...langsung di jaringan blockchain melalui infrastruktur Chainlink. Penurunan ini kontras dengan adopsi institusional saat agensi kredit menyediakan transparansi langsung di-chain untuk sektor stablecoin senilai $305 miliar.
Apa yang Perlu Diketahui:
- S&P Global akan mempublikasikan Penilaian Stabilitas Stablecoin di blockchain publik melalui DataLink dari Chainlink, menandai pertama kalinya sebuah agensi peringkat kredit besar menyediakan data risiko real-time secara langsung on-chain
- Penilaian tersebut mengevaluasi 10 stablecoin utama pada skala dari 1 (sangat kuat) hingga 5 (lemah), Tether mendapat peringkat 4 ("terbatas") karena kekhawatiran tentang ketidakstabilan peg saat tekanan pasar
- Pasar stablecoin telah tumbuh menjadi $305 miliar dari $173 miliar setahun yang lalu, sebagian didorong oleh GENIUS Act yang menetapkan kerangka kerja regulasi federal
S&P Membawa Analisis Kredit ke Jaringan Blockchain
S&P Global Ratings akan menyediakan Penilaian Stabilitas Stablecoin melalui layanan DataLink Chainlink, memungkinkan platform keuangan desentralisasi dan investor institusional untuk mengakses data risiko kredit tanpa meninggalkan jaringan blockchain.
Penilaian mengevaluasi seberapa reliabel setiap stablecoin mempertahankan pegnya terhadap dolar AS berdasarkan kualitas cadangan, transparansi, kepatuhan regulasi, dan kinerja pasar. Kontrak pintar sekarang dapat mengintegrasikan penilaian ini secara langsung ke dalam proses pengambilan keputusan otomatis.
Peluncuran awal mencakup 10 stablecoin utama termasuk Tether's USDT dan Circle's USD Coin. Masing-masing mendapatkan skor numerik mencerminkan kualitas aset, struktur tata kelola, status regulasi, tingkat likuiditas, dan ketahanan selama volatilitas pasar. Chainlink mengumumkan kemitraannya dalam pernyataan yang mencatat bahwa S&P Global adalah "agen peringkat kredit terkemuka yang diandalkan oleh 95% dari 20 investor institusional global teratas."
Peluncuran dilakukan di Base, jaringan Layer 2 Ethereum dari Coinbase, dengan potensi ekspansi ke blockchain lainnya. Protokol DeFi, manajer aset, dan pejabat risiko dapat menggunakan data untuk membandingkan paparan stablecoin, menyesuaikan alokasi modal, dan memenuhi persyaratan regulasi.
Chuck Mounts, kepala DeFi S&P Global, mengatakan tindakan ini mencerminkan "komitmen kami untuk memenuhi kebutuhan klien di mana pun mereka berada" dengan memungkinkan pelaku pasar "mengakses penilaian kami dengan mulus menggunakan infrastruktur DeFi yang ada."
Pertumbuhan Pasar Bertemu Kejelasan Regulasi
Sektor stablecoin hampir dua kali lipat dalam setahun terakhir, mencapai $305 miliar dari $173 miliar. Ekspansi mengikuti pengesahan GENIUS Act, yang menciptakan kerangka kerja regulasi federal pertama untuk stablecoin di Amerika Serikat. Aturan yang lebih jelas telah memberi investor institusional lebih banyak kepercayaan untuk menggabungkan teknologi blockchain sambil menjaga standar kepatuhan.
Chainlink memproses lebih dari $25 triliun dalam transaksi DeFi dan mengamankan sekitar $100 miliar dalam nilai di seluruh jaringan desentralisasi.
Infrastruktur perusahaan berfungsi sebagai jembatan data antara sistem keuangan tradisional dan aplikasi blockchain. Keputusan S&P untuk menggunakan jaringan ini menandakan penerimaan institusional yang semakin meningkat terhadap feed data terdesentralisasi.
Dalam penilaian publiknya, S&P memberikan Tether peringkat 4, berlabel "terbatas," mengutip potensi ketidakstabilan dalam mempertahankan peg dolar selama periode tekanan pasar. Penilaian ini diperbarui secara berkala, memungkinkan protokol dan dana investasi untuk merespon cepat terhadap perubahan kondisi pasar atau perkembangan regulasi. Transparansi ini mengatasi kekhawatiran lama tentang dukungan kolateral dan komposisi cadangan yang telah mengganggu sektor stablecoin.
Memahami Istilah Kunci
Stablecoin adalah mata uang digital yang dirancang untuk mempertahankan nilai tetap relatif terhadap aset tradisional, biasanya dolar AS. Mereka berfungsi sebagai jembatan antara uang konvensional dan pasar cryptocurrency, memungkinkan trader untuk memindahkan dana dengan cepat tanpa mengonversi kembali ke mata uang yang diterbitkan pemerintah.
Jaringan Layer 2 seperti Base memproses transaksi lebih cepat dan lebih murah daripada blockchain Ethereum utama dengan menyatukan beberapa operasi sekaligus.
Platform keuangan terdesentralisasi beroperasi tanpa perantara tradisional seperti bank atau pialang. Kontrak pintar mengeksekusi transaksi secara otomatis ketika kondisi yang telah ditentukan terpenuhi. Data on-chain mengacu pada informasi yang dicatat langsung di blockchain, membuat data tersebut dapat diverifikasi secara publik dan tahan terhadap gangguan.
Peringkat kredit menilai kemungkinan bahwa instrumen keuangan akan mempertahankan nilainya atau memenuhi kewajibannya. Agensi tradisional seperti S&P Global mengevaluasi segala sesuatu mulai dari obligasi pemerintah hingga utang perusahaan. Menerapkan metode ini pada stablecoin merupakan upaya untuk membawa praktik penilaian risiko yang mapan ke dalam pasar cryptocurrency.
Pemikiran Akhir
Kemitraan antara S&P Global dan Chainlink menandai pergeseran menuju infrastruktur kelas institusional dalam keuangan desentralisasi. Penilaian kredit real-time yang tersedia langsung di jaringan blockchain dapat mempercepat adopsi oleh investor yang menghindari risiko yang sebelumnya menghindari pasar cryptocurrency karena kekhawatiran tentang transparansi. Apakah ini akan diterjemahkan ke dalam kepercayaan pasar yang lebih luas masih belum pasti, seperti yang dibuktikan oleh penurunan harga Link meskipun ada pengumuman tersebut.