Perusahaan teknologi keuangan yang baru-baru ini menikmati keuntungan yang melonjak dari suku bunga tinggi kini menghadapi transisi menantang karena suku bunga mulai menurun secara global. Beberapa fintech besar melaporkan peningkatan keuntungan yang signifikan pada periode pelaporan terbaru, tetapi analis industri memperingatkan bahwa perusahaan yang terlalu bergantung pada pendapatan bunga mungkin segera menghadapi rekoning.
Apa yang Perlu Diketahui:
- Banyak perusahaan fintech melihat lonjakan keuntungan dari suku bunga tinggi pada tahun 2024
- Revolut melaporkan keuntungan £1,1 miliar ($1,45 miliar) dengan lonjakan 58% dalam pendapatan bunga bersih
- Analis memperingatkan fintech dengan aliran pendapatan yang beragam akan lebih baik menghadapi lingkungan suku bunga yang akan datang
Kemakmuran Berbasis Bunga Mungkin Singkat
Sektor fintech awalnya mengalami kesulitan ketika bank sentral global menaikkan suku bunga pada tahun 2022, menyebabkan valuasi jatuh di seluruh industri. Namun, seiring waktu, banyak perusahaan mengubah tantangan ini menjadi peluang karena suku bunga tinggi secara signifikan meningkatkan pendapatan bunga bersih mereka - perbedaan antara tingkat pinjaman yang dikenakan dan bunga yang dibayarkan kepada penabung.
Robinhood menggambarkan tren ini, melaporkan keuntungan tahunan sebesar $1,4 miliar tahun lalu, didukung oleh peningkatan 19% substansial dalam pendapatan bunga bersih hingga mencapai $1,1 miliar. Bank tantangan Inggris Revolut secara serupa memperoleh manfaat dengan lonjakan 58% dalam pendapatan bunga bersih, membantu meningkatkan keuntungannya menjadi £1,1 miliar. Monzo, bank digital U.K. lainnya, mencapai keuntungan tahunan pertama kali dalam tahun yang berakhir pada 31 Maret 2024, didorong oleh peningkatan 167% dalam pendapatan bunga bersih.
Keuntungan finansial ini memungkinkan banyak fintech menunjukkan profitabilitas setelah bertahun-tahun mengalami kerugian. Transformasi ini sangat menonjol di antara startup perbankan digital yang sebelumnya memprioritaskan pertumbuhan daripada profitabilitas.
"Lingkungan dengan suku bunga yang menurun mungkin menimbulkan tantangan bagi beberapa pemain fintech dengan model bisnis yang berakar pada pendapatan bunga bersih," ujar Lindsey Naylor, mitra dan kepala layanan keuangan U.K. di Bain & Company, kepada CNBC. Dia menambahkan bahwa bulan-bulan mendatang bisa menjadi "ujian ketahanan model bisnis perusahaan fintech."
Diversifikasi Menjadi Kunci Keberlanjutan
Indikator awal pergeseran ini sudah tampak. Penyedia infrastruktur pembayaran yang berbasis di U.K. ClearBank baru-baru ini berubah menjadi kerugian sebelum pajak sebesar £4,4 juta, merujuk pada transisinya dari pendapatan bunga menuju pendapatan berbasis biaya serta pengeluaran terkait ekspansi Eropa.
"Pendapatan bunga kami akan selalu menjadi bagian penting dari pendapatan kami, tetapi fokus strategis kami adalah untuk menumbuhkan garis pendapatan biaya," jelas Mark Fairless, CEO ClearBank, dalam sebuah wawancara bulan lalu. "Kami memasukkan penurunan suku bunga dalam perencanaan kami dan jadi kami mengharapkan suku bunga tersebut turun."
Perusahaan dengan sumber pendapatan yang lebih luas tampak lebih siap untuk menghadapi lingkungan yang berubah. Revolut, misalnya, menawarkan perdagangan cryptocurrency dan saham di samping layanan inti pembayaran dan pertukaran valasnya. Perusahaan ini baru-baru ini mengumumkan rencana untuk memperluas layanan dengan menambahkan paket seluler ke dalam aplikasinya di U.K. dan Jerman.
Naylor menekankan bahwa fintech "dengan campuran aliran pendapatan yang lebih beragam atau monetisasi kuat dari basis pelanggan mereka melalui layanan non-bunga" adalah "lebih baik diposisikan untuk menghadapi perubahan dalam ekonomi, termasuk lingkungan suku bunga lebih rendah."
Neobank Belanda Bunq memperlihatkan contoh lain dari ketahanan melalui diversifikasi. Meskipun penurunan suku bunga yang mengancam, perusahaan melaporkan peningkatan 65% dalam keuntungan tahunan pada tahun 2024, melayani terutama "nomad digital" yang lebih suka pengaturan kerja yang tidak terikat lokasi.
"Kami selalu memiliki pendapatan yang sehat dan beragam," kata Ali Niknam, CEO Bunq, dalam sebuah wawancara baru-baru ini. Perusahaan menghasilkan pendapatan dari langganan, biaya berbasis kartu, dan pendapatan bunga, menyediakan banyak aliran untuk mengimbangi potensi penurunan dalam kategori tunggal manapun.
Niknam juga menunjukkan perbedaan regional, mencatat bahwa kondisi "berbeda di daratan Eropa dibandingkan dengan U.K." karena wilayah tersebut "mengalami suku bunga negatif dalam waktu yang lama" - yang efektif berarti perusahaan harus membayar untuk menyimpan setoran pelanggan.
Pengamat industri semakin memandang diversifikasi pendapatan sebagai faktor kritis dalam menentukan perusahaan mana yang akan berhasil menavigasi transisi. "Neobank dengan pendapatan lini atas yang baik dikembangkan dan terdiversifikasi secara struktural lebih baik diposisikan untuk mengelola transisi ke lingkungan dengan suku bunga lebih rendah," menurut Barun Singh, analis riset fintech di bank investasi Peel Hunt U.K.
Singh menambahkan penilaian yang serius untuk perusahaan yang kurang terdiversifikasi: "Mereka yang tetap sangat bergantung pada bunga yang diperoleh dari setoran pelanggan - tanpa cukup daya tarik dalam aliran pendapatan alternatif - akan menghadapi penyesuaian harapan pendapatan yang lebih berarti."
Penutup
Ketika bank sentral mulai melonggarkan kebijakan moneter, fintech menghadapi momen penting yang akan memisahkan model bisnis yang berkelanjutan dari mereka yang hanya mendapatkan keuntungan dari kondisi pasar sementara. Perusahaan yang menggunakan keuntungan dari suku bunga untuk mengembangkan beberapa aliran pendapatan tampaknya paling siap untuk mempertahankan profitabilitas dalam lanskap keuangan yang berubah.