Seorang eksekutif senior di salah satu bursa cryptocurrency terbesar di dunia telah secara publik menantang regulator keuangan Inggris, berargumen bahwa langkah-langkah perlindungan konsumen yang dimaksudkan untuk melindungi investor justru menciptakan hambatan yang membatasi akses ke layanan aset digital. Co-CEO Kraken, Arjun Sethi, mengatakan kepada Financial Times bahwa aturan promosi ketat dari Otoritas Perilaku Keuangan telah memburuknya pengalaman pengguna di platform kripto sambil membatasi pelanggan Inggris dari mengakses tiga perempat dari produk yang tersedia untuk pengguna Amerika.
Yang Perlu Diketahui:
- Aturan Promosi Keuangan FCA 2023 mensyaratkan peringatan risiko mencolok dan kuesioner multi-langkah di semua platform kripto Inggris, langkah-langkah yang dibandingkan Sethi dengan peringatan pada kemasan rokok
- Pengguna Kraken di Inggris hanya dapat mengakses 25% produk yang tersedia untuk pelanggan AS karena pembatasan peraturan, menurut wakil kepala eksekutif perusahaan
- Debat industri semakin memanas setelah larangan regulator terhadap kampanye iklan Coinbase dan usulan Bank of England untuk membatasi kepemilikan stablecoin individu
Gesekan Regulasi Memanas Antara Bursa dan Pengawas
Kritik dari kepemimpinan Kraken mencerminkan meningkatnya ketegangan antara perusahaan kripto dan otoritas keuangan Inggris mengenai kecepatan dan cakupan regulasi aset digital. Sethi menggambarkan mengunjungi situs web kripto mana pun di Inggris, termasuk platform perusahaannya sendiri, sebagai pengalaman yang didominasi oleh peringatan yang membuat pengguna merasa layanan itu sendiri mungkin berbahaya.
Aturan Promosi Keuangan, yang diterapkan pada 2023, mengharuskan perusahaan kripto yang beroperasi di Inggris menampilkan pengungkapan risiko mencolok di situs web mereka.
Regulasi ini juga mewajibkan apa yang disebut regulator sebagai "gesekan positif"—langkah-langkah tambahan seperti kuesioner yang dirancang untuk menilai apakah pengguna memahami risiko terkait dengan investasi cryptocurrency. Langkah-langkah ini memaksa pengguna melalui beberapa layar sebelum mereka dapat menyelesaikan transaksi.
Sethi mengakui bahwa persyaratan pengungkapan melayani tujuan penting. Namun, dia berargumen bahwa pelaksanaan ketat FCA menghalangi investasi yang sah daripada sekadar mendidik calon pelanggan. Langkah-langkah tambahan dalam transaksi, katanya, menciptakan pengalaman pengguna yang lebih buruk tanpa secara berarti meningkatkan keamanan.
Pendekatan regulator tersebut mendapat perhatian tahun ini ketika FCA melarang iklan "Everything Is Fine" dari Coinbase. FCA mengklaim bahwa langkah-langkah ini ditujukan untuk melindungi konsumen, bukan mencegah investasi. Para pejabat menyatakan bahwa beberapa pengguna mungkin menyimpulkan bahwa investasi kripto tidak cocok bagi mereka setelah meninjau peringatan—hasil yang dikarakterisasi agensi sebagai bukti bahwa aturan "berjalan sesuai tujuan."
Pemimpin Industri Tantang Arah Regulasi
Sethi bukan satu-satunya eksekutif Kraken yang menyuarakan keprihatinan terhadap kebijakan UK. Bivu Das, direktur pelaksana operasi Inggris Kraken, baru-baru ini mengkritik lambatnya laju di mana regulator membangun kerangka komprehensif untuk aset digital. Das secara khusus mempertanyakan usulan Bank of England untuk memberlakukan batasan pada kepemilikan stablecoin individu, menyebut rencana itu tidak jelas.
Wakil presiden kebijakan internasional Coinbase menggemakan keprihatinan ini, mencatat bahwa tidak ada yurisdiksi keuangan utama lainnya yang memperkenalkan pembatasan serupa tentang kepemilikan stablecoin.
Ketidakpastian seputar batas-batas yang diusulkan ini telah menciptakan kebingungan tambahan bagi perusahaan yang mencoba beroperasi di pasar Inggris.
Tidak semua orang di sektor keuangan memiliki pandangan kritis ini. David Heffron, mitra regulasi keuangan di Pinsent Masons, mengatakan bahwa arah baru Bank of England menunjukkan komitmen kuat terhadap stabilitas keuangan. Hannah Meakin dari Norton Rose menggambarkan pendekatan regulasi sebagai langkah dasar yang diperlukan untuk mempertahankan daya saing Inggris dalam keuangan digital.
Perspektif yang bersaing ini menyoroti ketidaksepakatan mendasar tentang apakah regulasi ketat melindungi posisi Inggris di pasar kripto global atau melemahkannya. Pendukung berargumen bahwa perlindungan konsumen yang kuat akan membangun kepercayaan jangka panjang pada aset digital. Kritikus berpendapat bahwa kehati-hatian berlebihan mendorong inovasi dan investasi ke yurisdiksi yang lebih permisif.
Memahami Regulasi Aset Digital
Otoritas Perilaku Keuangan berfungsi sebagai regulator utama Inggris untuk layanan keuangan, termasuk bursa cryptocurrency. Aturan Promosi Keuangan merepresentasikan upaya agensi untuk menerapkan standar perlindungan konsumen yang dikembangkan untuk investasi tradisional ke sektor kripto. "Gesekan positif" mengacu pada hambatan yang disengaja dalam aliran pengguna yang dirancang untuk memperlambat pengambilan keputusan dan mendorong pertimbangan risiko.
Stablecoin adalah mata uang kripto yang dirancang untuk menjaga nilai stabil dengan mengaitkan harga mereka ke mata uang tradisional atau aset lainnya. Usulan pembatasan Bank of England pada kepemilikan individu akan membatasi seberapa banyak aset digital ini yang dapat dimiliki oleh satu orang, tujuan utamanya mengurangi risiko sistemik.
Pemikiran Penutup
Perselisihan antara kepemimpinan Kraken dan regulator Inggris menggambarkan perjuangan berkelanjutan untuk menyeimbangkan perlindungan konsumen dengan akses pasar dalam regulasi cryptocurrency. Meskipun menghadapi tantangan regulasi di Inggris, Kraken baru-baru ini mengakuisisi Small Exchange, Pasar Kontrak yang Ditunjuk berlisensi CFTC, senilai $100 juta, menunjukkan ekspansi internasional perusahaan yang terus berlanjut.