Delapan stablecoin teratas yang diberi denominasi dalam USD telah mencapai kapitalisasi pasar kolektif sekitar $245 miliar. Angka ini mewakili pencapaian penting bagi mata uang digital yang dirancang untuk mempertahankan nilai stabil terhadap uang fiat tradisional.
Yang Perlu Diketahui:
- Stablecoin sekarang mewakili 4,29% dari total pasokan dasar moneter dolar AS sebesar $5,7 triliun
- Undang-Undang GENIUS, yang ditandatangani oleh Presiden Trump pada bulan Juli, mewajibkan penerbit stablecoin untuk mempertahankan rasio cadangan 1 banding 1
- Pedagang cryptocurrency semakin mengandalkan stablecoin untuk beralih antara aset digital yang mudah berubah dan kepemilikan setara dolar
Infrastruktur Blockchain Menantang Perbankan Tradisional
Pertumbuhan pasar stablecoin telah memicu pertanyaan tentang perubahan fundamental dalam infrastruktur keuangan global. Bank sentral dan Dana Moneter Internasional kini mengakui keberadaan substansial sektor blockchain dalam ekonomi modern.
Sebagai konteks, total dasar moneter yang disesuaikan dari dolar AS yang beredar ditambah saldo cadangan mencapai $5,7 triliun selama periode yang sama. Artinya, stablecoin mewakili sekitar 4,29% dari semua uang berbasis dolar AS yang beredar secara global.
Perbandingan ini menggambarkan skala adopsi mata uang digital. Seperti yang diungkapkan oleh salah satu pengamat industri, hubungan tersebut menyerupai "nikel yang disandingkan dengan dolar" ketika membandingkan delapan stablecoin USD teratas dengan pasokan dolar tradisional.
Pakar Bitcoin Andreas Antonopoulos sebelumnya menggambarkan fenomena ini sebagai "pembalikan total infrastruktur global" dengan perbankan tradisional saat tampil di podcast Joe Rogan. Perkembangan ini terjadi hanya dalam waktu sebelas tahun sejak USDT Tether, stablecoin pertama, diluncurkan pada tahun 2014.
Permintaan yang Meningkat Mendorong Ekspansi Pasar
Pedagang mata uang kripto memilih stablecoin karena mereka mempertahankan nilai stabil yang setara dengan dolar atau mata uang fiat lainnya. Stabilitas ini memungkinkan pedagang untuk keluar dari posisi yang mudah berubah tanpa langsung mengonversikannya ke sistem perbankan tradisional.
Mekanisme ini memberikan fleksibilitas di pasar aset digital. Pedagang dapat menjual altcoin untuk token setara dolar yang diperdagangkan semudah Bitcoin dan Ethereum di platform pilihan mereka. Mereka kemudian dapat mengonversi stablecoin ini ke dolar AS dan mentransfer dana ke rekening bank tradisional.
Volume stablecoin yang substansial yang ada hingga Q3 2025 mencerminkan pertumbuhan pasar crypto yang berkembang dan peningkatan valuasi cryptocurrency. Analis pasar menyarankan bahwa pertumbuhan ini mungkin mengindikasikan permintaan yang lebih besar untuk aset digital daripada yang ditunjukkan oleh level harga saat ini.
Meskipun kehadiran crypto semakin meningkat, sebagian besar orang Amerika dan bisnis AS masih belum memiliki kepemilikan cryptocurrency. Namun, kondisi pasar telah berubah sejak terpilihnya Trump kembali dan reformasi regulasi, dengan harga mencapai rekor tertinggi di kuartal pertama dan kedua.
Lembaga keuangan besar telah meningkatkan keterlibatannya, dengan BlackStone memimpin perusahaan Wall Street dalam mengumpulkan kepemilikan Bitcoin dan Ethereum.
Memahami Operasi Stablecoin
Penerbit stablecoin mempertahankan cadangan dolar yang besar atau komoditas harga stabil lainnya dan instrumen yang setara dengan uang tunai. Perusahaan-perusahaan ini kemudian mengeluarkan token digital di jaringan blockchain, masing-masing membawa nomor identifikasi unik yang dapat diproses komputer secara instan.
Pemegang token dapat menggunakan stablecoin mereka untuk pembelian melalui perangkat seluler atau komputer. Transaksi melibatkan penandatanganan transfer kepemilikan kepada pemegang baru dalam rangkaian tanda tangan digital, yang menciptakan blok data transaksi.
Jaringan komputer besar di seluruh dunia memproses blok transaksi ini secara terus-menerus. Sistem-sistem ini beroperasi secara independen sambil bekerja sama untuk memelihara jaringan seperti Bitcoin atau Ethereum, biasanya menerima token baru yang dihasilkan sebagai kompensasi sesuai dengan jadwal yang transparan dan teratur.
Jaringan blockchain menggabungkan dan memproses batch rantai transaksi ini, memperbarui ribuan komputer secara global setiap detik. Operator jaringan menjalankan sistem ini sebagai imbalan atas hadiah token yang didistribusikan sesuai dengan jadwal yang telah ditentukan.
Kerangka Regulasi Memberikan Struktur Pasar
Pemerintah AS menetapkan pengawasan regulasi melalui Undang-Undang GENIUS, yang disahkan oleh Kongres dan ditandatangani Presiden Donald Trump pada bulan Juli. Perundang-undangan ini mewajibkan penerbit stablecoin untuk mempertahankan rasio satu banding satu antara cadangan dan token yang diterbitkan.
Undang-undang baru ini memberikan kejelasan regulasi bagi pengguna, pasar, investor, dan bisnis yang beroperasi di sektor blockchain. Kerangka kerja dari Washington merupakan sinyal pengakuan pemerintah atas legitimasi industri, sambil melindungi kepentingan nasional.
Pendekatan regulasi ini menjawab kekhawatiran tentang jaminan cadangan dan transparansi operasional yang mengelilingi stablecoin sejak awal kemunculannya. Peraturan ini menetapkan standar bagi perusahaan yang menerbitkan mata uang digital yang dipatok dolar.
Implikasi Pasar dan Pandangan Masa Depan
Ekspansi pasar stablecoin menimbulkan pertanyaan mengenai hubungan mata uang dan dinamika pasar. Analis ekonomi sedang memeriksa bagaimana dasar dolar yang lebih kecil mungkin berinteraksi dengan kapitalisasi pasar mata uang kripto yang lebih besar dan tumbuh lebih cepat.
Perkembangan ini terjadi bersamaan dengan pertanyaan yang lebih luas tentang efek kebijakan moneter. Beberapa ekonom memperdebatkan apakah pertumbuhan mata uang digital membantu mencegah siklus kontraksi uang dan penilaian ulang utang, atau apakah hal itu berkontribusi pada tekanan inflasi akibat kelebihan dolar yang mengejar barang konsumsi yang langka dibandingkan dengan token digital yang likuid.
Trajektori pertumbuhan menunjukkan evolusi berkelanjutan dalam valuasi cryptocurrency dan struktur pasar. Stablecoin mungkin menjadi indikator utama bagi pergeseran multimasa pada nilai aset digital yang terus berlangsung ke masa mendatang.
Pemikiran Penutup
Pasar stablecoin senilai $245 miliar mewakili pergeseran mendasar dalam cara mata uang digital berintegrasi dengan sistem keuangan tradisional. Dengan kerangka regulasi yang kini berlaku dan adopsi institusional yang meningkat, stablecoin telah memposisikan diri mereka sebagai infrastruktur penting bagi ekonomi mata uang kripto yang berkembang.