L’offerta totale di stablecoin ha raggiunto 315 miliardi di dollari alla fine del primo trimestre del 2026, con l’USDC di Circle (USDC) che ha aggiunto circa 2 miliardi di dollari di nuove emissioni, mentre il mercato crypto più ampio si contraeva e l’USDT di Tether (USDT) perdeva circa 3 miliardi di dollari nello stesso periodo.
Crescita dell’offerta di USDC
La divergenza tra i due maggiori emittenti di stablecoin è stata la più marcata dalla metà del 2022. L’attività di trasferimento di USDC ha toccato un massimo storico a febbraio, according ai report, mentre gli utenti istituzionali preferivano sempre più un emittente regolamentato negli Stati Uniti.
Il Congresso si sta avvicinando all’approvazione di una legislazione sulle stablecoin. Questa prospettiva di maggiore chiarezza normativa ha accelerato il cambiamento.
L’offerta totale è cresciuta di circa 8 miliardi di dollari rispetto al trimestre precedente, secondo i dati di CEX.io — il ritmo più lento dalla fine del 2023, ma comunque positivo mentre la maggior parte degli altri segmenti del mercato crypto era in calo. Le stablecoin hanno rappresentato il 75% di tutto il volume di trading crypto nel primo trimestre, la quota più alta mai registrata, poiché gli investitori si sono spostati verso asset ancorati al dollaro invece di uscire completamente dall’ecosistema.
Il volume trimestrale delle transazioni ha superato i 28.000 miliardi di dollari, proseguendo una serie in cui le stablecoin hanno elaborato ogni anno più valore di Visa e Mastercard messe insieme.
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Stablecoin con rendimento
Gran parte delle nuove emissioni non è arrivata da USDC or USDT ma da stablecoin con rendimento — prodotti che offrono ritorni simili ai conti che fruttano interessi. Questo segmento ora è valutato intorno ai 3,7 miliardi di dollari, con volumi di scambio giornalieri superiori ai 100 milioni di dollari, secondo i dati di CoinGecko.
Le banche tradizionali hanno fatto pressioni sul Congresso contro questi prodotti, sostenendo che funzionano più come strumenti finanziari che come mezzi di pagamento. L’esito di questo dibattito potrebbe determinare quanto spazio avranno le stablecoin con rendimento per crescere nel mercato statunitense.
Calo del retail
I trasferimenti di dimensione retail sono diminuiti del 16% nel primo trimestre, il calo più forte mai registrato in un singolo trimestre. Il trading automatizzato e l’attività algoritmica hanno colmato gran parte del divario, rappresentando circa il 75% di tutto il volume delle transazioni in stablecoin nel periodo.
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