Banco Santander sedang menjajaki langkah lebih dalam ke ruang aset digital, termasuk upaya awal untuk menerbitkan stablecoin dan memperluas layanan kripto untuk pelanggan ritel melalui lengan perbankan online-nya, Openbank.
Ini terjadi ketika sektor perbankan tradisional Eropa mulai memposisikan dirinya untuk tumbuh di bawah regulasi Pasar Aset Kripto (MiCA) yang baru diimplementasikan oleh Uni Eropa.
Menurut mereka yang akrab dengan diskusi internal, Santander sedang menilai penerbitan stablecoin yang didenominasikan dalam euro dan dollar dan telah memulai proses perizinan yang diperlukan untuk menawarkan layanan kripto kepada klien ritel di berbagai pasar Eropa. Upaya ini masih dalam tahap awal dan bergantung pada izin regulasi.
Ini menandai tren yang lebih luas di benua itu, di mana lembaga keuangan yang mapan - sebelumnya ragu-ragu atau sepenuhnya menolak kripto - mulai terlibat dengan infrastruktur keuangan berbasis token dan pembayaran berbasis blockchain.
Inisiatif Santander mengikuti langkah serupa oleh pesaing BBVA dan mencerminkan minat institusional yang tumbuh di AS, di mana perubahan politik dan legislatif baru-baru ini telah membangkitkan kembali momentum di sekitar stablecoin.
Stablecoin Mendapatkan Daya Tarik Institusi
Stablecoin - token berbasis blockchain yang dipatok pada mata uang fiat - telah menjadi titik fokus bagi bank dan penyedia pembayaran. Setelah digunakan terutama oleh pedagang kripto sebagai alat likuiditas, stablecoin semakin banyak digunakan untuk transfer lintas batas, penyelesaian aset digital, dan saluran pembayaran alternatif. Pertumbuhan cepat mereka - sekarang melebihi $250 miliar dalam sirkulasi - telah menarik perhatian pemain keuangan global.
Tether, penerbit stablecoin terbesar, mencontohkan model bisnis yang diincar oleh banyak bank. Token yang dipatok dollar miliknya menghasilkan miliaran hasil dari Obligasi AS yang mendukungnya. Meskipun sebagian besar stablecoin saat ini diterbitkan oleh perusahan kripto swasta, lembaga keuangan yang diatur melihat potensi dalam mengembangkan varian mereka sendiri yang selaras dengan kerangka hukum mendatang seperti MiCA.
Santander dilaporkan sedang mengevaluasi penerbitan internal dan kemitraan dengan penyedia yang ada. Menawarkan stablecoin yang didenominasikan dalam euro dan dollar dapat sesuai dengan kehadiran bank di pasar Amerika Latin - di mana mata uang digital yang dipatok dollar sering lebih disukai karena ketidakstabilan mata uang lokal - serta dengan basis Eropa-nya, yang makin tercakup dalam regulasi kripto Uni Eropa.
Unit digital bank tersebut, Openbank, diharapkan menjadi kendaraan untuk ekspansi ini. Sudah beroperasi di Spanyol, Portugal, Belanda, dan Jerman, Openbank telah mengajukan otorisasi yang diperlukan untuk menawarkan layanan kripto di bawah MiCA. Lisensi ini akan mengizinkannya untuk beroperasi sebagai penyedia layanan aset virtual (VASP) yang diatur, memungkinkan hak asuh, pertukaran, dan mungkin penerbitan stablecoin dalam kerangka yang sesuai.
Layanan Openbank bisa diluncurkan secepatnya tahun ini, menunggu persetujuan. Itu akan menempatkan Santander di antara grup perbankan besar Eropa pertama yang menawarkan produk kripto langsung yang menghadap ritel di bawah MiCA. Kerangka regulasi ini, yang mulai berlaku pada tahun 2024, menstandarisasi perizinan dan kewajiban kepatuhan untuk layanan kripto di seluruh Uni Eropa.
Bank Eropa Bergerak
Strategi Santander adalah bagian dari gelombang minat yang lebih luas dari bank-bank Eropa dalam produk aset digital yang diatur. BBVA telah mendapatkan persetujuan dari regulator pasar Spanyol untuk memperluas penawaran kriptonya secara lokal, mengikuti peluncuran sebelumnya di Swiss dan Turki.
Ini juga bekerja dengan Visa pada platform uang programabilitas untuk mengeluarkan token digital.
Sementara itu, Societe Generale di Prancis telah menerbitkan stablecoin yang didenominasikan dalam euro melalui anak perusahaan kriptonya. Deutsche Bank di Jerman, melalui unit manajemen asetnya DWS Group, telah bermitra dengan Flow Traders dan Galaxy Digital untuk meluncurkan inisiatif stablecoin didukung euro lain.
Perkembangan ini menunjukkan persaingan yang semakin ketat untuk membangun infrastruktur token yang sesuai, yang didenominasikan dalam euro sebagai lapisan strategis di pasar keuangan Eropa.
Pararel AS dan Proyeksi Pertumbuhan Stablecoin
Sementara kerangka MiCA Uni Eropa mendorong adopsi regulasi di Eropa, tren serupa berlangsung di AS, meski melalui proses legislatif yang lebih terfragmentasi. Dorongan Senat baru-baru ini untuk legislasi stablecoin telah memperbarui minat di kalangan bank AS, beberapa diantaranya dilaporkan sedang menjajaki token yang diterbitkan konsorsium.
Menurut perkiraan dari Standard Chartered, sirkulasi stablecoin yang dipatok dollar dapat melonjak menjadi $2 triliun pada tahun 2028 jika kejelasan regulasi tercapai.
Dalam contoh profil tinggi dari momentum ini, World Liberty Financial yang terkait Trump awal tahun ini meluncurkan stablecoin bernama USD1, menyoroti pergeseran nada politik seputar mata uang digital di AS. Konvergensi kemauan politik, investasi sektor swasta, dan upaya regulasi ini menciptakan lingkungan yang lebih kondusif bagi lembaga tradisional untuk berpartisipasi dalam sektor ini.
Jejak Blockchain Santander
Meskipun layanan kripto ritel baru, Santander telah aktif dalam inisiatif blockchain selama bertahun-tahun. Bank ini merupakan investor awal di Ripple melalui lengan venturanya dan telah berpartisipasi dalam konsorsium tingkat perusahaan seperti Fnality, perusahaan pembayaran blockchain yang didukung oleh konsorsium bank besar. Santander juga telah merintis penerbitan obligasi yang ditokenisasi dan mengintegrasikan teknologi buku besar yang didistribusikan dalam operasi internal.
Secara khusus, hampir satu dekade yang lalu bank ini meluncurkan aplikasi pembayaran berbasis blockchain, menempatkan dirinya di depan banyak pesaing dalam bereksperimen dengan aplikasi dunia nyata dari teknologi tersebut. Rencana stablecoin dan kripto ritel yang baru mewakili langkah berikut yang alami dalam memperluas kemampuan tersebut ke produk yang menghadap konsumen di bawah pengawasan regulasi.
Eksplorasi stablecoin ini menandakan peralihan dari keterlibatan kripto spekulatif menuju infrastruktur tokenisasi yang dapat melengkapi atau merampingkan layanan keuangan yang ada. Stablecoin memberi bank kesempatan untuk mengurangi biaya pembayaran lintas batas, mengintegrasikan kontrak keuangan yang dapat diprogram, dan akhirnya mendukung penyelesaian aset yang ditokenisasi, termasuk sekuritas dan aset nyata.
Namun, potensi masuknya Santander ke ruang ini terjadi di tengah pengawasan yang sedang berlangsung. Regulator tetap berhati-hati tentang risiko sistemik, kualitas cadangan stablecoin, dan perlindungan investor. Bank mungkin akan melanjutkan dengan hati-hati, memastikan setiap peluncuran diselaraskan ketat dengan kerangka kerja MiCA dan interpretasi regulasi lokal.
Tetap saja, kombinasi lampu hijau regulasi, minat konsumen yang meningkat, dan pasar layanan keuangan yang kompetitif menunjukkan bahwa stablecoin akan menjadi fitur mendefinisikan perbankan digital di Uni Eropa. Pertimbangan Santander mungkin masih awal, tetapi mereka adalah bagian dari pergeseran yang lebih besar yang sudah berlangsung di seluruh keuangan Eropa.