Paxos Trust Company, perusahaan infrastruktur cryptocurrency yang menerbitkan stablecoin PYUSD milik PayPal, mengumumkan pada hari Senin bahwa mereka mengajukan permohonan piagam bank kepercayaan nasional dengan regulator federal. Langkah ini menempatkan perusahaan di samping Circle dan Ripple dalam gelombang terbaru perusahaan aset digital yang mencari akses yang lebih luas ke layanan perbankan tradisional.
Apa yang Perlu Diketahui:
- Paxos menerbitkan stablecoin PYUSD PayPal, yang memiliki kapitalisasi pasar lebih dari $1 miliar
- Perusahaan ini sebelumnya memperoleh persetujuan sementara dari regulator federal pada tahun 2021, tetapi izin tersebut berakhir pada 2023
- Aplikasi yang berhasil akan memungkinkan penyelesaian pembayaran dan pengelolaan aset yang lebih cepat di bawah pengawasan federal
Jalur Regulasi dan Konteks Industri
Aplikasi ini menargetkan persetujuan dari Office of the Comptroller of the Currency, yang akan memberikan wewenang kepada Paxos untuk mengelola aset pelanggan dan memproses pembayaran lebih efisien. Namun, piagam ini sangat berbeda dari lisensi perbankan tradisional. Penunjukan bank kepercayaan melarang pengambilan deposit tunai atau penerbitan pinjaman, fokusnya adalah pada penahanan aset dan layanan pemrosesan pembayaran.
Saat ini Paxos beroperasi di bawah piagam bank kepercayaan berbatasan yang dikeluarkan oleh Departemen Layanan Keuangan New York.
Piagam federal akan menggantikan otorisasi tingkat negara bagian ini dengan pengawasan regulasi nasional. Menurut sumber yang mengenal permohonan tersebut, perubahan ini tidak akan mengubah model bisnis inti Paxos namun akan memberikan "tingkat pengawasan regulasi tertinggi" yang diakui baik secara domestik maupun internasional.
Ini menandai upaya kedua perusahaan pada otorisasi perbankan federal. Paxos awalnya mengajukan status bank kepercayaan nasional pada tahun 2020 dan menerima persetujuan sementara awal dari OCC pada tahun berikutnya. Aplikasi tersebut akhirnya terhenti dan berakhir pada 2023, meninggalkan perusahaan untuk melanjutkan operasi di bawah piagam New York-nya.
Pasar Stablecoin dan Perkembangan Terkini
Waktunya bertepatan dengan klarifikasi signifikan untuk aset digital, terutama stablecoin. Kriptografi ini dirancang untuk mempertahankan nilai stabil, biasanya dipatok satu-satu dengan dolar AS, dan berfungsi sebagai infrastruktur penting untuk perdagangan dan pembayaran kripto.
Presiden Donald Trump menandatangani undang-undang stablecoin komprehensif bulan lalu, menetapkan kerangka kerja regulasi federal pertama untuk aset digital ini. Para ahli industri melihat perkembangan ini sebagai yang berpotensi transformatif, menciptakan jalur bagi stablecoin untuk berfungsi dalam sistem pembayaran sehari-hari. Undang-undang ini merupakan puncak dari upaya lobi yang tekun oleh perusahaan kriptografi, yang berkontribusi lebih dari $245 juta untuk kandidat pro-kripto selama pemilu terbaru, menurut catatan Komisi Pemilihan Federal.
Paxos beroperasi sebagai penyedia infrastruktur blockchain, menawarkan penerbitan stablecoin dan layanan penjagaan kepada bisnis. Produk paling menonjol perusahaan adalah PYUSD, stablecoin PayPal yang telah berkembang hingga melebihi $1 miliar dalam kapitalisasi pasar. Stablecoin telah mengalami adopsi cepat di antara para pedagang kripto yang menggunakannya untuk mentransfer dana antara kripto yang berbeda, dan pendukungnya berargumen mereka dapat merevolusi sistem pembayaran instan.
Saat ini, Anchorage Digital tetap menjadi satu-satunya perusahaan kripto yang memegang piagam bank kepercayaan nasional. Namun, lanskap kompetitif bergerak dengan cepat, dengan Circle dan Ripple mengajukan permohonan otorisasi perbankan federal mereka sendiri dalam bulan terakhir.
Tantangan Hukum dan Sejarah Penyelesaian
Aplikasi Paxos datang tidak lama setelah menyelesaikan isu-isu regulasi signifikan dengan otoritas New York. Perusahaan setuju pada penyelesaian $48,5 juta minggu lalu untuk menangani dakwaan bahwa mereka gagal memantau aktivitas ilegal terkait kemitraannya yang lalu dengan Binance.
Penyelesaian ini berasal dari kolaborasi Paxos sebelumnya dengan Binance, bursa kripto terbesar di dunia, untuk membuat dan mendistribusikan stablecoin Binance USD. Regulator New York memerintahkan Paxos untuk berhenti menerbitkan stablecoin Binance pada awal 2023, secara efektif mengakhiri kemitraan itu.
Tindakan regulasi ini mengikuti penegakan yang lebih luas terhadap Binance, yang mantan CEO-nya mengaku bersalah melanggar undang-undang anti-pencucian uang AS sebagai bagian dari penyelesaian $4,3 miliar dengan otoritas federal pada 2023. Tantangan hukum ini menyoroti lingkungan regulasi yang kompleks menghadapi perusahaan kripto yang berupaya mendapatkan hak istimewa perbankan tradisional.
Ketentuan Keuangan dan Definisi Kriptografi
Memahami signifikansi regulasi memerlukan familiaritas dengan konsep-konsep kriptografi kunci. Stablecoin mewakili kategori aset digital yang direkayasa untuk menjaga nilai konsisten, biasanya melalui cadangan mata uang tradisional atau aset lainnya. Berbeda dengan kripto yang fluktuatif seperti Bitcoin atau Ether, stablecoin bertujuan untuk stabilitas harga guna memudahkan perdagangan dan transaksi.
Piagam bank kepercayaan berbeda dari lisensi perbankan konvensional dengan memfokuskan pada layanan fidusia ketimbang aktivitas mengambil deposit atau memberikan pinjaman. Institusi-institusi ini terutama mengelola aset atas nama klien dan memfasilitasi pemrosesan pembayaran, membuat mereka sangat cocok untuk perusahaan infrastruktur kriptografi.
Angka kapitalisasi pasar sebesar $1 miliar untuk PYUSD mewakili total nilai semua token yang beredar, dihitung dengan mengalikan pasokan saat ini dengan harga pasar token.
Pemikiran Akhir
Pengejaran kembali Paxos untuk otorisasi perbankan federal mencerminkan integrasi yang lebih luas dari industri kripto dengan sistem keuangan tradisional. Aplikasi perusahaan ini, dikombinasikan dengan langkah serupa oleh Circle dan Ripple, menunjukkan kepercayaan yang berkembang pada kejelasan regulasi menyusul perkembangan legislatif terbaru. Keberhasilan akan menempatkan perusahaan-perusahaan ini untuk operasi yang lebih luas di bawah pengawasan federal sembari mempertahankan fokus mereka pada infrastruktur aset digital.