Seorang eksekutif senior Swift menyatakan XRP sebagai "rantai mati berjalan," meningkatkan pengawasan atas jaringan blockchain Ripple saat metrik keuangan terdesentralisasi mengungkapkan celah kinerja yang mencolok dibandingkan dengan pesaing utama. Apakah dia benar-benar memiliki poin? Lagipula, banyak penggemar cryptocurrency percaya bahwa kritik dari lembaga keuangan tradisional selalu bias.
Apa yang Perlu Diketahui:
- Kepala Inovasi Swift Tom Zschach mengkritik model tata kelola XRP, menyatakan bahwa "bertahan dari tuntutan hukum bukanlah ketahanan" dan lembaga lebih menyukai sistem tata kelola bersama yang netral
- XRP Ledger hanya memiliki total nilai terkunci sebesar $87,85 juta dibandingkan dengan Ethereum yang mencapai $96,9 miliar dan Solana senilai $11,27 miliar dalam protokol DeFi
- Ripple telah memperkenalkan pembuat pasar otomatis, stablecoin RLUSD, dan fitur kompatibilitas Ethereum untuk meremajakan adopsi jaringan di kalangan pengembang dan perusahaan
Keuangan Tradisional Mempertanyakan Daya Tarik Institusional XRP
Tom Zschach, Kepala Inovasi Swift, memberikan kritik tajam terhadap struktur jaringan Ripple dalam sebuah posting LinkedIn yang menyoroti kekhawatiran dasar tentang kontrol terpusat. "Bertahan dari tuntutan hukum bukanlah ketahanan," tulis Zschach, merujuk pada pertempuran hukum panjang Ripple dengan Komisi Sekuritas dan Bursa. "Tata kelola bersama yang netral adalah."
Komentar eksekutif ini mencerminkan sentiment yang berkembang di kalangan lembaga keuangan tradisional yang lebih menyukai stablecoin dan jaringan seperti Circle's USDC untuk sistem penyelesaian generasi berikutnya. Zschach menekankan bahwa lembaga menolak membangun di atas infrastruktur pesaing, menyatakan bahwa kepatuhan melibatkan "seluruh industri setuju pada standar bersama yang tidak dikendalikan oleh satu neraca."
Kritiknya muncul ketika lembaga keuangan semakin memeriksa jaringan blockchain untuk struktur tata kelola yang mencegah dominasi satu entitas.
Pernyataan ini menggarisbawahi ketegangan antara sistem keuangan yang sudah mapan dan jaringan cryptocurrency yang mencari adopsi institusional.
Metrik DeFi Mengungkap Celah Kinerja yang Signifikan
Data keuangan terdesentralisasi saat ini mengungkapkan perjuangan XRP untuk menjaga relevansi melawan pesaing yang lebih mapan. Menurut DeFiLlama, XRP Ledger memiliki total nilai terkunci hanya sebesar $87,85 juta, dengan volume pertukaran terdesentralisasi harian di bawah $70.000.
Angka-angka ini kontras tajam dengan Ethereum yang memegang $96,9 miliar dalam total nilai terkunci dan kehadiran Solana senilai $11,27 miliar dalam protokol DeFi. Bahkan rantai Base milik Coinbase, yang baru beroperasi sejak 2023, telah mengumpulkan hampir $5 miliar dalam nilai terkunci, menunjukkan kecepatan cepat di mana jaringan baru dapat merebut pangsa pasar.
Data dari TheBlock mengungkapkan pola serupa di pasar derivatif, di mana minat terbuka futures XRP hanya merupakan bagian kecil dari aktivitas Ethereum atau Solana. Disparitas ini menunjukkan partisipasi institusional yang lemah dan menyiratkan bahwa jaringan berjuang untuk menghasilkan efek jaringan yang menarik pengembang dan perusahaan besar.
Celah kinerja meluas melampaui angka mentah ke vitalitas ekosistem.
Sementara Ethereum dan Solana menampung ribuan protokol aktif yang mencakup pinjaman, perdagangan, dan pertanian hasil, lanskap DeFi XRP tetap jarang. Volume transaksi harian dan metrik aktivitas pengguna semakin memperkuat tren ini.
Respons Strategis Ripple terhadap Penurunan Jaringan
Ripple telah menerapkan beberapa peningkatan teknis yang dirancang untuk merangsang penggunaan XRP Ledger dan bersaing dengan platform DeFi yang sudah mapan. Perusahaan memperkenalkan Pembuat Pasar Otomatis dengan kolam likuiditas baru, meluncurkan stablecoin RLUSD bersama integrasi USDC milik Circle, dan mengembangkan rantai sisi EVM untuk meningkatkan kompatibilitas Ethereum.
Inisiatif ini mewakili upaya Ripple untuk mengatasi tantangan adopsi pengembang yang secara historis membatasi pertumbuhan jaringan.
Rantai sisi EVM khususnya menargetkan pengembang Ethereum yang mungkin memporting aplikasi yang ada ke infrastruktur XRP.
Namun, pemimpin komunitas mempertanyakan apakah peningkatan teknis saja dapat mengatasi hambatan adopsi fundamental.
Adam Kagy, salah satu pendiri pasar NFT, dengan tegas menyatakan bahwa "perusahaan tidak akan membangun di atas jaringan dengan sedikit partisipasi ritel atau aktivitas on-chain." Penilaiannya menggarisbawahi tantangan sirkuler yang dihadapi XRP: menarik perusahaan memerlukan aktivitas ritel, sementara pengguna ritel cenderung ke arah jaringan dengan dukungan perusahaan.
Mantan penasihat Ripple CBDC Antony Welfare menekankan pentingnya infrastruktur kelas perusahaan, menunjuk pada pemrosesan 10% transaksi Ethereum oleh Hyperledger Besu sebagai bukti bahwa keandalan mendorong kepercayaan institusional.
Memahami Istilah Keuangan Kunci
Nilai Terkunci Total mewakili jumlah dolar dari cryptocurrency yang disimpan dalam protokol DeFi, berfungsi sebagai metrik utama untuk mengukur adopsi dan utilitas jaringan. TVL yang lebih tinggi menunjukkan kepercayaan pengguna yang lebih besar dan aktivitas protokol.
Pembuat Pasar Otomatis adalah kontrak pintar yang memungkinkan perdagangan terdesentralisasi dengan menggunakan kolam likuiditas alih-alih buku pesanan tradisional. Pengguna menyediakan pasangan cryptocurrency untuk kolam dan memperoleh biaya dari perdagangan.
Minat Terbuka Futures mengukur jumlah total kontrak derivatif terbuka yang belum diselesaikan, menunjukkan partisipasi pedagang institusional dan terampil dalam aset tertentu. Minat terbuka yang lebih tinggi menunjukkan keterlibatan institusional yang lebih besar dan kedalaman pasar.
Pemikiran Akhir
XRP menghadapi tantangan yang meningkat saat eksekutif keuangan tradisional mempertanyakan model tata kelolanya sementara metrik DeFi menunjukkan kerugian kompetitif yang signifikan. Peningkatan teknis Ripple mungkin menjawab beberapa kekhawatiran pengembang, tetapi jaringan harus membuktikan dapat menangani adopsi tingkat perusahaan tanpa risiko sentralisasi untuk tetap relevan dalam lanskap blockchain yang semakin kompetitif.