証券取引委員会の会長であるポール・アトキンスは、水曜日に暗号通貨規制に対する抜本的なビジョンを示し、伝統的な証券をブロックチェーン技術に移行することが金融資産の取引と所有方法を根本的に変革する可能性があると主張しました。
知っておくべきこと：
- トークンが市場に初めて登場して以来、SEC登録プロセスを完了した暗号発行者はわずか4社
- SECはすでにデジタル資産を保有する企業にとって大きな障害であったスタッフ・アカウンティング・ブリテンNo.121を撤廃
- 2人の委員がリードする新しい暗号タスクフォースが、以前は縦割りだった規制アプローチを調整することを目指している
ワシントンでトークン化に焦点を当てた円卓会議で、アトキンスは音楽業界がアナログレコードからデジタルファイルへ進化した可能性を[比較]しました。彼は「時代遅れの規制枠組みを適用すれば、革新が海外に追いやられる可能性がある」と警告し、適切なガイドラインを共同で開発することを同僚のコミッショナーと協力して進めると約束しました。
新しい会長のアプローチは、以前のSECの指導者からの逸脱を表しており、デジタル資産市場に対してより寛容な姿勢を示唆しつつ、消費者保護を維持しようとしています。
登録と保管要件の近代化
暗号提供のためのSEC登録プロセスを完了した企業がわずかであることは、アトキンスによれば、現在の規制の方法に根本的な問題があることを示しています。トークン化された資産が登場して以来、完全な登録や「規制A」プロセスを経て成功した発行者は4社にすぎません。
フォームS-1のような伝統的な開示文書は、デジタルトークンには適さないとされ、アトキンスはこれを「四角いペグと丸い穴」と表現しました。
彼は、関連性のない情報を提供することを余儀なくされることなく、基本的な開示要件を満たすための合理化された道筋の作成を主張しました。
最近の規制調整はすでに保管の課題に取り組み始めています。SECのスタッフ・アカウンティング・ブリテンNo.121の撤廃は、クライアントのためにデジタル資産を保持しようとする機関にとって重要な障害を取り除きました。アトキンスはこれが、より広範な規制改訂の「第一歩」にすぎないと述べました。
さらなる保管改革は、「適格保管者」の定義を拡大し、強固なセキュリティ対策を提供する可能性のあるセルフカストディ技術の革新を認める可能性があります。現在、2つの「特定目的ブローカー・ディーラー」が権限を持つのみで、アトキンスはこの狭い分類をより柔軟な枠組みに置き換えることを提案しました。
取引オプションの拡大と方針の調整
会長は、顧客が株式、暗号通貨、および他の資産を統合プラットフォームで取引できる「スーパーアプリ」の開発を支持しました。彼は、既存の規制がブローカー・ディーラーが伝統的な証券と並んで非証券トークンを上場することを禁止していないと指摘しました。
この統合を促進するために、アトキンスはスタッフにオルタナティブ取引システムを管理するルールを現代化するよう指示しています。委員会はまた、国の取引所が最終的にトークンの上場をサポートするかどうかを評価する予定です。
2人のSECコミッショナーが率いる新たに設立された暗号タスクフォースを通じて、調整努力が強化されています。このイニシアチブは、以前は縦割りだった方針、法律、および技術のチームをまとめて、首尾一貫した規制アプローチを開発します。
「この努力は、アメリカを地球上の『暗号資本』にするというトランプ大統領のビジョンと一致している」と、アトキンスは述べ、発行、保管、および取引の各規制分野がオーダーメイドの解決策を必要とすることを強調しました。
会長は、市場参加者に対して、執行行為が事実上の政策決定手段として使われないようにし、詐欺や市場操作に対する執行の焦点を維持することを約束しました。このアプローチは、投資家の保護を維持しながら、明確性を提供しようとしています。
先を見据えて
SECがこれらの規制変更を実施するにつれて、市場参加者は、証券トークン、保管要件、および許可される取引場所を定義するより明確なガイドラインを期待できます。この包括的な枠組みは、革新と伝統的投資家の保護を両立させ、米国をデジタル資産市場の世界的リーダーとして位置づける可能性を秘めています。