Perusahaan publik kecil telah mengumpulkan hampir $3,5 miliar dalam bentuk Ethereum pada neraca mereka, menandai pergeseran signifikan dalam adopsi mata uang kripto korporat saat perusahaan mencari alternatif untuk strategi perbendaharaan Bitcoin tradisional. Lonjakan ini mencerminkan keinginan korporat untuk aset digital yang menawarkan perlindungan inflasi dan penghasilan aktif melalui mekanisme staking blockchain.
Apa yang Harus Diketahui:
- Kepemilikan korporat Ether melonjak dari 116.000 token pada akhir 2024 menjadi 966.304 token pada Juli 2025, mewakili peningkatan delapan kali lipat senilai sekitar $3,5 miliar
- Tidak seperti Bitcoin, Ether memungkinkan perusahaan untuk memperoleh hasil tahunan 3-4% melalui staking, di mana token dikunci untuk mendukung operasi jaringan Ethereum
- Ketidakpastian regulasi seputar perpajakan hasil staking dan persyaratan kepatuhan terus membatasi adopsi korporat yang lebih luas di luar perusahaan yang maju secara teknologi
Hasil Staking Mendorong Ketertarikan Korporat di Luar Spekulasi Harga
Cryptocurrency terbesar kedua telah menarik bendahara korporat yang mencari lebih dari sekadar apresiasi harga sederhana. Mekanisme staking ether memungkinkan perusahaan untuk memperoleh hasil konsisten dengan mengunci token untuk memvalidasi transaksi di jaringan Ethereum.
"Ether menyeimbangkan potensi pertumbuhan dengan legitimasi aset blue-chip," kata Sam Tabar, CEO Bit Digital, yang memiliki ether di neracanya. "Ini cukup besar untuk memenuhi standar institusi, namun masih cukup awal dalam adopsi untuk mendapatkan manfaat dari kenaikan potensial di masa depan."
Hasil staking biasanya berkisar antara 3% hingga 4% per tahun. Kemampuan penghasilan ini membedakan ether dari Bitcoin, yang hanya bergantung pada pergerakan harga untuk mendapatkan pengembalian.
Mata uang kripto ini juga berfungsi sebagai dasar untuk aplikasi keuangan terdesentralisasi, platform pinjaman, dan stablecoin. Utilitas ini memberikan nilai fungsional ether di luar perdagangan spekulatif.
"Memegang Ether lebih seperti memiliki minyak, sedangkan bitcoin lebih satu dimensi, seperti emas," kata Anthony Georgiades, mitra umum di firma modal ventura Innovating Capital. "Ether adalah fondasi dari keuangan terdesentralisasi, bukan hanya sekadar penyimpan nilai."
Respons Pasar dan Kekhawatiran Volatilitas Menimbulkan Sinyal Campuran
Harga saham perusahaan yang mengumumkan strategi akumulasi ether telah menunjukkan volatilitas ekstrem. BitMine yang didukung oleh Peter Thiel melihat saham melonjak 3.679% setelah mengungkapkan rencana pembelian ether awal tahun ini. Jaringan media game GameSquare mengalami lonjakan 123% setelah pengumuman serupa.
Gerakan harga dramatis ini telah menarik perbandingan dengan pola perdagangan saham meme.
"Respons harga saham memiliki ciri-ciri dari kegilaan meme," kata Dan Coatsworth, analis investasi di AJ Bell.
Volatilitas inheren dari pasar mata uang kripto menimbulkan tantangan bagi tata kelola korporasi tradisional. Sebagian besar kepala keuangan (CFO) tetap enggan untuk mengonversi cadangan tunai cair menjadi aset digital karena fluktuasi harga yang tidak dapat diprediksi.
"Sebagian besar CFO tidak akan menukar tunai cair dengan ether," kata Anuj Karnik, pendiri dan direktur pelaksana di Straitsberg, sebuah firma penasihat perbendaharaan yang berbasis di Singapura. "Ini tetap menjadi alat khusus yang dibedakan dengan 'perbendaharaan maju teknologi' yang dapat mentolerir fluktuasi dan kompleksitas."
Praktik terbaik perbendaharaan korporat biasanya memprioritaskan likuiditas, prediktabilitas, dan kepastian regulasi. Banyak eksekutif masih melihat kepemilikan mata uang kripto sebagai alokasi eksperimental daripada kebijakan arus utama.
Ketidakpastian Regulasi Membatasi Adopsi Lebih Luas Meskipun Posisi SEC Melunak
Securities and Exchange Commission telah memoderasi posisinya terhadap aktivitas staking, namun kerangka kerja regulasi tetap belum lengkap. Pertanyaan kepatuhan utama terus menciptakan ketidakpastian untuk adopsi korporat.
Perusahaan menghadapi panduan yang tidak jelas tentang beberapa masalah kritis. Ini termasuk apakah hasil staking harus dikenakan pajak sebagai pendapatan, bagaimana mempertanggungjawabkan token yang dikunci pada neraca, dan apakah menawarkan layanan staking memicu kewajiban kustodian.
"Setiap hadiah staking bisa saja berakhir di zona abu-abu kepatuhan," kata Michael Ashley Schulman, mitra dan kepala investasi di Running Point Capital Advisors.
Lanskap regulasi yang berkembang membuat banyak perusahaan tradisional ragu-ragu untuk mengalokasikan sumber daya perbendaharaan yang signifikan ke kepemilikan ether. Dewan yang menghindari risiko lebih memilih aset dengan kerangka kerja regulasi dan standar akuntansi yang sudah mapan.
Memahami Istilah Kunci Mata Uang Kripto dan Blockchain
Ether berfungsi sebagai mata uang kripto asli dari jaringan blockchain Ethereum. Tidak seperti Bitcoin, yang berfungsi terutama sebagai emas digital, ether bertindak sebagai penyimpan nilai sekaligus token utilitas untuk operasi jaringan.
Staking merupakan mekanisme konsensus di mana pemegang token mengunci mata uang kripto mereka untuk memvalidasi transaksi jaringan. Peserta menerima hadiah untuk berkontribusi pada keamanan dan operasi jaringan. Proses ini berbeda dari penambangan Bitcoin, yang membutuhkan pekerjaan komputasi yang mengonsumsi energi.
Keuangan terdesentralisasi, biasanya disebut DeFi, mencakup aplikasi keuangan yang dibangun di atas jaringan blockchain. Platform-platform ini menawarkan layanan pinjaman, peminjaman, dan perdagangan tanpa perantara perbankan tradisional. Ether mendukung sebagian besar aplikasi DeFi, menciptakan permintaan untuk token di luar perdagangan spekulatif.
Jaringan Ethereum mendukung kontrak pintar, yang merupakan perjanjian yang mengeksekusi sendiri dengan syarat yang langsung tertulis ke dalam kode. Fungsionalitas ini memungkinkan aplikasi keuangan yang kompleks dan telah menjadikan Ethereum sebagai fondasi untuk inovasi blockchain.
Perusahaan Terus Bereksperimen Meskipun Ada Risiko Pasar
Beberapa perusahaan telah mengumpulkan modal tambahan khusus untuk mendanai pembelian ether. BitMine menyelesaikan penjualan saham senilai $182 juta kepada ARK Invest milik Cathie Wood pada bulan Juli, memberikan sumber daya untuk terus mengakumulasi mata uang kripto.
CEO GameSquare Justin Kenna menunjukkan bahwa perusahaannya mungkin mengeluarkan saham tambahan untuk membiayai investasi ether. "Kami tidak dalam bisnis mengencerkan terlalu banyak," Kenna mengatakan kepada Reuters. "Namun, kami akan terus bersikap oportunis."
Kesediaan perusahaan untuk mengumpulkan modal untuk pembelian mata uang kripto menunjukkan kepercayaan terhadap apresiasi ether jangka panjang meskipun ada kekhawatiran volatilitas jangka pendek.
Beberapa perusahaan melihat kondisi pasar saat ini sebagai kesempatan untuk mengakumulasi aset digital sebelum adopsi institusi yang lebih luas mendorong harga lebih tinggi.
Poin Penutup
Adopsi ether oleh perusahaan mencerminkan pergeseran strategis menuju aset mata uang kripto yang menawarkan potensi pertumbuhan dan penghasilan melalui mekanisme staking. Meskipun ketidakpastian regulasi dan volatilitas pasar terus menghambat adopsi lebih luas, perusahaan yang maju secara teknologi memposisikan diri untuk potensi keuntungan di masa depan dalam ekosistem aset digital yang berkembang.