Bursa kripto yang hanya berfokus pada aset digital sedang mendekati batas struktural, menurut CEO Bitget Gracy Chen, yang mengatakan bahwa platform harus memperluas jangkauan ke aset tradisional dan model berbasis kepatuhan models to remain competitive.
“Saya memang berpikir bahwa jika sebuah bursa terpusat, atau bursa kripto secara umum, hanya melihat kripto, itu akan menjadi tantangan dalam beberapa tahun ke depan,” kata Chen kepada Yellow.com dalam sebuah wawancara.
Sementara ia memperkirakan harga Bitcoin (BTC) dan adopsi stablecoin akan terus naik, ia berhati-hati terhadap altcoin. “Saya tidak berpikir pasar altcoin yang murni kripto-native akan tumbuh begitu besar,” ujarnya.
Komentarnya mencerminkan pergeseran industri yang lebih luas, saat bursa melakukan rebranding menjadi “Bursa Universal,” yang mengintegrasikan saham, aset dunia nyata, dan perdagangan on-chain dalam satu platform.
Batas Pertumbuhan Kripto dan Meningkatnya Kompetisi Bank
Chen mengatakan pasar kripto “telah tumbuh sangat pesat,” tetapi memperingatkan bahwa laju tersebut bisa melambat seiring ETF dan platform seperti Robinhood menyerap permintaan tambahan.
“Ini adalah kue yang telah tumbuh sangat besar, tetapi sekarang mungkin tidak akan tumbuh jauh lebih besar lagi,” katanya.
Pada saat yang sama, bank-bank tradisional memasuki pasar penyelesaian 24/7 dan deposit ter-tokenisasi, menantang keunggulan likuiditas historis bursa.
“Model likuiditas yang dimiliki bursa terpusat sekarang mulai menguap,” kata Chen, merujuk pada institusi seperti JP Morgan dan Citi yang membangun infrastruktur dolar 24 jam.
Menurutnya, bursa yang gagal melakukan diversifikasi ke kelas aset dan produk keuangan baru berisiko mengalami stagnasi.
Also Read: Exclusive: Animoca Co-Founder Yat Siu Says Crypto Will Not Win Stablecoin War Against Banks
Bursa Universal sebagai Pergeseran Strategis
Bitget memosisikan ulang dirinya sebagai “UEX,” atau Bursa Universal, yang menawarkan kripto bersama saham AS dan aset global lain yang dapat diperdagangkan melalui stablecoin.
“Jika Robinhood merebut pasar Coinbase, saya tidak melihat alasan mengapa Coinbase tidak bisa melakukan hal sebaliknya,” kata Chen. “Kami bermitra untuk menawarkan saham AS kepada pengguna kripto kami dan memungkinkan orang menggunakan USDT untuk memperdagangkan berbagai kelas aset global.”
Ia menekankan bahwa transisi ini bersifat operasional, bukan sekadar kosmetik.
“Kami tidak membicarakan UEX hanya sebagai istilah pemasaran,” kata Chen. “Kami memosisikan seluruh perusahaan mulai dari perekrutan talenta hingga pengembangan produk dan kepatuhan ke arah yang sama.”
Kepatuhan Diutamakan Dibanding Ekspansi
Chen mengakui bahwa mengejar kepatuhan memerlukan sejumlah kompromi.
Bitget telah keluar dari Prancis dan Jerman serta mundur dari AS pada 2022 karena kompleksitas regulasi, meski kini sedang menilai kembali potensi masuk kembali melalui kemitraan.
“Kami memilih untuk patuh,” katanya. “Ini adalah pilihan yang sulit.”
Ia menambahkan bahwa AS tetap menjadi “pasar yang sangat sulit,” dengan menyebut lisensi tingkat negara bagian, persetujuan federal dan biaya kepatuhan yang tinggi.
Stablecoin dan Dominasi Dolar
Chen juga menyinggung dampak geopolitik stablecoin, dengan mencatat bahwa lebih dari 99% stablecoin dipatok ke dolar AS.
“Tahun lalu saya menulis bahwa saya kira Genius Act membantu AS memperkuat dominasi USD,” ujarnya.
Alih-alih melemahkan peran dolar, ia berpendapat bahwa regulasi stablecoin justru dapat memperkuatnya dengan mengaitkan penerbitan stablecoin ke obligasi pemerintah AS (U.S. Treasuries).
Read Next: Why Leading Crypto Wallets Are Building For Inflation And Payments Instead Of Speculation