Strategy ha lasciato inalterato il proprio tesoro in Bitcoin (BTC) a 840.447 BTC la scorsa settimana, raccogliendo al contempo 333,7 milioni di dollari tramite la vendita di azioni MSTR.
Punti chiave:
- Nessun acquisto o vendita di Bitcoin da parte di Strategy nella settimana fino al 16 agosto.
- Le vendite di azioni MSTR hanno fruttato 333,7 milioni di dollari per dividendi, buyback di STRC e rafforzamento della riserva in dollari.
- La pausa arriva dopo tre settimane consecutive di realizzi su Bitcoin nell’ambito del framework di allocazione del capitale di Strategy.
Le riserve in Bitcoin di Strategy
Strategy ha comunicato di non aver effettuato né acquisti né dismissioni di Bitcoin nella settimana chiusa il 16 agosto, secondo un 8-K depositato lunedì. La posizione a 840.447 BTC è rimasta invariata, con un prezzo medio di carico pari a 75.385 dollari per Bitcoin.
Invece, la società ha ceduto 3.458.866 azioni MSTR per 333,7 milioni di dollari netti, a un prezzo medio di circa 96,48 dollari per azione, al di sotto dei 99,17 dollari medi registrati la settimana precedente.
I proventi sono stati suddivisi in tre destinazioni: 52,4 milioni di dollari per dividendi sulle azioni privilegiate STRC, 132,2 milioni di dollari per il riacquisto di azioni STRC e 149,1 milioni di dollari destinati ad accrescere la riserva in dollari. Strategy ha riacquistato 1.388.720 azioni STRC, lasciando ancora 653 milioni di dollari disponibili nell’ambito dell’autorizzazione da 1 miliardo di dollari per il buyback dei privilegiati.
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Il framework di capitale
Il ritorno al finanziamento via equity è significativo perché, nelle ultime settimane, Strategy aveva utilizzato vendite di Bitcoin per coprire fabbisogni di capitale analoghi. La riserva in dollari è salita a 4,8 miliardi dai precedenti 4,65 miliardi di dollari, mentre l’autorizzazione separata da 1 miliardo di dollari per il riacquisto di azioni MSTR è rimasta inutilizzata.
Strategy ha spiegato che l’incremento della riserva ha esteso la “USD Duration” di 41 giorni, portandola a 2,8 anni, e ha ristretto il “BTC Credit” di STRC di 4 punti base, a 114 punti base.
La società non acquista Bitcoin da giugno, lasciando invariata la dimensione della propria riserva cripto mentre il Bitcoin scambiava intorno ai 63.500 dollari lunedì.
A quel prezzo, il portafoglio valeva circa 53,4 miliardi di dollari, circa 9,9 miliardi in meno rispetto ai 63,36 miliardi di dollari complessivamente pagati da Strategy.
La pausa arriva dopo vendite per 6.948 BTC da maggio, che hanno generato circa 432,5 milioni di dollari, comprese 1.690 BTC cedute nella settimana precedente per 108,6 milioni di dollari. Queste dismissioni sono state effettuate nell’ambito di un framework approvato a giugno che consente fino a 1,25 miliardi di dollari di vendite di Bitcoin per finanziare dividendi, interessi, buyback e riserve, con una capacità residua di circa 820 milioni di dollari ancora disponibile.
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