米国証券取引委員会（SEC）は、Dogecoin (DOGE)および XRPに関する有名なスポット仮想通貨ETFについての 決定を延期し、デジタル資産分野における規制上の注意を示しています。 同時に、より静かながらも同じくらい重要な動きとして、PayPalの米ドル 固定ステーブルコイン、PYUSDに関する調査を無執行で終了しました。
4月29日に発表された資料によると、SECはBitwise Dogecoin ETFおよびFranklin Templeton XRP ETFの承認締切を6月15日および6月17日まで延期しました。市場参加者には失望もありましたが、 これはアナリストによって広く予期されていました。
現行の米国法では、SECはETF申請に関する提案ルール変更について45日以内に行動しなければ ならず、必要に応じてこの審査期間を最大90日延長することができます。 Bloomberg IntelligenceのETFアナリスト、ジェームズ・セイファートは、 イーサリアムのステーキングやソラナ基盤の製品を含むほとんどのETF申請について、 最終決定は2025年後半まで見込めないと指摘しました。
「SECは、各申請を評価するために許可されている全期間を活用しているだけです」と セイファートはXで書きました。「これは標準的な手続きです。」
遅延にもかかわらず、DOGEおよびXRPの価格は比較的横ばいであり、ビットコインの 広範な市場調整を反映しています。
より好意的な規制の展開として、決済大手のPayPalは、4月29日のSEC提出で、米ドル固定 ステーブルコインであるPYUSDに関する調査が正式に終了したことを発表しました。
SECは元々2023年11月に、ステーブルコインの発行と裏付けに関する文書を求める 召喚状を発行しました。しかし、PayPalは2025年2月に、調査が無執行で終了 されたことを通知されたと明らかにしました。この決定は、PayPalの暗号通貨 野心からの主要な障害を取り除き、ステーブルコイン分野でのまれな規制の明確化を 示しています。
伝えられるところによれば、米ドル預金と短期の米国債券で100%裏付けられている PayPalのステーブルコインは、Tether（USDT）やCircleのUSD Coin（USDC）が 支配する分野で市場シェアを獲得するのに苦労しています。 現在、PYUSDの市場キャップは約880百万ドルであり、USDTの148.5億ドルに比べて ごくわずかです。
しかし、最近の努力は採用を促進しているようです。4月、PayPalは新たな ロイヤルティプログラムの一部として、米国ユーザーがPYUSDを保持するために 3.7%の報酬を導入しました。フィルムはまた、より広範な暗号エコシステム内で PYUSDのユースケースを拡大するためにCoinbaseと戦略的パートナー シップを発表しました。
「暗号通貨空間でのPayPalの採用を増やし、イノベーションを推進するために Coinbaseと協力することに興奮しています」とPayPalのCEO、アレックス・クリスは 声明で述べました。
これらの展開は暗号業界に対するSECの矛盾した姿勢を浮き彫りにしています。 一方で、小売店向けの暗号ETFに対しては慎重な姿勢を示し、決定を延期し 審査期間を延ばす一方、注目を集めたステーブルコイン調査を罰則なしに静かに 終了する決定は、デジタル決済分野での責任ある行動の認識が 高まっていることを示唆しています。
これら2つの発表のタイミングは、より広範なナラティブを強化します：DOGEおよび XRP ETFのような投機的商品が厳しい規制の審査に直面する一方、ステーブルコイン や既存の金融機関と結びついたトークン化された金融商品は、徐々に 機関の受け入れを獲得しています。
今後、ETFの応募者や投資家は、進化する暗号規制の状況を SECがナビゲートする中で継続的な遅延を予期すべきです。選挙年の 政治情勢も背景にある中、PayPalのような企業は、 準拠の道を切り開いており、米国における暗号の未来が ハイプではなく、構造化されユーティリティ重視のイノベーションによって 定義される可能性を示唆しています。