Il braccio di Standard Chartered dedicato al venture si sta avvicinando alla creazione di un’ampia stack di finanza on-chain per istituzionali, con il Membro Operativo di SC Ventures Harald Eltvedt che afferma che il gruppo è “molto, molto vicino” a costruire un ecosistema di livello bancario che copra custodia, tokenizzazione, liquidità, finanziamento e regolamento.
Le sue dichiarazioni rappresentano uno dei segnali più chiari finora che i recenti investimenti di SC Ventures negli asset digitali fanno parte di una strategia più ampia di struttura di mercato, piuttosto che semplici scommesse isolate sull’infrastruttura crypto.
In un’intervista con Yellow.com, Eltvedt ha spiegato che gli investimenti di SC Ventures in società come GSR, Keyrock, Libeara, TruYields e Project 37C sono pensati per costruire una stack end‑to‑end di asset digitali istituzionali. La strategia arriva mentre banche, gestori patrimoniali e market maker si concentrano sempre più su asset del mondo reale tokenizzati, regolamento tramite stablecoin e liquidità secondaria per prodotti finanziari on-chain.
SC Ventures costruisce la stack istituzionale
Alla domanda se SC Ventures fosse vicina a lanciare un ecosistema completamente integrato di livello bancario, in cui i clienti istituzionali possano emettere, fare staking e scambiare asset senza dipendere del tutto dalle infrastrutture tradizionali, Eltvedt ha risposto che la società è già vicina a quel traguardo.
“Direi molto, molto vicino. Esatto. Penso che abbiate compreso la nostra strategia, che è esattamente questa”, ha detto.
Eltvedt ha aggiunto che le scelte di portafoglio della società sono “ben lontane dall’essere casuali” e fanno parte di una “strategia end‑to‑end” attorno alla stack di asset digitali istituzionali.
Quella stack sembra sempre più coprire i principali componenti necessari per la finanza regolamentata on-chain. Zodia Custody offre a Standard Chartered un’esposizione alla custodia di asset digitali. Zodia Solutions viene posizionata come piattaforma di infrastruttura tecnologica. Libeara è focalizzata sulla tokenizzazione.
GSR e Keyrock portano capacità di market making. TrueFin aggiunge una componente di rendimento istituzionale on-chain, mentre 37xC porta infrastruttura di prime brokerage e di finanziamento.
La strategia suggerisce che SC Ventures non stia semplicemente cercando di partecipare ai mercati tokenizzati, ma di contribuire a definire come questi mercati funzioneranno per gli investitori istituzionali.
Il rischio di custodia si avvicina alla banca
Una parte chiave della strategia è la ristrutturazione di Zodia Custody. Standard Chartered ha presentato un’offerta non vincolante per acquisire le attività regolamentate di Zodia Custody all’interno della sua divisione principale Financing and Securities Services, mentre Zodia Solutions viene sviluppata come piattaforma infrastrutturale separata sotto SC Ventures.
Eltvedt ha affermato che la mossa riflette quanto l’ambiente istituzionale sia cambiato da quando Zodia Custody è stata creata nel 2019 e nel 2020, quando molte banche erano ancora riluttanti ad avvicinarsi al crypto.
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“Il motivo per cui lo stiamo facendo è che le banche sono oggi, nel 2026, molto meglio attrezzate di quanto non lo fossero sei anni fa”, ha detto. “E, di fatto, sono i legittimi proprietari di soluzioni di custodia che possono operare su larga scala.”
La distinzione è importante. Il rischio di custodia si avvicina sempre di più al bilancio regolamentato della banca, mentre l’infrastruttura software rimane in una struttura di tipo venture che può continuare a integrare nuove tecnologie.
Questo modello potrebbe diventare più comune, man mano che le banche separano le attività finanziarie regolamentate dalle piattaforme tecnologiche che le supportano.
La liquidità come anello mancante per le RWA
Gli investimenti di SC Ventures in GSR e Keyrock indicano anche una scommessa più specifica: gli asset del mondo reale tokenizzati avranno bisogno di una liquidità di mercato secondaria più profonda prima di poter scalare.
Eltvedt ha sottolineato che i market maker sono partecipanti infrastrutturali chiave e abilitatori naturali del mercato degli asset del mondo reale. Ha spiegato che Keyrock e GSR sono stati scelti perché avevano costruito relazioni di lunga data, accesso alle sedi di negoziazione e capacità istituzionali che sarebbe stato difficile per SC Ventures replicare direttamente.
La stessa logica si applica a Libeara, la piattaforma di tokenizzazione di SC Ventures, che ha tokenizzato oltre 1 miliardo di dollari in asset regolamentati. Eltvedt ha riconosciuto che gli asset tokenizzati hanno avuto più trazione nell’emissione primaria che nel trading secondario.
“Abbiamo visto molta trazione nell’emissione, diciamo, in un mercato primario per questi token, e non vediamo molta attività nel mercato secondario”, ha detto.
Ha aggiunto che l’ingresso di GSR non è finalizzato a forzare il trading secondario, ma a “abilitare un mercato secondario”.
Questo potrebbe essere cruciale per titoli di Stato tokenizzati, fondi monetari e altri asset regolamentati. Senza market maker attivi, la tokenizzazione rischia di diventare soltanto un involucro di emissione più efficiente, invece di una struttura di mercato realmente liquida.
Stablecoin e regolamento completano il quadro
Eltvedt ha collegato la crescita degli asset tokenizzati anche all’adozione delle stablecoin e al regolamento 24/7. Ha dichiarato che SC Ventures ha annunciato di recente Anchorpoint a Hong Kong e che intrattiene relazioni con fornitori di stablecoin in dollari USA.
Per la tokenizzazione istituzionale, questo livello di regolamento può essere importante quanto l’asset stesso. I titoli tokenizzati possono esprimere tutto il loro potenziale solo se anche il regolamento in contanti si sposta on-chain, consentendo trasferimenti continuativi e mercati più efficienti.
Eltvedt ha presentato conformità e controlli di rischio come elementi centrali di questo modello, non come ripensamenti. Ha spiegato che le iniziative di venture devono integrare i requisiti normativi fin dall’inizio, perché scorciatoie iniziali possono generare problemi in seguito.
“Ci sono alcune cose che devi assolutamente integrare al giorno zero, di fatto non al giorno uno, perché altrimenti ti si ritorceranno contro”, ha detto.
Il risultato è una visione della finanza on-chain diversa dalla DeFi nativa crypto. È più segmentata, più regolamentata e più strettamente connessa a banche, custodi e partecipanti al mercato con licenza.
Per SC Ventures, questo potrebbe essere proprio l’obiettivo. Se gli asset tokenizzati del mondo reale scaleranno, i vincitori potrebbero non essere le società che si muovono più velocemente, ma quelle capaci di combinare conformità, custodia, liquidità, finanziamento e regolamento in un unico framework di livello istituzionale.
Le osservazioni di Eltvedt suggeriscono che il braccio di venture di Standard Chartered si stia posizionando esattamente per questo ruolo.
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