Paxos ha ottenuto giovedì la registrazione presso la U.S. Securities and Exchange Commission come agenzia di compensazione, diventando la prima società nativa blockchain autorizzata a regolare titoli come depositario centrale.
Key Points:
- Paxos è diventata l’unica società nativa blockchain approvata dalla SEC a operare come depositario centrale di titoli negli Stati Uniti.
- L’autorizzazione corona uno sforzo di sette anni iniziato con una no-action letter del 2019 e un progetto pilota di regolamento del 2020.
- I regolatori hanno definito la registrazione temporanea, mantenendo condizioni in corso.
Paxos supera l’ostacolo della Sezione 17A
Paxos Securities Settlement Company, una unit della società newyorkese, ha ottenuto la registrazione ai sensi della Sezione 17A del Securities Exchange Act del 1934. L’autorizzazione le consente di operare come depositario centrale di titoli, il livello di back office che registra la proprietà e finalizza le operazioni, un ruolo che Paxos afferma nessun’altra società nativa blockchain ricopra negli Stati Uniti.
Un’agenzia di compensazione si trova al centro di ogni operazione azionaria, verificando l’accordo, abbinando acquirente e venditore e poi confermando che il denaro e i titoli stessi passino di mano in modo corretto.
La SEC ha definito la nuova registrazione temporanea, uno status che consente a Paxos di gestire il servizio mentre continua a soddisfare i requisiti continui dell’ente. Il suo sistema regola le operazioni su un registro privato e permissioned piuttosto che su una rete blockchain completamente pubblica, ha dichiarato la società.
Also Read: Cardano Whales Seize 67.5% Of ADA Supply, A Six-Year High
Cascarilla segna sette anni di sforzi
Charles Cascarilla, amministratore delegato e cofondatore della società, ha definito questo traguardo il «risultato di sette anni di lavoro» con l’ente regolatore. Questo percorso è iniziato con una no-action letter concessa dalla SEC nel 2019, in vista di un progetto pilota di regolamento che ha coinvolto alcune delle istituzioni finanziarie più grandi e sofisticate al mondo.
La registrazione inserisce una società cripto-nativa nell’infrastruttura post-trade dei mercati azionari statunitensi, un ambito a lungo dominato da istituzioni tradizionali. Paxos svolge attività di compensazione live dal febbraio 2020 in regime di no-action relief, regolando quotidianamente titoli azionari USA con la partecipazione di grandi istituzioni globali. L’azienda afferma che il suo approccio può offrire regolamento in giornata, costi operativi più bassi e una tenuta dei registri più pulita tra broker, custodi e altri partecipanti al mercato.
Conosciuta soprattutto come emittente di stablecoin, Paxos è anche il soggetto dietro PayPal USD (PYUSD) e la stablecoin in oro Pax Gold (PAXG). Banche e broker alla ricerca di un regolamento più rapido ed economico potrebbero ora costruire sui suoi binari regolamentati invece di sviluppare infrastrutture proprie.
La rivalità con DTCC entra in scena
Gli incumbent non restano fermi: la Depository Trust & Clearing Corporation, la principale camera di compensazione di Wall Street, ha recentemente rivelato piani per un proprio servizio di tokenizzazione supportato da alcuni dei nomi più importanti della finanza.
I rapporti di Paxos con i regolatori di Washington non sono sempre stati semplici. La società ha ricevuto una Wells Notice dalla SEC nel 2023 in relazione a Binance USD (BUSD), la stablecoin legata all’exchange cripto, salvo poi vedere l’indagine chiudersi l’anno successivo. Un accordo da 48,5 milioni di dollari con l’autorità di vigilanza finanziaria di New York ha posto fine alla lunga vicenda nell’agosto 2025, chiudendo un capitolo teso con le autorità statali.
Read Next: Cisco Research Shows Frontier AI Models Failing Under Multi-Turn Attacks