Circle Internet Group (NYSE: CRCL) sahamnya meledak 34% Rabu setelah Senat AS meloloskan GENIUS Act yang bersejarah, legislasi yang menetapkan kerangka kerja regulasi federal pertama untuk stablecoin yang didukung dolar. Reli ini berlanjut hingga 40% dalam perdagangan di luar jam kerja, mendorong saham ke $211,87 dan memantapkan posisi Circle sebagai salah satu debut pasar publik paling eksplosif tahun 2025.
Senat meloloskan RUU tersebut dalam pemungutan suara bipartisan meyakinkan 68-30 Selasa, menandai momen penting untuk pasar stablecoin senilai $250 miliar. Kinerja saham Circle sejak debut NYSE pada 5 Juni tidak kurang dari luar biasa, dengan saham yang sekarang naik lebih dari 540% dari harga IPO $31 mereka.
GENIUS Act mewakili kerangka kerja federal komprehensif pertama untuk regulasi stablecoin dalam sejarah AS. Dewan Perwakilan Rakyat yang dikuasai Partai Republik sekarang harus meloloskan versinya sebelum RUU ini menuju Presiden Donald Trump untuk persetujuan akhir, dengan pengesahan diharapkan pada akhir musim panas.
CEO Circle Jeremy Allaire menyebut perkembangan ini sebagai bersejarah, memposting di X bahwa legislasi tersebut akan "mendorong daya saing ekonomi dan nasional AS untuk dekade mendatang." Presiden Trump menguatkan pandangan ini, menyatakan di Truth Social bahwa RUU ini akan menjadikan Amerika sebagai "pemimpin yang tak terbantahkan dalam aset digital."
Legislasi ini secara khusus menangani ketidakpastian regulasi utama yang membelenggu sektor stablecoin. GENIUS Act mencakup ketentuan yang membatasi perusahaan teknologi besar non-keuangan untuk secara langsung menerbitkan stablecoin kecuali mereka menjalin kemitraan dengan entitas keuangan yang diatur, mengatasi kekhawatiran monopoli sambil mempertahankan keseimbangan kompetitif.
Dominasi Pasar Circle dan Trajektori Pertumbuhan
Circle mengeluarkan USDC, stablecoin terbesar kedua di dunia dengan kapitalisasi pasar sekitar $61 miliar, hanya tertinggal dari USDT-nya Tether dalam ekosistem stablecoin. USDC mewakili sekitar 26% dari total pasar stablecoin dibandingkan dengan dominasi 67% Tether, tetapi pendekatan regulatif-kompatibel Circle telah memposisikannya sebagai pilihan yang lebih disukai untuk adopsi institusional.
Kinerja keuangan perusahaan menunjukkan ketahanan dan pertumbuhan yang luar biasa. Lebih dari $25 triliun volume transaksi telah diproses menggunakan token USDC, menunjukkan skala besar infrastruktur pembayaran Circle. Kapitalisasi pasar USDC telah berlipat ganda dalam setahun terakhir, mencapai rekor tertinggi baru di atas $60 miliar, mencerminkan meningkatnya permintaan institusional dan ritel untuk stablecoin yang diatur.
Sesi perdagangan Rabu melihat volume yang belum pernah terjadi sebelumnya, dengan lebih dari 60 juta saham berpindah tangan - hampir dua kali lipat rata-rata volume harian saham tersebut. Kapitalisasi pasar Circle sekarang melebihi $48 miliar, melampaui beberapa perusahaan pembayaran warisan yang mapan dan memposisikannya sebagai kekuatan tangguh dalam lanskap pembayaran digital.
Analis Bernstein, yang memulai cakupan pada Circle awal pekan ini, melihat GENIUS Act sebagai katalis untuk "re-shoring inovasi stablecoin" dari penerbit luar pesisir ke pemain AS yang diatur. Analis Gautam Chhugani mencatat bahwa legislasi tersebut dengan jelas mendefinisikan stablecoin sebagai instrumen pembayaran, membawa perlakuan hukum mereka lebih dekat dengan uang tunai digital dan membuka pintu untuk adopsi mainstream di luar jalur kripto tradisional.
Kerangka kerja regulasi diharapkan untuk mempercepat adopsi korporat stablecoin untuk manajemen keuangan dan pembayaran lintas batas. Adopsi korporat stablecoin siap untuk pertumbuhan yang signifikan setelah pengesahan kunci legilasi Senat ini, saat bisnis memperoleh kejelasan tentang persyaratan kepatuhan dan pedoman operasional.
Minat Institusi dan Dinamika Pasar
ARK Invest baru-baru ini memangkas posisinya dalam CRCL, menjual saham senilai $44,7 juta seiring pengesahan GENIUS Act oleh Senat, menyiratkan beberapa pengambilan keuntungan institusional di tengah tonggak regulatif ini. Namun, ini tampaknya langkah taktis daripada pergeseran sentimen mendasar, karena komunitas institusi yang lebih luas tetap optimis pada prospek jangka panjang Circle.
Sektor stablecoin mengalami pertumbuhan luar biasa pada 2025, didorong oleh meningkatnya adopsi institusional, kejelasan regulatif, dan perluasan kasus penggunaan dalam keuangan terdesentralisasi (DeFi) dan pembayaran tradisional. Pendekatan regulatif dan strategi kepatuhan Circle yang terdepan memisahkannya dari pesaing, terutama seiring intensifnya pengawasan regulatif secara global.
Trajektori saham Circle mencerminkan maturasi pasar kripto yang lebih luas dan penerimaan institusional. Harga IPO perusahaan pada $31 per saham, di atas kisaran yang diharapkan, menandakan selera investor yang kuat untuk permainan infrastruktur kripto teratur. Reli 540% berikutnya memvalidasi kepercayaan investor pada posisi pasar dan strategi regulatif Circle.
Indikator teknis menunjukkan momentum naik yang berkelanjutan, dengan saham melampaui beberapa level resistensi. Kombinasi dari rejeki regulatif, pangsa pasar yang berkembang, dan adopsi institusional menciptakan kasus bullish yang menarik untuk kinerja lebih baik yang berkelanjutan.
Posisi Strategis
Sementara Tether memimpin pasar dalam peredaran stablecoin, kepatuhan regulatif dan kemitraan perbankan AS Circle memberikan keunggulan kompetitif di pasar institusional. GENIUS Act semakin memperkuat posisi Circle dengan menetapkan jalur regulatif yang jelas menguntungkan penerbit yang patuh dibandingkan alternatif luar pesisir.
Institusi keuangan besar termasuk JPMorgan Chase sedang menjajaki penawaran stablecoin, tetapi keunggulan penggerak pertama Circle dan infrastruktur yang sudah mapan menciptakan hambatan signifikan untuk masuk. Alat dan API perusahaan yang berstandar perusahaan telah menarik kemitraan dengan perusahaan fintech terkemuka dan pemroses pembayaran.
Pengesahan GENIUS Act menggambarkan lebih dari hanya kejelasan regulatif - ini menandakan pergeseran mendasar menuju penerimaan arus utama infrastruktur dolar digital. Bagi Circle, kemenangan legislatif ini memvalidasi bertahun-tahun investasi kepatuhan dan memosisikan perusahaan sebagai penerima manfaat utama atas adopsi stablecoin yang diatur oleh Amerika sebagai masa depan pembayaran digital.
Saat RUU ini bergerak ke Dewan untuk persetujuan akhir, kinerja saham Circle kemungkinan akan tetap terkait erat dengan perkembangan legislatif. Dengan dukungan bipartisan yang kuat dan dukungan presiden, probabilitas pengesahan akhir tampaknya tinggi, menyarankan tekanan naik yang berkelanjutan pada saham Circle saat perusahaan bersiap untuk memanfaatkan keunggulan regulatifnya dalam ekosistem pembayaran digital yang berkembang pesat.