Ethereum (ETH) è scivolato vicino a 1.711 $ mentre i deflussi dagli ETF spot si avvicinavano a una settima settimana consecutiva, nonostante i dati di staking della rete indicassero il contrario.
Punti chiave:
- Gli ETF spot su Ethereum hanno registrato la sesta settimana consecutiva di riscatti, e un’altra settimana in rosso è ora in formazione.
- La domanda di ingresso dei validatori è circa 12 volte superiore alla coda di uscita e il peg di stETH ha retto durante il forte calo di giugno.
- Nuovi afflussi in fondi su XRP, Solana e Hyperliquid suggeriscono una rotazione anticipata all’interno del mercato cripto.
I deflussi dagli ETF si approfondiscono di nuovo
I fondi spot su Ethereum hanno perso circa 10 milioni di dollari in riscatti netti la scorsa settimana, segnando la sesta settimana consecutiva in rosso. I fondi su Bitcoin (BTC) hanno eguagliato la serie, con un deflusso su 30 giorni che ha fissato un record vicino a 6,35 miliardi di dollari e ha trascinato il valore complessivo degli asset in fondi a circa 78 miliardi da oltre 100 miliardi di metà maggio. Le vendite si stanno comunque attenuando per Ether, con l’ultimo deflusso settimanale ben al di sotto dei pesanti riscatti che avevano colpito la categoria fino a metà maggio.
La nuova settimana di contrattazioni è appena iniziata e il saldo di venerdì deciderà se la serie per entrambe le principali criptovalute raggiungerà una settima settimana o si interromperà. I numeri di testa sui fondi raccontano solo una parte della storia.
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La domanda di staking su Ethereum tiene
I segnali on-chain sono in contrasto con i deflussi dagli ETF. La coda di uscita dei validatori conta circa 223.000 ETH in attesa di essere unstakati, contro circa 2,68 milioni in coda per entrare. Questo divario è circa 12 volte a favore del nuovo staking rispetto alle uscite, l’opposto di ciò che ci si aspetterebbe in una grande ondata di vendite.
I depositi giornalieri dei validatori sono tornati in territorio positivo negli ultimi 10 giorni, dopo un periodo di uscite più pesanti a inizio giugno. Nel frattempo, il peg di stETH è rimasto vicino a 1,0 durante il calo di circa il 20% di Ether nel mese di giugno.
I fondi su XRP e Solana attirano capitali
Mentre le principali criptovalute erano in rosso, i fondi su XRP (XRP) hanno attirato nuovi 10,66 milioni di dollari la scorsa settimana, portando il totale cumulato del prodotto a un record vicino a 1,45 miliardi di dollari. I prodotti su Solana (SOL) hanno aggiunto 7,11 milioni di dollari nello stesso intervallo. I fondi su Hyperliquid (HYPE), dal canto loro, non hanno ancora registrato una settimana in rosso dal lancio di metà maggio, raccogliendo quasi 185 milioni di dollari in appena sei settimane di negoziazione.
Gli analisti interpretano questa divergenza come un movimento di rotazione del denaro all’interno della classe di asset piuttosto che una fuga, lasciando aperta la questione se il cambiamento sia stagionale o un allontanamento più profondo dalle due maggiori criptovalute.
Gli afflussi sugli altcoin restano comunque piccoli rispetto a Bitcoin ed Ether, il che rende questo schema una lettura precoce e debole piuttosto che una tendenza confermata per ora.
Ether ha avuto un periodo difficile entrando nell’estate. Il token scambiava sopra i 2.000 dollari un mese fa prima di scivolare a giugno e i suoi fondi registrano deflussi da sei settimane consecutive, in calo di quasi 1 miliardo di dollari da quando la svendita di metà maggio è iniziata. Una rete che continua ad attirare validatori mentre i suoi ETF sanguinano lascia l’asset in una posizione particolare, né abbandonato né chiaramente favorito.
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