Strategy ha venduto 1.690 Bitcoin (BTC) per 108,6 milioni di dollari la scorsa settimana, reinvestendo integralmente il ricavato nel riacquisto delle proprie azioni privilegiate STRC.
Punti chiave:
- Strategy ha venduto 1.690 BTC tra il 3 e il 9 agosto a un prezzo medio netto di 64.262 dollari per coin.
- Tutti i 108,6 milioni di dollari hanno finanziato il riacquisto di 1.152.020 azioni privilegiate STRC.
- La società detiene ancora 840.447 BTC acquistati a un prezzo medio di 75.385 dollari.
La vendita di Bitcoin finanzia il buyback di STRC
La società ha comunicato l’operazione con un filing Form 8-K alla U.S. Securities and Exchange Commission lunedì, relativo alle negoziazioni effettuate tra il 3 e il 9 agosto. I Bitcoin sono stati ceduti a un prezzo medio netto di 64.262 dollari per unità, al netto di commissioni e oneri. Il livello è di circa il 15% inferiore al prezzo medio pagato da Strategy per costruire la posizione, il che significa che la dismissione della settimana ha cristallizzato una perdita.
Il ricavato netto è stato utilizzato per riacquistare 1.152.020 azioni STRC, il titolo privilegiato perpetuo a tasso variabile emesso dalla società per finanziare gli acquisti di Bitcoin e strutturato per scambiare vicino al valore nominale di 100 dollari. Malgrado tre round di buyback dal finire di giugno, il titolo non è ancora riuscito a stabilizzarsi su quel livello.
Strategy detiene tuttora 840.447 BTC, acquistati per complessivi 63,36 miliardi di dollari, pari a un prezzo medio di 75.385 dollari per coin. Questa posizione mantiene la società guidata da Michael Saylor nettamente in testa tra i detentori corporate di Bitcoin, con Twenty One Capital al secondo posto a grande distanza con 43.514 BTC. L’azienda aveva venduto 1.638 BTC la settimana precedente e, con le ultime operazioni, è arrivata a cedere 6.948 BTC dall’inizio dell’anno, riducendo la propria “scorta” di circa lo 0,8%.
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Michael Saylor difende la riserva in dollari
Parallelamente, Strategy ha raccolto 653,1 milioni di dollari collocando 6.585.682 azioni MSTR tramite il proprio programma di emissioni “at-the-market”. Di questi, 650 milioni sono stati destinati alla riserva in dollari e 3,1 milioni mantenuti in cassa. La riserva – destinata a coprire dividendi sulle azioni privilegiate e interessi sul debito in essere – è così salita in una sola settimana da 4 a 4,65 miliardi di dollari.
Saylor ha spiegato che l’operazione ha esteso quella che la società definisce la propria “USD Duration”, ovvero la durata per cui il cuscinetto di liquidità può sostenere questi impegni, di 143 giorni fino a 2,7 anni.
Phong Le punta a un prezzo STRC di 100 dollari
L’amministratore delegato Phong Le ha indicato agli analisti, durante la conference call sui risultati del secondo trimestre, l’obiettivo di vedere STRC scambiare nel tempo tra 99 e 100 dollari, livello che il mercato finora non ha riconosciuto.
Nelle contrattazioni pre-market di lunedì, le azioni privilegiate scambiavano intorno a 95,55 dollari.
Strategy dispone ancora di 785,2 milioni di dollari di margine autorizzato nell’ambito del programma di buyback da 1 miliardo annunciato il 29 giugno.
Le vendite di Bitcoin sono iniziate a fine maggio, quando Strategy ha ceduto 32 BTC, la prima dismissione dal dicembre 2022, e si sono intensificate dopo l’approvazione a giugno di un quadro che autorizza fino a 1,25 miliardi di dollari di vendite. Circa 429 milioni di tale plafond sono già stati utilizzati e, dai documenti societari, non risultano nuovi acquisti di Bitcoin da giugno. Gli azionisti si ritrovano così una tesoreria gestita prioritariamente in funzione della struttura del capitale della società.
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