ベンチャーキャピタリスト・ピーター・ティールが支援する暗号通貨取引所ブルリッシュが、 主にステーブルコインを通じて資金を調達した初の米国初公開公開を完了し、 8月19日付の証券取引委員会の書類によれば、11.5億ドルを調達しました。 この取引所は先週ニューヨーク証券取引所に公開され、ティッカーシンボルBLSHで取引を開始しましたが、 取引初日のピークから約49%下落しました。
知っておくべきこと：
- ブルリッシュは、主にソラナネットワーク上で鋳造された ステーブルコインを用いて、歴史的な米国公募を果たし、IPOで11.5億ドルを調達しました
- 取引所の株式はNYSEで1株あたり90ドルで始まり、IPO価格37ドルから143%急騰し、 1週間以内に約59ドルに落ち込みました
- 投資銀行Jefferiesは、サークル、パクソス、リップルなどの発行元からEURCおよび 米ドル、ユーロ建ての各種ステーブルコインの鋳造と配信をコーディネートしました
革命的な資金調達構造
SECの書類によれば、ブルリッシュはデジタルステーブルコインでIPOの売上を受け取る手配を行いました。 資金調達に使用されたほとんどのステーブルコインは、ソラナのブロックチェーンネットワークで作成されました。 Jefferiesは、複雑なプロセスであるこれらのデジタル資産の鋳造、変換、配信を処理する請求と配信のエージェントを務めました。
会社は米ドルとユーロにややドルにペッグされた複数のタイプのステーブルコインを受け取りました。 これには、サークルのUSD Coin (USDC)、EUR Coin (EURC)、およびパクソスやリップルなどの 確立された金融機関によって発行された追加のトークンが含まれていました。この多様なデジタル通貨の組み合わせは、 従来のIPO資金調達メカニズムからの大きな逸脱です。
Bullishの最高財務責任者、デビッド・ボナーノは、ステーブルコインをデジタル資産の 「最も変革的で普及したユースケースの1つ」と表現しました。この幹部は、自社がこれらのトークンを 利用して国際的な送金を迅速に行い、特にソラナのネットワークインフラを活用していることを強調しました。
業界の反応と市場への影響
ソラナ財団の社長、リリー・リウは、この発展を資本市場を革命させる可能性のある ブロックチェーン技術の証拠としています。「インターネット資本市場は資本をより速く、 より透明に、そしてグローバルにアクセス可能な方法で移動させます」とリウは述べています。 彼女はブルリッシュのアプローチが伝統的な公開市場の構造を ブロックチェーン技術と組み合わせていることを指摘し、ソラナが市場革新の重要な役割を果たしているとしました。
コインベースの機関製品担当副社長、グレッグ・トゥサールは、 IPOをデジタル資産採用の重要な瞬間と称しました。 トゥサールは、ステーブルコインが既存の金融システムを近代化する可能性を強調しました。 また、コインベースのカストディサービスがこの革新的なイニシアチブを 支えていることを評価しました。
取引所の公開デビューは大きな初期熱狂を生み出しました。株式は水曜日に1株90ドルで始まり、 37ドルのIPO価格の143%のプレミアムを示しました。取引は初セッションで117ドルに達しました。
しかし、市場の感情は急速に変化しました。株は初めての取引後の初期利益を ほぼ半分に減らす形で約59ドルに退きました。このボラティリティは、暗号通貨市場全般の 不確実性や、デジタル資産企業が公開市場に参入することへの投資家の 懐疑主義を反映しています。
ステーブルコインとデジタル資産インフラの理解
ステーブルコインは、価格を従来の通貨または商品に連動させて 安定した価値を維持することを目的とした暗号通貨です。ビットコインやイーサなどの ボラティリティの高い暗号通貨とは異なり、ステーブルコインは価格の安定性を提供しながら 料金とグローバルなアクセス可能性を含むデジタルトランザクションの利点を維持することを目指しています。
ソラナネットワークは、その高い取引速度と比較的低コストによって、 ステーブルコインの創造と転送のための人気のプラットフォームとなりました。
USDCは、ブルリッシュのIPOで使用された主要なステーブルコインの1つで、 各トークンを支えるために米ドルおよび短期政府証券を保持しています。 EURCも同様に機能し、その価値をユーロに固定することでデジタル資産エコシステム内で ヨーロッパ通貨の露出を提供します。
市場への影響
この資金調達モデルは、企業が資金を調達し、業務を行う方法に より広範な変化をもたらす可能性があることを示しています。 従来のIPOは通常、銀行が従来の通貨で資金を集め、それを新たに公開した企業に 確立された銀行チャネルを通じて転送します。
ブルリッシュのアプローチは、このインフラストラクチャの多くをバイパスし、 必要に応じて保持、取引、交換できるデジタル資産を受け取ります。 この方法は、取引コストと決済時間を削減し、 デジタル資産市場への直接的な露出を企業に提供する可能性があります。
取引所はいくつかの他の暗号通貨企業に続き、近年公開上場を進めています。 この傾向は、規制上の不確実性と市場のボラティリティにもかかわらず、 デジタル資産が主流化していることを反映しています。
最後の考え
ブルリッシュの11.5億ドルのステーブルコインを用いたIPOは、 伝統的な金融とデジタル資産の融合の重要なマイルストーンです。 NYSEデビュー以降、会社の株価はボラティリティがありましたが、 この革新的な資金調達構造の成功は他の企業が同様のアプローチを 探索するきっかけとなるかもしれません。この取引は、既存の金融市場と 新たに登場したブロックチェーン技術を橋渡ししようとする暗号通貨企業が直面する 可能性と課題の両方を示しています。