Stripe starebbe valutando l’acquisizione di tutta o parte di PayPal, un potenziale accordo che unirebbe due giganti dei pagamenti con strategie sulle stablecoin sempre più convergenti.
Gli analisti di Mizuho hanno affermato martedì che il divario di valutazione rende l’operazione fattibile: la valutazione di Stripe, 159 miliardi di dollari, è più di tre volte la capitalizzazione di mercato di PayPal, pari a circa 43 miliardi di dollari. Le azioni PayPal sono schizzate di quasi il 7% dopo il report; entrambe le società hanno rifiutato di commentare.
Bloomberg ha riportato martedì, citando persone informate sulla questione, che le discussioni sono ancora in una fase preliminare e potrebbero non sfociare in una transazione.
La notizia arriva mentre PayPal attraversa uno dei periodi più turbolenti degli ultimi anni: da inizio anno le azioni sono in calo di oltre il 19% dopo risultati del quarto trimestre deboli e indicazioni sugli utili inferiori alle attese degli analisti.
Cosa è successo
Gli analisti di Mizuho Dan Dolev e Alexander Jenkins hanno affermato che un accordo avrebbe una logica strategica che va oltre la valutazione. Stripe, principalmente un processore di pagamenti business‑to‑business, non dispone di un marchio consumer su larga scala. L’acquisizione di PayPal porterebbe Venmo, che Mizuho ha definito il franchise peer‑to‑peer “definitivo” negli Stati Uniti.
L’infrastruttura per merchant di Braintree di PayPal rappresenta un ulteriore elemento di interesse. Dolev e Jenkins hanno stimato che aggiungerebbe circa 700 miliardi di dollari di volume totale di pagamenti al TPV annuo di 1,4 trilioni di dollari di Stripe.
Secondo loro, questa scala posizionerebbe meglio Stripe per competere con il rivale olandese dei pagamenti Adyen.
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Perché è importante per le crypto
Entrambe le società sono entrate nel settore delle stablecoin e un’entità combinata potrebbe accelerare questa spinta. Stripe ha acquisito nel 2024 la piattaforma di infrastruttura per stablecoin Bridge, sviluppando strumenti per l’emissione di token ancorati al dollaro.
PayPal ha lanciato nel 2023 la propria stablecoin ancorata al dollaro, PYUSD, tramite una partnership con Paxos; da allora la sua capitalizzazione di mercato è cresciuta fino a circa 4 miliardi di dollari.
Mizuho ha indicato la sovrapposizione nel segmento stablecoin come un potenziale punto di forza per una realtà fusa. Resta incerto se l’accordo andrà in porto. Il co‑fondatore di Stripe John Collison ha dichiarato questa settimana alla CNBC che l’azienda non punta a una IPO nel breve termine, senza però affrontare direttamente il report sull’acquisizione.
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