La Federal Deposit Insurance Corp. proporrà una norma che vieta in modo esplicito agli utenti di stablecoin di ottenere un’assicurazione “pass-through”, chiudendo una potenziale scappatoia nel GENIUS Act, ha dichiarato mercoledì il presidente Travis Hill.
Il GENIUS Act già vieta la copertura diretta della FDIC per le stablecoin, ma non chiariva se soggetti finanziari terzi potessero ottenere tale protezione per conto dei detentori.
Hill ha affermato che la norma proposta chiuderebbe anche questa possibilità.
Ha rilasciato queste dichiarazioni a un summit dell’American Bankers Association a Washington, mentre le agenzie federali continuano a pubblicare le norme attuative del GENIUS Act.
Cosa è successo
In base al GENIUS Act, le stablecoin come la USDC di Circle e la USDT di Tether sono esplicitamente distinte dai depositi bancari, che godono di garanzie federali fino a 250.000 dollari.
Hill ha affermato che il divieto di pass-through è coerente con questa impostazione, anche se la legge non affronta esplicitamente questo tipo di accordo.
Ha osservato che le attuali regole sul pass-through richiedono che l’identità dei clienti finali sia facilmente individuabile, uno standard che oggi non è comunemente rispettato dalle grandi strutture basate su stablecoin.
Hill ha inoltre dichiarato che, secondo la valutazione preliminare della FDIC, i depositi tokenizzati – depositi bancari rappresentati come token blockchain programmabili, non coperti dal GENIUS Act – dovrebbero ricevere lo stesso trattamento assicurativo dei depositi tradizionali.
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Perché è importante
La norma proposta dalla FDIC arriva mentre nel settore bancario crescono le preoccupazioni per la concorrenza delle stablecoin.
Un rapporto di Jefferies pubblicato martedì stima che la crescita delle stablecoin potrebbe generare, nell’arco di cinque anni, una fuoriuscita di depositi core tra il 3% e il 5% dalle banche statunitensi, riducendo gli utili medi delle banche di circa il 3%. La capitalizzazione di mercato del settore è passata da 184 miliardi di dollari nel 2022 agli attuali circa 314 miliardi, secondo DefiLlama.
Le banche hanno sostenuto che consentire il rendimento sulle stablecoin – una disposizione in discussione nel Digital Asset Market Clarity Act – allontanerebbe ulteriormente i depositanti.
Il consigliere per le criptovalute della Casa Bianca Patrick Witt ha definito queste obiezioni un tentativo di trasformare una legge sull’innovazione in una misura anti-concorrenza. Il periodo di consultazione pubblica sul GENIUS Act della FDIC si chiuderà il 18 maggio 2026, con le norme definitive attese per il 18 luglio.
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