La Bank of England (BoE) ha segnalato di essere pronta a rivedere elementi chiave del suo quadro normativo proposto per le stablecoin — inclusi i controversi limiti alla proprietà e i requisiti di riserva — dopo critiche persistenti da parte di parlamentari britannici, dirigenti del settore e gruppi di advocacy cripto.
Cosa è successo: BoE ammorbidisce la sua posizione
Il vice governatore della BoE Sarah Breeden ha detto mercoledì al Comitato per la regolamentazione dei servizi finanziari della Camera dei Lord che la banca centrale è «davvero aperta» a rivedere le proposte pubblicate per consultazione pubblica alla fine del 2025.
Le regole contestate fisserebbero un tetto alle detenzioni individuali di stablecoin tra 10.000 £ e 20.000 £ e a 10 milioni di £ per le imprese, richiedendo al contempo agli emittenti sistemici di parcheggiare almeno il 40% delle loro riserve come depositi non remunerati presso la banca centrale.
Breeden ha riconosciuto le difficoltà tecniche nell’applicare tali limiti, ma ha ribadito che «servono a sostenere una transizione ordinata man mano che la struttura del sistema cambia». Ha inoltre affermato che la BoE esaminerà se la proposta ripartizione 60:40 delle attività a copertura sia «eccessivamente prudente», pur sostenendo che la struttura rispecchia ampiamente i quadri proposti negli Stati Uniti e già adottati nell’Unione Europea.
La concessione è arrivata dopo una lettera di una coalizione di parlamentari britannici al cancelliere Rachel Reeves, che avvertivano che i limiti potrebbero spingere l’innovazione all’estero, orientare gli investitori verso alternative ancorate al dollaro USA e lasciare il Regno Unito «come un’eccezione a livello globale». Breeden ha confermato che la banca centrale pubblicherà le bozze delle regole per consultazione pubblica a giugno, con la finalizzazione della regolamentazione prevista entro fine anno.
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Perché è importante: rischio per la competitività del Regno Unito
Benoit Marzouk, CEO di Tokenised GBP — emittente di una delle poche stablecoin attualmente ancorate alla sterlina — ha dichiarato a Bloomberg che la finestra per definire correttamente la politica è «davvero piccola», aggiungendo che il limite di 10 milioni di £ per le imprese è di fatto inapplicabile. Tom Rhodes, CLO di Agant, società che prevede di emettere una stablecoin denominata in sterline, ha affermato che il tracciamento dei detentori di token imporrebbe agli emittenti «un onere amministrativo enorme».
Le associazioni dell’industria cripto nel Regno Unito avevano già definito la proposta di limite «un passo nella direzione sbagliata» e invitato la BoE ad abbandonarla. Breeden ha ammesso che la pressione del settore è «molto reale», ma ha affermato che la banca centrale non ha ancora ricevuto «il coinvolgimento costruttivo su un modo diverso di risolvere il problema che avrei sperato».
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