrey Berns, pada September.
Pembelian terbaru BitMine dilakukan sebelum pembaruan Fusaka Ethereum, yang aktif pada 3 Desember dengan peningkatan skalabilitas dan security. Perusahaan ini mempertahankan cadangan kas bebas sebesar $882 juta untuk akuisisi tambahan.
Baca juga: Zcash Founder Invited To SEC Privacy Roundtable As Saylor Debate Reignites
Ketua Fundstrat Tom Lee, yang memimpin dewan BitMine, berpendapat bahwa akumulasi agresif tersebut menunjukkan Ethereum telah menemukan titik dasar siklusnya. Saham perusahaan mengalami volatilitas ekstrem, turun 32% dari $42,86 menjadi $28,94 pada November di tengah pelemahan pasar kripto yang lebih luas.
Mengapa Ini Penting
Penurunan 81% dalam pembelian Ethereum korporasi sejak Agustus menandai salah satu penurunan paling tajam pada 2025, mengindikasikan berkurangnya minat institusional terhadap accumulation langsung di perbendaharaan. Arus masuk perbendaharaan aset digital sebesar $1,32 miliar pada November mewakili penurunan 34% dari $1,99 miliar pada Oktober.
Perbendaharaan yang berfokus pada Ethereum justru mencatat outflows bersih sebesar $37 juta pada November meskipun BitMine terus membeli. Perlambatan yang lebih luas mencerminkan turunnya harga kripto yang membuat penghimpunan modal menjadi lebih sulit bagi perusahaan perbendaharaan.
Strategi kontrarian BitMine menonjol di lingkungan di mana sebagian besar pesaing telah retreated. Perusahaan berencana meluncurkan Made in America Validator Network pada awal 2026, bertransformasi dari pemegang pasif menjadi platform infrastruktur ETH penghasil imbal hasil.
Inisiatif staking ini dapat memungkinkan BitMine menghasilkan beberapa ratus juta dolar per tahun dalam pendapatan sebelum pajak jika mencapai yield staking ETH 3% dari kepemilikan saat ini. Hal ini akan mengonversi nilai aset bersih yang volatil menjadi arus pendapatan berulang.
Sementara itu, permintaan terkait ETF untuk Ethereum tetap kuat meski terjadi perlambatan di perbendaharaan. Data Strategic Ethereum Reserve menunjukkan ETH yang dipegang oleh entitas staking dan kustodian terkait ETF meningkat stabil dari 3,5 juta token pada Juni menjadi hampir 14 juta pada Desember.
Perbedaan antara menurunnya pembelian perbendaharaan dan meningkatnya cadangan ETF menunjukkan permintaan institusional telah bergeser dari kepemilikan korporasi privat ke produk investasi teregulasi yang menghasilkan imbal hasil. Perubahan struktural ini dapat membentuk ulang cara institusi mendapatkan eksposur terhadap Ethereum pada 2026.
Baca selanjutnya: Pi Network Cuts KYC Processing Time 50% With AI Integration Ahead Of December Unlock