Bitcoin (BTC) ha esteso il suo trend ribassista settimanale sotto i 68.000$ prima di rimbalzare a circa 67.000$ nel weekend, mentre i dati on-chain di Glassnode hanno mostrato un’inversione dei flussi degli ETF in deflussi netti e un calo dell’8,4% del volume spot — segnali che il mercato potrebbe passare da vendite attive verso una posizione più neutrale.
Dati BTC di Glassnode
Nel suo report settimanale Market Pulse, pubblicato il 30 marzo, la società di analisi ha descritto un raffreddamento generalizzato nei segmenti spot, derivati ed ETF di Bitcoin.
Il volume di trading spot è sceso da 6,99 miliardi di dollari a 6,40 miliardi, mentre l’RSI è crollato da 56,2 a 35,5 — avvicinandosi alla banda statistica inferiore a 30,6. Questo calo indica una crescente pressione ribassista, anche se Glassnode ha osservato che potrebbe anche segnalare esaurimento dei venditori.
I flussi netti degli ETF spot su Bitcoin negli Stati Uniti sono passati da un afflusso di 56M$ a un deflusso di 50,2M$ nella settimana, uno spostamento di circa 106M$.
Anche il volume di scambio di questi prodotti è diminuito, in calo del 5,2% a 14,18 miliardi di dollari. Il rapporto MVRV degli ETF — un indicatore dei profitti non realizzati per i detentori di ETF — è sceso del 9,6% a 1,07, avvicinandosi alla soglia di pareggio.
Sul fronte dei futures, l’open interest è salito dell’1,8% a 30,1 miliardi di dollari, mentre i funding rate sono balzati del 294% da 158,2K$ a 624,1K$. Questo picco suggerisce un crescente appetito per posizioni long anche se gli indicatori spot si sono indeboliti. L’open interest sulle opzioni, nel frattempo, si è contratto del 31,9% da 38,7 miliardi di dollari a 26,4 miliardi.
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Metriche on-chain di BTC
I fondamentali on-chain hanno restituito un quadro misto. Gli indirizzi attivi sono diminuiti del 3,4% a 601.035, e il volume totale delle commissioni è sceso del 15,6% a 149,9K$, indicando entrambi un calo dell’attività di rete. Il volume dei trasferimenti, tuttavia, è aumentato del 9,3% a 6,1 miliardi di dollari, suggerendo che i movimenti di capitale più consistenti sono proseguiti anche mentre i partecipanti minori si facevano da parte.
Le metriche di redditività si sono deteriorate. La quota dell’offerta in profitto è scesa dal 58,3% al 56,3%, mentre il profitto/perdita non realizzato netto è peggiorato a -22,1%.
Il rapporto profitti/perdite realizzati è crollato bruscamente da -0,4 a -1,1, un calo del 158% che riflette una crescente realizzazione di perdite tra i detentori.
Gli indicatori di flusso di capitale hanno offerto un segnale debolmente positivo. Il Realized Cap Change è migliorato da -0,8% a -0,6%, e l’Hot Capital Share è scesa leggermente dal 21,9% al 21,1%.
Entrambi i valori restano in territorio di contrazione, ma il ritmo dei deflussi sembra rallentare.
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