La tecnologia blockchain e le criptovalute sono sempre più al centro dell'attenzione delle banche e delle istituzioni finanziarie in tutto il mondo. Le grandi banche hanno iniziato a condurre programmi pilota e discussioni sugli strumenti crypto e dei registri distribuiti, guidati in parte dalla chiarezza normativa e dalla pressione competitiva.
Gli analisti di Citi osservano che “l'adozione della blockchain è guidata da una regolamentazione in evoluzione e da un crescente enfasi sulla trasparenza e la responsabilità”, con le banche che guardano a nuovi strumenti finanziari come le stablecoin accanto agli sforzi per modernizzare i sistemi esistenti. Molte banche esplorano la blockchain per semplificare i processi nella sede centrale e andare oltre i sistemi lenti basati su carta.
In uno studio del 2024, UBS ha riportato di aver testato il proprio sistema di pagamento basato su blockchain (UBS Digital Cash) per rendere i pagamenti internazionali "molto più efficienti e trasparenti", evidenziando l'interesse del settore verso soluzioni basate su registri distribuiti. Allo stesso tempo, i dirigenti sottolineano la cautela; le banche pianificano solo primi passi "tentativi" nel campo delle crypto, preferendo piccoli progetti pilota e collaborazioni con partner fino a quando la regolamentazione non sarà più chiara.
L'interesse delle banche per la blockchain comprende sia le reti di registri privati che l'ecosistema crypto pubblico. Molte grandi banche hanno aderito a consorzi o sviluppato piattaforme autorizzate
- da Quorum di JPMorgan a Hyperledger Fabric di IBM - guardando anche alle catene pubbliche come Ethereum e alle stablecoin. Ad esempio, Santander ha lanciato un servizio basato su blockchain (One Pay FX) per i pagamenti esteri utilizzando la tecnologia di Ripple, e le principali banche statunitensi hanno discusso tranquillamente delle possibilità di collaborare per unire le forze su una stablecoin denominata in dollari.
Anche le banche centrali stanno sviluppando attivamente valute digitali e le banche, a loro volta, si preparano a integrare le valute digitali emesse da banche centrali (CBDC) e i depositi tokenizzati nei loro sistemi. Ad esempio, quaranta grandi banche (inclusi JPMorgan, HSBC, UBS e MUFG) hanno partecipato a un progetto "Agora" guidato da BIS per testare le CBDC all'ingrosso e i depositi bancari tokenizzati per i pagamenti transfrontalieri.
Gli osservatori del settore notano che il fascino della blockchain risiede nell'efficienza, nella sicurezza e nella trasparenza
- "efficienza operativa snella, migliore protezione dei dati e riduzione delle frodi" - ma segnalano anche sfide legate ai rischi di frode, alla privacy e agli ostacoli tecnici.
La Gamma di Tecnologie Blockchain e Crypto Utilizzate nelle Banche
Le banche impiegano un'ampia gamma di tecnologie blockchain e crypto, dai registri distribuiti privati ai network pubblici, ciascuna con un ruolo diverso.
Blockchain Pubbliche vs Permissioned
Molte banche preferiscono le blockchain permissioned (private), che limitano la partecipazione ai soli membri verificati e consentono il controllo sull'accesso e sulla privacy. Ad esempio, il pilota per i pagamenti transfrontalieri “Digital Cash” di UBS è stato costruito su una rete blockchain privata accessibile solo ai partecipanti autorizzati.
Le piattaforme permissioned come Quorum di JPMorgan (un Ethereum per aziende) o Corda di R3 consentono alle banche di condividere registri senza esporre i dati pubblicamente. Al contrario, le blockchain pubbliche (Bitcoin, Ethereum) sono permissionless e aperte a chiunque, offrendo ampia liquidità ma meno riservatezza.
Le banche generalmente utilizzano le catene pubbliche in modo indiretto – ad esempio, detenendo criptovalute per i clienti o usando le reti pubbliche per l'emissione di token – ma molte applicazioni finanziarie operano su reti permissioned per soddisfare i requisiti di privacy e regolamentazione. help banks identify suspicious patterns and ensure compliance with regulations. By employing these compliance tools, banks aim to mitigate operational risks and meet regulatory expectations while engaging with cryptocurrency.
Traduzione del contenuto:
I mercati delle criptovalute rimangono volatili, sollevando preoccupazioni riguardo alle oscillazioni dei prezzi degli asset e alla liquidità.
I regolatori hanno avvertito esplicitamente le banche di essere “cautious against volatility, legal uncertainty and liquidity risks” quando si ha a che fare con le cripto. Infatti, molti dirigenti (come Jamie Dimon di JPMorgan) citano i rischi di riciclaggio di denaro e abuso di mercato insiti nelle reti cripto.
Le blockchain autorizzate mitigano alcuni rischi, ma possono sacrificare la privacy e la decentralizzazione. Le banche affrontano notevoli sfide di integrazione: connettere le blockchain ai sistemi bancari principali e ai processi legacy è complesso, e scalare soluzioni al volume aziendale può essere difficile. Gli analisti di Citi avvertono che la blockchain comporta ancora “vulnerability to potential fraud, confidentiality concerns and secure access to digital assets” come rischi principali.
Ci sono anche rischi operativi – bug nei contratti intelligenti o interruzioni dei protocolli potrebbero interrompere i servizi – e incertezze legali poiché molte leggi sulle cripto sono ancora in evoluzione. Infine, le aspettative dei clienti sono un fattore: convertire i clienti a nuove esperienze basate su blockchain richiede educazione e fiducia. Le banche devono quindi bilanciare la promessa della blockchain con questi ostacoli regolatori, tecnici e commerciali.
7 Tecnologie Blockchain e Cripto Utilizzate dalle Banche
Ripple (XRP)
La suite di strumenti di pagamento transfrontaliero di Ripple è notevole tra le banche, anche se l'adozione del suo token nativo XRP è stata limitata.
Ripple offre due principali prodotti: xCurrent (un sistema di messaggistica e regolamento) e xRapid (che utilizza XRP per la liquidità). Il servizio One Pay FX di Santander è costruito sulla rete di Ripple (xCurrent), abilitando trasferimenti internazionali più veloci tra le sussidiarie della banca. In una prova guidata da R3 nel 2016, un consorzio di banche (tra cui Barclays, RBC, Santander e altri) ha utilizzato con successo XRP per riequilibrare la liquidità: le banche hanno convertito fiat in XRP e ritorno per eseguire pagamenti transfrontalieri istantanei, risparmiando fino al 60% nei costi di finanziamento.
Tuttavia, gli executive di Ripple riconoscono che "xRapid and XRP are not being used by banks" attualmente; quei piloti coinvolgevano principalmente aziende di trasferimento di denaro. Alcune banche asiatiche (tramite SBI Ripple Asia) e fintech hanno integrato la messaggistica RippleNet, ma la maggior parte delle istituzioni ha esitato a detenere XRP a causa del suo status cripto. Quindi, la blockchain di Ripple è stata principalmente testata per l'efficienza dei pagamenti e la liquidità 24/7, mentre le banche attendono una regolamentazione più chiara delle cripto.
JPM Coin e Onyx di JPMorgan
Il business Onyx di JPMorgan ha sviluppato diverse soluzioni blockchain, guidate dal progetto JPM Coin e dalle sue reti basate su Quorum. Nel 2019 JPMorgan ha lanciato JPM Coin – un token digitale ancorato 1:1 al dollaro americano – per il regolamento istantaneo tra clienti istituzionali.
Quando un cliente trasferisce fondi sul libro mastro della banca, l'emittente cede JPM Coin che il ricevente poi riscatta immediatamente per dollari, abilitando trasferimenti in tempo reale senza fiducia e abbassando il rischio di regolamento.
Come ha spiegato Umar Farooq di JPMorgan, la banca vede un “unique opportunity” di costruire questa capacità in modo responsabile sotto la supervisione regolatoria. Oltre a JPM Coin, Onyx ha costruito servizi blockchain per una gestione più ampia del cash flow. Noticeably, Siemens (in Germany) and other corporate clients are already using JPMorgan's blockchain platform to move money globally in real time. JPMorgan è in espansione di questi servizi verso la Svizzera e oltre, con l'aspettativa di integrare clienti aziendali alla sua rete blockchain.
Sul fronte interbancario, Quorum di JPMorgan (un fork autorizzato di Ethereum) supporta la sua Interbank Information Network (IIN, now Liink) che coinvolge centinaia di banche, ed è utilizzata per prototipare nuovi sistemi di regolamento transfrontalieri con partner in Australia e Canada.
In sintesi, JPMorgan ha pienamente abbracciato soluzioni a catena privata: JPM Coin per contanti tokenizzati e piattaforme Onyx per pagamenti e trading, mentre continua a evitare di possedere criptovalute aperte.
Ethereum / Quorum
Ethereum, la principale piattaforma per contratti intelligenti, trova anche utilizzo in banca – principalmente attraverso varianti autorizzate. Diverse banche hanno costruito o partecipato a reti private basate su Ethereum.
Ad esempio, Quorum (sviluppato da JPMorgan) è essenzialmente un Ethereum aziendale con funzionalità aggiuntive di privacy. Bloomberg ha riferito che ConsenSys ha acquisito Quorum nel 2020 e che JPMorgan continua a supportarlo come progetto open-source.
Oltre al lavoro di JPMorgan, le banche sono membri dell'Enterprise Ethereum Alliance e hanno utilizzato Ethereum per sperimentazioni di tokenizzazione. Un esempio chiave è la piattaforma Komgo (fondata da banche e commercianti di energia) che user Quorum per automatizzare il finanziamento del commercio di materie prime (approvando KYC e emettendo lettere di credito digitali). Inoltre, alcuni fondi internazionali e emittenti di obbligazioni hanno utilizzato testnet di Ethereum: Societe Generale ha emesso un'obbligazione al dettaglio come security token su Ethereum nel 2019.
JPMorgan stesso ha pubblicamente supportato il potenziale di Ethereum notando le radici di Quorum in Ethereum. In pratica, le banche apprezzano le mature capacità di contratti intelligenti di Ethereum e il suo ampio ecosistema di sviluppatori, ma lo implementano in ambienti autorizzati e regolamentati per mantenere la conformità.
Hyperledger Fabric
Hyperledger Fabric (un framework blockchain open-source della Linux Foundation) è ampiamente usato nei consorzi di commercio e finanziari. Progettato per reti private, Fabric consente a entità autorizzate di eseguire contratti intelligenti senza un token pubblico.
Un uso-caso bancario prominente è stato we.trade, una piattaforma di finanziamento del commercio lanciata congiuntamente da una dozzina di banche (tra cui Santander, HSBC, Société Générale, UBS, Nordea, KBC e altri) e IBM. La rete di we.trade – costruita sulla piattaforma blockchain di IBM che esegue Hyperledger Fabric – consente agli esportatori europei di automatizzare le lettere di credito, tracciare le spedizioni e gestire i pagamenti transfrontalieri con documentazione minima. Registrando i commerci sul libro mastro condiviso, le banche coinvolte in we.trade potrebbero significativamente ridurre i tempi di elaborazione e il rischio.
Altre banche hanno utilizzato Fabric o framework simili per progetti di finanza della catena di approvvigionamento e conformità.
Per esempio, Barclays e altre banche hanno collaborato con IBM su una piattaforma di mercato repo basata su Fabric, e HSBC/ING hanno aderito a consorzi che usano Hyperledger per vari usi commerciali. Mentre Hyperledger Fabric manca di una criptovaluta nativa, fornisce l'ambiente sicuro e modulare di cui le banche hanno bisogno per tokenizzare asset e automatizzare contratti in joint venture (con consenso automatizzato ma senza mining).
R3 Corda
Il Corda di R3 è un'altra piattaforma ledger distribuita autorizzata, progettata per le istituzioni finanziarie. R3 consiste di un consorzio di oltre 100 banche e istituzioni dedicate a costruire applicazioni Corda. Nel 2017, R3 e 22 importanti banche (Barclays, HSBC, Citi, RBC, Santander, ecc.) hanno annunciato un prototipo congiunto per i pagamenti transfrontalieri su Corda.
L'idea era di consentire alle banche di regolare i pagamenti in pochi minuti su un libro mastro condiviso, eliminando i ritardi bancari corrispondenti tradizionali. L'architettura di Corda è progettata per gestire grandi volumi di transazioni e privacy tra le parti. Mentre i progetti iniziali supportati da R3 si concentravano sul commercio e la tokenizzazione degli asset, R3 ha anche lanciato il network Marco Polo (per il finanziamento del commercio) e l'iniziativa Voltron (per le lettere di credito).
Diverse banche globali utilizzano Corda nei piloti: Natixis, per esempio, ha dichiarato di “exploring initiatives” nei pagamenti transfrontalieri su Corda, credendo nella promessa dei pagamenti su ledger distribuiti. Più recentemente, R3 ha ampliato la sua piattaforma per integrarsi con blockchain pubbliche come Solana per una maggiore interoperabilità.
Nel settore bancario, la forza di Corda risiede nel suo supporto settoriale (i membri includono la maggior parte delle grandi banche occidentali) e il suo focus sui workflow multi-parte. Diverse banche centrali hanno persino utilizzato Corda per simulare infrastrutture di mercato finanziario tokenizzate in progetti pilota.
Central Bank Digital Currencies (CBDCs)
Le CBDC sono forme digitali di valuta legale emesse dalle banche centrali, e le banche si stanno attivamente preparando per esse.
In tutto il mondo, quasi tutte le grandi valute stanno esplorando o pilotando una CBDC. Le banche commerciali stanno partecipando a test CBDC all'ingrosso, dove le CBDC circolano solo tra le banche, come un modo per rivoluzionare il settlement. Per esempio, il Consiglio Atlantico ha riportato che tutte le nazioni del G20 stanno indagando sulle CBDC e 44 paesi avevano piloti attivi al 2024.
Alcune banche stanno già costruendo le infrastrutture: un consorzio di 40 banche (JPMorgan, HSBC, UBS, MUFG, ecc.) è entrato nel progetto G7/BIS “mBridge/Agora” per testare una piattaforma che combina CBDC tokenizzati e depositi bancari per trasferimenti transfrontalieri. In Svizzera, il Progetto Helvetia della Banca Nazionale Svizzera coinvolge sei banche (UBS, Commerzbank, ecc.) nell'emissione e regolamento di obbligazioni digitali su una piattaforma CBDC all'ingrosso. Sul lato retail, le banche della zona euro e degli Stati Uniti stanno aspettando le mosse della BCE e della Fed: la BCE prevede di finalizzare il contesto del euro digitale entro il 2026, dopodiché i pagamenti retail tramite CBDC potrebbero trasformare il settore bancario al consumo.
In Asia, le banche hanno già interagito con il pilota e-CNY della Cina – attualmente la più grande prova CBDC – poiché le imprese accettano pagamenti in yuan digitali. In definitiva, le CBDC potrebbero offrire alle banche nuovi modi per fornire conti e credito; le banche potrebbero tenere conti CBDC retail e utilizzare CBDC all'ingrosso per regolare transazioni di grandi dimensioni istantaneamente e ridurre le riserve della banca centrale.
Chainalysis e Strumenti di Conformità Cripto
Mentre le banche si avventurano nel cripto, fanno affidamento in gran parte su analisi della blockchain e software di conformità.
Aziende specializzate come Chainalysis, Elliptic e CipherTrace forniscono strumenti per monitorare le transazioni blockchain e segnalare attività illecite, aiutando le banche a incontrare le normative anti-riciclaggio di denaro (AML).
Ad esempio, la piattaforma di monitoraggio di Chainalysis è utilizzata dalle istituzioni finanziarie per "track flows of cryptocurrency" in tempo reale. Queste analisi aiutano le banche a identificare modelli sospetti e garantirne la conformità con le normative. Impiegando questi strumenti di conformità, le banche mirano a mitigare i rischi operativi e a soddisfare le aspettative normative mentre si avventurano nel mondo delle criptovalute.Content: Gli strumenti mappano gli indirizzi a entità nel mondo reale e possono rilevare ransomware, finanziamenti al terrorismo o evasione delle sanzioni. I dipartimenti AML e di frode delle banche integrano queste piattaforme per il monitoraggio delle cripto-transazioni dei clienti e delle transazioni on-ramp. Man mano che i regolatori aumentano la supervisione delle criptovalute, i sistemi di conformità automatizzati diventano essenziali. JPMorgan e altre grandi banche investono in questi strumenti di analisi o collaborano con fintech per garantire che ogni scambio di criptovalute superi rigidi controlli KYC/AML. In sostanza, Chainalysis e i suoi pari sono l'infrastruttura che consente alle banche tradizionali di entrare in sicurezza nello spazio degli asset digitali, traducendo i dati blockchain opachi in intelligence di conformità azionabile.
Closing Thoughts
La blockchain e le criptovalute sono pronte a rimodellare i servizi finanziari, con le banche che passano da esperimenti a implementazioni concrete. Le principali banche globali stanno ora eseguendo piloti dal vivo, dai pagamenti transfrontalieri basati su blockchain (UBS Digital Cash) ai titoli tokenizzati (obbligazioni digitali svizzere) e alle reti CBDC (mBridge/Agora).
La narrativa è cambiata: se una volta gli esecutivi respingevano la blockchain come entusiasmo infondato, oggi ne riconoscono il potenziale per ridurre i costi e migliorare la trasparenza. Tuttavia, l'adozione rimane selettiva.
Le banche in genere implementano soluzioni blockchain autorizzate in aree come il finanziamento del commercio e la gestione della liquidità (come visto con i progetti we.trade, Quorum e R3), piuttosto che affidarsi a criptovalute pubbliche. Sono inoltre adottrici caute, consapevoli delle sfide normative e di integrazione. Per ora, l'attenzione del settore è sui “money-legos” che collegano i sistemi legacy con i nuovi binari digitali – in altre parole, costruendo modelli ibridi che combinano i punti di forza della blockchain con l'infrastruttura bancaria esistente.
Guardando al futuro, il panorama della blockchain nel settore bancario è destinato a intensificarsi. Man mano che stablecoin e CBDC maturano, le banche potrebbero gestire il denaro digitale proprio come fanno con la valuta cartacea oggi, trasformando le operazioni di regolamento e i servizi ai clienti. Le reti di pagamento transfrontaliero stanno evolvendo per includere depositi tokenizzati, come dimostrato da oltre 40 banche nei test guidati dalla BIS.
Gli analisti prevedono che, man mano che i quadri normativi si solidificano, più istituzioni integreranno la tokenizzazione per gli asset ed esploreranno i mercati dei capitali basati su blockchain. I prossimi anni potrebbero vedere le banche offrire servizi on-chain senza soluzione di continuità – ad esempio, tokenizzando mutui o fatture commerciali per l'elaborazione 24 ore su 24, 7 giorni su 7. Tuttavia, le banche continueranno a bilanciare l'innovazione con la cautela. Il consenso è che la blockchain integrerà gradualmente, piuttosto che sostituire, i binari bancari tradizionali. Come ha notato un rapporto del settore, il 2025 potrebbe essere l'anno in cui l'adozione della blockchain decolla in modo deciso, similmente all'impatto visto recentemente dall'IA – a condizione che i regolatori e le tecnologie si allineino favorevolmente. Nel frattempo, le banche continueranno a condurre piloti e partnership, costruendo l'infrastruttura necessaria per garantire di rimanere al centro della finanza anche quando l'infrastruttura diventa digitale.